基金產(chǎn)品發(fā)行速度快于行業(yè)人才培養(yǎng)速度，在今年體現(xiàn)的尤為明顯。
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)截至昨日，共計(jì)成立了176只新基金，創(chuàng)歷史新高，其中普通股票型基金49只，占27.84%。另一組數(shù)據(jù)則顯示，納入統(tǒng)計(jì)的287只普通股票型基金中，有41位基金經(jīng)理“一拖多”，其中包括由于今年新設(shè)立基金而增加的18位“一拖多”基金經(jīng)理。即，由于新基金增速過(guò)快，使“一拖多”基金經(jīng)理數(shù)同比增加了78%。
而剔除今年成立新基金，截至11月21日，22組“一拖多”的老基金中，有6組業(yè)績(jī)差異超過(guò)5%，其中差異最大的達(dá)13%。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，人才緊俏是基金經(jīng)理“一拖多”的主要原因，人才的培養(yǎng)需要一個(gè)過(guò)程，而基金產(chǎn)品的產(chǎn)生速度較快，二者不對(duì)稱，勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生“一拖多”的現(xiàn)象。而且目前基金產(chǎn)品同質(zhì)化比較嚴(yán)重，尤其是普通股票型基金，用一位有經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理管理比啟用新人更可靠一些。
6組基金業(yè)績(jī)差異超5% 差異最大為13%
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示，287只普通股票型基金中，有41位基金經(jīng)理“一拖多”。其中39位基金經(jīng)理“一拖二”，只有王鵬輝和楊鵬同時(shí)管理景順長(zhǎng)城增長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城增長(zhǎng)2號(hào)和景順長(zhǎng)城中小盤3只基金。不過(guò)，景順長(zhǎng)城中小盤基金是今年3月22日剛成立的次新基金。有18位基金經(jīng)理同時(shí)管理的普通股票型基金中，均有1只是今年成立的次新基金。換句換說(shuō)，普通股票型基金中，今年由于新基金成立而使“一拖多”的比例增加了78.26%。
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊觀察發(fā)現(xiàn)，上述同為一位基金經(jīng)理管理的普通股票型基金中，剔除今年成立新基金，16組基金業(yè)績(jī)差異較小，業(yè)績(jī)差異超過(guò)5%以上的有6對(duì)基金。截至11月21日，業(yè)績(jī)差異最大的是徐強(qiáng)管理的大摩卓越成長(zhǎng)和大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)差異為13%。此外，匯豐晉信龍騰與匯豐晉信中小盤業(yè)績(jī)相差為7.82%，申萬(wàn)菱信競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和申萬(wàn)菱信新動(dòng)力業(yè)績(jī)差異為6.17%。
不過(guò)資料顯示，徐強(qiáng)是今年9月19日才接管大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)基金的，該基金此前一直由陳曉管理，從2010年9月一直任職到2011年9月19日；再往前，則是由項(xiàng)志群自2009年9月至2010年9月期間管理。
翻閱大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)與大摩卓越成長(zhǎng)的三季報(bào)，前十大重倉(cāng)股中只有五糧液1只股票重合。前者占基金資產(chǎn)凈值比例為3.38%，后者占基金資產(chǎn)凈值比例為2.87%。
“一拖多”不僅因人才缺乏 也因節(jié)流與營(yíng)銷的需要
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊統(tǒng)計(jì)顯示，剔除今年成立新基金，原先的23組基金經(jīng)理“一拖多”基金，業(yè)績(jī)?cè)?38只普通股票型基金中，排名前1/2的基金與排名后1/2的基金數(shù)量相比略勝一籌，前1/2的占53.19%。
北京一位基金分析人士指出，事實(shí)上，一位基金經(jīng)理同時(shí)管理2只股票型基金還可以接受，如果再多很可能會(huì)影響基金業(yè)績(jī)。
不過(guò)，上海一基金公司高管向記者坦言，基金業(yè)人才對(duì)基金公司來(lái)說(shuō)最“難得”，一是基金公司都希望招到優(yōu)秀的基金經(jīng)理，但是整個(gè)行業(yè)有經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀人才數(shù)量是一定的，變化的無(wú)非是從這家公司跳到另一家，或者從在這家“一拖多”慢慢變?yōu)榈搅硪患摇耙煌隙唷保欢牵仨氁囵B(yǎng)新人，暫且不說(shuō)新人培養(yǎng)需要漫長(zhǎng)而精心的過(guò)程，在此期間，還會(huì)面臨有經(jīng)驗(yàn)基金經(jīng)理流向其他金融行業(yè)的問(wèn)題，比如私募、券商等。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春曾指出，事實(shí)上，基金經(jīng)理“一拖多”不僅是人才缺乏的需要，有時(shí)候也是營(yíng)銷及節(jié)省成本的需要。基金公司把風(fēng)格類似的基金交給同一基金經(jīng)理管理，這樣可以節(jié)省成本，另一方面，如果該基金經(jīng)理是所謂的“明星基金經(jīng)理”，有可考證的歷史業(yè)績(jī)，又能起到“明星”效應(yīng)，提升投資者信心。
也有內(nèi)部人士指出，事實(shí)上，有的基金公司投研方面主要依靠投研團(tuán)隊(duì)，基金經(jīng)理可以說(shuō)是“臺(tái)前”舵手，而成熟的投研團(tuán)隊(duì)是“幕后”推手，在單一優(yōu)秀基金人才缺乏的情況下，打造穩(wěn)定成熟的投研團(tuán)隊(duì)可以彌補(bǔ)因基金經(jīng)理人才流動(dòng)及一拖多所帶來(lái)的業(yè)績(jī)隱憂。
