銀監(jiān)會主席尚福林日前表態(tài)，嚴禁通過發(fā)行短期理財產(chǎn)品變相高息攬儲。而隨著銀行1月期理財產(chǎn)品的叫停，資金出現(xiàn)流入貨幣基金跡象，貨幣基金成為了對流動性、安全性要求較高的投資者首選。
近期貨幣基金收益率也相應(yīng)攀升。數(shù)據(jù)顯示，貨幣基金收益率屢創(chuàng)新高，近乎7成貨幣基金的年化收益率超過4%，長城貨幣七日年化收益率已高達7.426%。
貨基7日年化收益率破7%
由于受到銀行短期理財產(chǎn)品停銷的影響，貨幣市場基金近日頗引人注目。由于少了競爭對手，近期表現(xiàn)不錯。
最新數(shù)據(jù)顯示，長城貨幣7日年化收益率為7.426%，在貨幣基金中居首。招商現(xiàn)金增值B/A、華富貨幣、摩根士丹利華鑫貨幣等基金的7日年化收益率也均在6%以上。
“10月、11月以來，債券市場明顯反彈，部分債券品種如長期國債和高信用等級中期票據(jù)等價格上漲較多。相對而言，中短期債券、Shibor浮息債、中等級短期融資券等品種具有更大的投資價值，而這些正是貨幣基金的主要投資品種。”長城貨幣基金經(jīng)理鄒德立告訴
《每日經(jīng)濟新聞》記者。
一位業(yè)內(nèi)分析人士認為，貨幣市場基金投資組合中的債券會產(chǎn)生一些浮盈，“把債券賣掉會把一些收益兌現(xiàn)，就會顯示當天的收益率特別的高，也會引起七天的年化收益率特別的高。”
部分資金回歸貨幣基金
今年9月30日，銀監(jiān)會緊急下發(fā)了91號文《中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)風險管理有關(guān)問題的通知》，再次強調(diào)不得通過發(fā)行短期和超短期、高收益的理財產(chǎn)品變相高息攬儲，并重點加強對期限在1個月以內(nèi)的理財產(chǎn)品的信息披露和合規(guī)管理。
銀行短期理財產(chǎn)品和貨幣基金一向勢均力敵，兩者流動性、收益率接近，一旦銀行暫停短期理財產(chǎn)品的話，那么貨幣基金將會成為這部分市場上的“寡頭”。
銀監(jiān)會主席尚福林上任之后再次重申嚴格監(jiān)管短期理財產(chǎn)品，市場人士解讀為銀監(jiān)會的
“必殺令”，各家銀行已經(jīng)按令停止該類產(chǎn)品的銷售。
一位貨幣基金的基金經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者：“9月底、10月初，銀監(jiān)會叫停了1月期以下的銀行短期理財產(chǎn)品，其實市場上不少資金有保本需求、對安全性要求較高，這部分資金將會逐漸回歸到貨幣市場基金，據(jù)我了解，收益率可觀的貨幣基金受到不少大額資金的申購。”
貨幣政策微調(diào)或為利好
“貨幣基金把配置的債券收益率兌現(xiàn)完后就沒有更多的收益了。這也就意味著貨基高達7%以上的7日年化收益率并不具有可持續(xù)性。”上述業(yè)內(nèi)人士分析，不過貨幣基金經(jīng)理并不悲觀。
央行11月16日發(fā)布的《2011年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》稱，央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，注重政策的針對性、靈活性和前瞻性，適時適度進行預(yù)調(diào)微調(diào)。自此，微調(diào)成為了貨幣基金經(jīng)理關(guān)注的重點。
“今年持續(xù)的緊縮貨幣政策效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)。”長城貨幣的基金經(jīng)理鄒德立向記者表示，“預(yù)計明年GDP增速將低于9%，而CPI將維持在4%左右的較高水平。若國際經(jīng)濟堪憂，美國經(jīng)濟疲軟，歐洲債務(wù)危機進一步深化，則2012年我國宏觀經(jīng)濟有可能維持滯脹，貨幣政策可能適時適度微調(diào)。”
因此，他認為根據(jù)投資時鐘理論，在經(jīng)濟的滯脹時期，“貨幣與債券是大類資產(chǎn)配置的最佳選擇。”
另外有基金經(jīng)理向
《每日經(jīng)濟新聞》記者分析表示，“預(yù)計貨幣政策會微調(diào)，大約會在年底年初。微調(diào)對貨幣基金是利好，資金面會有改善，但并不會短期內(nèi)大幅度影響貨幣市場的利率。一方面?zhèn)钠毕⑹杖氡容^高；另外一個方面，其他同業(yè)存放、拆借存放等可以獲得差價收入。”
上述基金經(jīng)理指出，2008年債券出現(xiàn)了大行情，同樣是由于貨幣政策寬松的原因，“預(yù)計貨幣政策調(diào)整肯定不會像2008年那樣猛烈，因為貨幣基金配置的債券和其他產(chǎn)品的收益率應(yīng)該是溫和上漲，貨幣基金會更穩(wěn)健。”
