昨日A股市場(chǎng)出現(xiàn)了低開后一度走高的態(tài)勢(shì)。只是由于個(gè)股行情降溫，市場(chǎng)缺乏新的漲升主線。故A股市場(chǎng)無奈再度走低，從而使得上證指數(shù)在日K線再留一下根墓碑式陰K線，短線趨勢(shì)顯得較為謹(jǐn)慎。那么，如何看待這一走勢(shì)呢？
做空壓力致市場(chǎng)震蕩走低
就昨日盤面看，多頭一度存在著反攻的意圖。一方面是因?yàn)槊襟w報(bào)道了基金大幅度加倉，據(jù)海通證券報(bào)告顯示，主動(dòng)管理的股票與混合型開放式基金平均倉位由10月20日的73.43%提升至11月3日的80.59%，大增7.16個(gè)百分點(diǎn)，升至2006年以來較高水平。這說明了基金等機(jī)構(gòu)資金對(duì)后續(xù)行情漸趨樂觀，從而有利于提振多頭的做多底氣。
另一方面則是因?yàn)槭袌?chǎng)出現(xiàn)了清晰的漲升主線，那就是LED產(chǎn)業(yè)股，洲明科技等品種漲幅居前，從而昭示著多頭仍然有著較強(qiáng)的制造產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)的能量。而以往經(jīng)驗(yàn)顯示出，只要大盤存在著清晰的漲升主線，就會(huì)聚集市場(chǎng)的做多人氣，從而推動(dòng)著大盤的反復(fù)活躍。這其實(shí)也是昨日上證指數(shù)在盤中一度脈沖的誘因。
但可惜的是，媒體報(bào)道稱“中國下調(diào)房?jī)r(jià)是國家堅(jiān)定的政策，調(diào)節(jié)后的房?jī)r(jià)將使民眾能夠接受，也使房地產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展”。如此的信息其實(shí)就帶來了兩個(gè)做空壓力，一是說明調(diào)控政策在短期內(nèi)不會(huì)有大的改變，這無疑當(dāng)頭一盆冷水。因?yàn)楸据喰星榈膯?dòng)誘因之一就是調(diào)控政策或?qū)⑽⒄{(diào)。所以，此則報(bào)道意味著多頭的預(yù)期其實(shí)難以在短線兌現(xiàn)，既如此，大盤的反彈直接誘因就迅速消除。
二是地產(chǎn)股以及地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)股將面臨著較大的壓力，畢竟房地產(chǎn)調(diào)控政策不放松，意味著地產(chǎn)股的銷售、盈利能力均面臨著較大的壓力。與此同時(shí)，鋼鐵、水泥等也面臨著地產(chǎn)銷售放緩后的需求壓力。受此影響，昨日地產(chǎn)股、水泥股等品種出現(xiàn)在跌幅榜前列，此類個(gè)股有著明顯的機(jī)構(gòu)資金套現(xiàn)離場(chǎng)的態(tài)勢(shì)，故A股市場(chǎng)隨之震蕩走低。
行情降溫 趨勢(shì)或難反轉(zhuǎn)
如此，分析人士認(rèn)為，大盤的中短線趨勢(shì)面臨著較大的壓力。一是因?yàn)楫?dāng)前A股市場(chǎng)的反彈缺乏新的題材催化劑，畢竟調(diào)控政策不放松的言論，從一個(gè)側(cè)面折射出短線滬深兩市的持續(xù)反彈基礎(chǔ)并不扎實(shí)。而且，歷年到年底，資金面均處于較為緊張的格局。而今年由于調(diào)控政策不放松，意味著在近一、兩個(gè)月的信貸增速依然不樂觀。那么，A股市場(chǎng)所處的資金面環(huán)境并不支持A股市場(chǎng)的持續(xù)反彈。近幾個(gè)交易日的成交量漸次萎縮就是最好的說明。而如果缺乏資金的推動(dòng)，大盤自然難有大的作為。
二是因?yàn)榻?jīng)過近期持續(xù)反彈之后，市場(chǎng)的漲升主線開始趨于發(fā)散，意味著短線游資熱錢的市場(chǎng)號(hào)召力迅速降低。盤面顯示出，文化傳媒股、LED股等品種在昨日均出現(xiàn)了分化的走勢(shì)，這不僅僅說明了游資熱錢的做多激情已下降，而且還說明了市場(chǎng)新增資金的跟風(fēng)激情的降溫，昨日LED股在盤中的反彈并未能夠讓A股市場(chǎng)輕松化解壓力就是最好的說明。
以往經(jīng)驗(yàn)顯示出，主線如同脊梁一樣，一旦主線趨于發(fā)散，那么，對(duì)市場(chǎng)的后續(xù)走勢(shì)的牽引力也會(huì)迅速減少，進(jìn)而不利于A股市場(chǎng)的走勢(shì)。與此同時(shí)，市場(chǎng)的走勢(shì)與個(gè)股行情的活躍度也有著較大的關(guān)聯(lián)，昨日兩市達(dá)到10%漲幅限制的個(gè)股只有10家，較往常有了較大的降低，如此諸多信息的疊加，意味著大盤已經(jīng)進(jìn)入到調(diào)整周期。
更何況，當(dāng)前調(diào)控政策導(dǎo)向并不會(huì)有根本性的變化，前文關(guān)于調(diào)控不放松的言論就是最好的例證。與此同時(shí)，股市的政策面也未明顯的新變化。既如此，市場(chǎng)仍然缺乏方向感，短線的市場(chǎng)趨勢(shì)難言反轉(zhuǎn)。所以，不排除本周二，上證指數(shù)向下?lián)舸?500點(diǎn)的可能性。
適量降低倉位
據(jù)此，建議投資者在操作中，宜降輕倉位。而且歷史經(jīng)驗(yàn)也顯示出，基金加倉一旦迅速加至歷史高位區(qū)域，也意味著反彈接近尾聲。所以，市場(chǎng)一直有基金倉位起，中小投資者倉位落的“怪論”。
故在市場(chǎng)趨勢(shì)未有明顯新的變化之前，建議投資者在操作中，宜適量減輕倉位，尤其是對(duì)市場(chǎng)熱門股要予以堅(jiān)決地減持，如文化傳媒股等近期反彈力度較大的品種。另外，對(duì)地產(chǎn)股、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)股也需要予以謹(jǐn)慎，因?yàn)榈禺a(chǎn)的調(diào)整可能不是一個(gè)中、短線趨勢(shì)，而是一個(gè)長的趨勢(shì)。
