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交銀施羅德曹文俊：投資成長(zhǎng)股的黃金歲月或已到來(lái)
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2011-11-11 作者：劉振冬 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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交銀施羅德高級(jí)研究員曹文俊日前表示，投資成長(zhǎng)股的黃金歲月或已到來(lái)。他認(rèn)為，成長(zhǎng)類(lèi)行業(yè)，人口老齡化、劉易斯拐點(diǎn)過(guò)后的人均收入快速提高、產(chǎn)能過(guò)剩背景下的企業(yè)要求提升競(jìng)爭(zhēng)力都是不以意志為轉(zhuǎn)移的演變規(guī)律。順著這條線索，就能夠找到未來(lái)幾年需求增長(zhǎng)加快的成長(zhǎng)性行業(yè)。而從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)講，成長(zhǎng)股孕育的機(jī)會(huì)一般遠(yuǎn)大于周期股；從擇時(shí)的角度來(lái)講，成長(zhǎng)股可能當(dāng)前正是不錯(cuò)的買(mǎi)點(diǎn)。
對(duì)于成長(zhǎng)股而言，曹文俊表示，只要其產(chǎn)品市場(chǎng)空間足夠大，公司核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)能夠保持，今年增長(zhǎng)40%還是50%并不那么重要。因?yàn)橐坏┙?jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，這些企業(yè)的成長(zhǎng)性會(huì)重新顯現(xiàn)，甚至增長(zhǎng)得更快。另一方面，曹文俊認(rèn)為，當(dāng)前估值水平具備足夠吸引力。臨近2011年底卻不以2012年業(yè)績(jī)衡量估值水平，這是市場(chǎng)情緒達(dá)到冰點(diǎn)的表征。
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