經(jīng)過周一的大幅上漲后，昨日股指小幅震蕩。上證指數(shù)基本以平盤報收，深成指走勢偏弱，小幅下跌。但從盤面來看，個股結(jié)構(gòu)化行情依然活躍。兩市共有18只個股收于漲停，其中環(huán)保、電力、新能源、中小板等板塊繼續(xù)成為領(lǐng)漲熱點。
股指短線關(guān)前蓄勢
自11月4日上證指數(shù)反彈至2536點以來，大盤一直處于休整期狀態(tài)。在這個過程中，指數(shù)體現(xiàn)為強勢小幅震蕩，而個股活躍程度絲毫不減，結(jié)構(gòu)化行情的特征較為明顯。隨著本周一的大幅拉升，大盤也有望結(jié)束休整再續(xù)升浪。但從周二的走勢來看，股指的上行步伐略顯蹣跚，全天走勢波瀾不驚，并無立即突破再度上行的強烈意愿。
周二大盤這種關(guān)前蓄勢的猶豫走勢，與當天偏空的消息面有關(guān)。國外方面，歐洲債務(wù)危機使得美國經(jīng)濟重陷衰退的可能性增大。有權(quán)威報告稱，美國經(jīng)濟在2012年再次陷入衰退的可能性超過50%。受此影響，歐美股市周一均小幅下跌。國內(nèi)方面，一年期央票突然放量發(fā)行，央行再次回籠資金，也使得市場認為貨幣政策放松預期未必能夠馬上實現(xiàn)。此外，美銀宣布再減持104億股建設(shè)銀行股票，使得國內(nèi)銀行、券商等金融股出現(xiàn)整體下跌，拖累股指走高。
雖然當天也有一些利好消息，如工信部發(fā)布《“十二五”產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新規(guī)劃》等，但整體偏空的消息面使得股指出現(xiàn)猶豫走勢。
不過，從技術(shù)面來分析，當前的股指仍處于強勢格局。首先，從趨勢上來看，上證指數(shù)目前已經(jīng)突破了4月高點和7月高點連線的壓力位，而這一壓力位的有效突破進一步打開了大盤的中期上行空間。其次，股指的均線系統(tǒng)已經(jīng)得到修復并開始向上發(fā)散。MACD等各項技術(shù)指標也顯示指數(shù)仍處于強勢整理中。盡管目前股指向上的動力略顯不足，成交量也沒能進一步放大，但向下回調(diào)的力量也是明顯不足的。
政策利好決定中期方向
本輪反彈行情首先在于超跌，其次則是政策預期的改變。從未來的政策走向來分析，大盤有望迎來暖冬行情。
首先是國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)有望持續(xù)向好。目前經(jīng)濟增速雖有所回落，但國內(nèi)生產(chǎn)總值增速仍有望保持在9%以上的高位；物價也開始見頂回落，全年消費者物價指數(shù)可能將控制在5%以內(nèi)；貨幣供應量增長速度預計也將控制在16%以下的目標區(qū)域，雖屬于近幾年的較低水平，但仍保持了合理的增長。
此外，財政政策已經(jīng)定向?qū)捤桑泿耪咭舱谙蚍e極的方面轉(zhuǎn)變。
最后，監(jiān)管機構(gòu)的人士變更也為市場帶來一定的政策遐想。現(xiàn)金分紅政策的推出，不僅會帶來長期資金和收益性資金的積極入市，還令投資者對制約股市運行的其他制度層面的改革充滿期待，比如股市定位、上市審核標準、退市機制及市場誠信程度等諸多方面。雖然這些問題不會馬上得到解決，但有了預期，就有了行情發(fā)展的基礎(chǔ)。
行業(yè)利好主導市場熱點
回顧此輪行情的脈絡(luò)，各個熱點均與行業(yè)政策有所關(guān)聯(lián)。十七屆六中全會上關(guān)于深化文化體制改革的決定，使得文化傳媒板塊異軍突起，龍頭股天舟文化短短一個月內(nèi)走出翻倍行情。而近期有關(guān)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的政策利好也頻頻出現(xiàn)，在第七屆全國環(huán)保大會即將召開之際，環(huán)保板塊個股逐步成為市場關(guān)注的焦點。此外，近期活躍的新能源、物聯(lián)網(wǎng)、電力等板塊均與行業(yè)政策利好有著直接關(guān)聯(lián)。因此，如何緊跟行情熱點，關(guān)鍵在于對行業(yè)政策的把握。
后市方面，由于國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，外圍市場充滿不確定性，以及未來貨幣政策的中性偏緊預期，股市較難出現(xiàn)波瀾壯闊的大行情，但政策支持股市上行的基礎(chǔ)仍在。因此未來的行情極可能是延續(xù)當前的結(jié)構(gòu)性走勢。而市場的熱點，也將集中在具有行業(yè)利好政策支持的板塊上。其中，“十二五”規(guī)劃重點產(chǎn)業(yè)無疑值得期待，如節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，有望獲得超越大盤的投資機會。而相關(guān)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，如電力、鋼鐵、煤炭、有色等，也會在行業(yè)利好政策下走出階段性上漲行情。
