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華泰聯(lián)合證券點(diǎn)評稱：
在汽車行業(yè)步入調(diào)整的2011年，公司展示了良好的抗周期性——更小的波動(dòng)性和更穩(wěn)定的盈利水平。抵御周期的能力來自兩個(gè)方面：持續(xù)提升的市場份額，以及均衡的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
我們的行業(yè)跟蹤顯示，博世DS四季度訂單快速回升，已達(dá)滿產(chǎn)，且2012年一季度訂單也有望完全滿產(chǎn)落定；重卡輕量化趨勢導(dǎo)致公司本部9、10月訂單已呈飽和狀態(tài)，而主要競爭對手山東龍口的產(chǎn)品質(zhì)量問題導(dǎo)致訂單的進(jìn)一步擁擠，四季度無憂。
進(jìn)入2012年，對于排放升級以及由此而帶來的公司盈利彈性預(yù)期將更趨強(qiáng)烈，最悲觀的結(jié)果，這一因素也將在2012年給公司估值帶來相當(dāng)好的提升動(dòng)力。
維持公司2011和2012年每股盈利預(yù)測2.39元和3.14元。從估值安全邊際、業(yè)績彈性、長期公司價(jià)值來看，我們均認(rèn)為當(dāng)前公司股價(jià)已相當(dāng)理想，建議買入。
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