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機(jī)構(gòu)開始看多債市
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易方達(dá)雙債增強(qiáng)11月7日起發(fā)行
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2011-11-04 作者：張漢青 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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隨著9月下旬以來經(jīng)濟(jì)憂慮增強(qiáng)以及銀行間市場(chǎng)資金緊張形勢(shì)放緩，機(jī)構(gòu)對(duì)債市判斷越來越趨向樂觀，債券基金的發(fā)行節(jié)奏也在加快。易方達(dá)雙債增強(qiáng)基金即將于11月7日起發(fā)行，該“雙債”基金以投資信用債和可轉(zhuǎn)債為主，并根據(jù)當(dāng)期市場(chǎng)環(huán)境在兩個(gè)券種之間進(jìn)行靈活選擇。
自9月下旬以來銀行間國(guó)債等基準(zhǔn)債券率先啟動(dòng)上漲行情，隨后向短融和中票品種傳導(dǎo)，10月以來熱點(diǎn)進(jìn)一步擴(kuò)散，交易所債市全線反彈。在市場(chǎng)各方對(duì)債市前景看法不一的聲音中，以申銀萬國(guó)證券、中信證券、國(guó)信證券、華泰聯(lián)合證券為代表的一批機(jī)構(gòu)已明確亮出看多信號(hào)。這些機(jī)構(gòu)預(yù)期，年內(nèi)通脹水平有望逐步回落，經(jīng)濟(jì)同比可能增速下降，資金利率將維持在較低水平，這些基本面因素都支持債市迎來復(fù)蘇。
在此環(huán)境下，國(guó)內(nèi)大型機(jī)構(gòu)投資者對(duì)債券市場(chǎng)也倍加關(guān)注。據(jù)公告，易方達(dá)雙債增強(qiáng)基金將于11月7日起首發(fā)，該基金投資于債券的比例不低于80%，信用債加可轉(zhuǎn)債的比例合計(jì)不低于債券資產(chǎn)的80%，具有相當(dāng)大的靈活配置空間。
當(dāng)前中高等級(jí)信用利差處于高位，發(fā)債主體盈利狀況總體良好，現(xiàn)金流能夠覆蓋債務(wù)本息，整體資質(zhì)較好，而由于信用債市場(chǎng)流動(dòng)性一般，較難在拐點(diǎn)或趨勢(shì)右側(cè)進(jìn)行配置，從策略上看，目前已是信用債配置的上佳時(shí)機(jī)。
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