先是《城鎮(zhèn)污水“十二五”規(guī)劃》上報(bào)國(guó)務(wù)院，后是《全國(guó)地下水污染防治規(guī)劃(2011-2020年)》發(fā)布，近日關(guān)于污水治理的政策性利好消息不斷。券商認(rèn)為，隨著這些政策的出臺(tái)，整個(gè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)在政策的扶持下都將快速發(fā)展，投資者可以長(zhǎng)期關(guān)注并適時(shí)介入。
污泥處理、再生水投資超預(yù)期
近日中國(guó)水網(wǎng)發(fā)布消息，目前《全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃(2011-2015)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)劃》)已經(jīng)最終完成，并上報(bào)國(guó)務(wù)院等待審批，預(yù)計(jì)2011年底前出臺(tái)。
平安證券點(diǎn)評(píng)稱(chēng)：
據(jù)消息稱(chēng)，在《規(guī)劃》上報(bào)稿中，“十二五”末全國(guó)重點(diǎn)城市、地級(jí)城市、縣級(jí)城市、縣城、建制鎮(zhèn)的污水處理率分別達(dá)90%、85%、75%、70%、30%。從各省的污水處理“十二五”規(guī)劃看，這個(gè)目標(biāo)很有可能實(shí)現(xiàn)。
根據(jù)《規(guī)劃》，“十二五”污水處理設(shè)施及污水處理管網(wǎng)投資分別為660億元和2500億元，分別較“十一五”規(guī)劃下降18%和提升20%，均略低于此前市場(chǎng)預(yù)期。
另外，《規(guī)劃》稱(chēng)2015年全國(guó)省會(huì)以上和計(jì)劃單列市、其他城市、縣及重點(diǎn)鎮(zhèn)的污泥無(wú)害化處理率將分別達(dá)70%、60%、50%，總體高于此前《“十二五”主要污染物總量控制規(guī)劃編制技術(shù)指南(征求意見(jiàn)稿)》的全國(guó)50%的處理率規(guī)劃。從各省規(guī)劃來(lái)看，全國(guó)的規(guī)劃是完全有可能實(shí)現(xiàn)的。
從投資額來(lái)看，污泥處理“十二五”投資360億元，低于此前市場(chǎng)預(yù)期，但高于我們此前預(yù)期。再生水“十二五”投資規(guī)劃280億元，高于此前市場(chǎng)和我們的預(yù)期。
平安證券發(fā)布的報(bào)告表示：考慮到污泥處理、再生水投資超預(yù)期，我們建議重點(diǎn)關(guān)注具有污水回用、工業(yè)水重復(fù)利用業(yè)務(wù)的企業(yè)和具有污泥處理業(yè)務(wù)的企業(yè)，如碧水源、中電環(huán)保、萬(wàn)邦達(dá)、興蓉投資等。
對(duì)于污水處理設(shè)施投資規(guī)劃低于預(yù)期，我們的觀(guān)點(diǎn)是不必過(guò)于悲觀(guān)。因?yàn)閺膰?guó)家環(huán)保“十一五”規(guī)劃的完成情況看，不少細(xì)分行業(yè)實(shí)際投資完成額大幅超于此前規(guī)劃值。在管理層加大對(duì)環(huán)保重視程度的大背景下，預(yù)計(jì)“十二五”實(shí)際投資超預(yù)期也是大概率事件。
地下水污染防治投資巨大
10月28日，環(huán)保部、國(guó)土資源部與水利部在京正式發(fā)布《全國(guó)地下水污染防治規(guī)劃(2011-2020年)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)劃》）。根據(jù)《規(guī)劃》，未來(lái)將安排六類(lèi)項(xiàng)目，總投資共計(jì)346.6億元用于地下水污染防治。
招商證券點(diǎn)評(píng)稱(chēng)：
《規(guī)劃》首次對(duì)全國(guó)地下水污染防治工作做出總體部署，是我國(guó)地下水污染防治第一部綱領(lǐng)性文件，標(biāo)志著地下水這一戰(zhàn)略資源的污染防治工作，正式、高層次地納入國(guó)家層面決策。
我國(guó)人均水資源貧乏且分布不均，在北方等水資源貧乏地區(qū)，主要水源均來(lái)自于地下水。隨著我國(guó)城市化、工業(yè)化進(jìn)程加快，部分地區(qū)地下水超采嚴(yán)重，水位持續(xù)下降。地下水的過(guò)度開(kāi)采，導(dǎo)致地下水比周邊地區(qū)明顯低，形成漏斗區(qū)，在壓力作用下，周邊的地表水進(jìn)入地下水漏斗區(qū)，隨即帶來(lái)地下水嚴(yán)重污染的問(wèn)題。
一些地區(qū)城市污水、生活垃圾和工業(yè)廢棄物污液以及化肥農(nóng)藥等滲漏滲透，造成地下水環(huán)境質(zhì)量惡化、污染問(wèn)題日益突出。此外，地下水的過(guò)度開(kāi)采甚至還可能造成局部地面沉降等環(huán)境地質(zhì)問(wèn)題。
日益嚴(yán)重的地下水污染對(duì)居民飲用水安全構(gòu)成威脅，國(guó)家對(duì)地下水污染防治問(wèn)題開(kāi)始重視。但之前我國(guó)地下水水質(zhì)監(jiān)測(cè)體系并不完善，因此，地下水污染的防治預(yù)計(jì)將是一個(gè)長(zhǎng)期逐步推進(jìn)的過(guò)程。根據(jù)規(guī)劃，我國(guó)地下水污染綜合防治工作預(yù)計(jì)將先從試點(diǎn)城市開(kāi)始啟動(dòng)，“十二五”其他城市地下水監(jiān)測(cè)工作開(kāi)始啟動(dòng)，“十三五”才將在全國(guó)全面鋪開(kāi)。
招商證券發(fā)布的報(bào)告表示：隨著國(guó)家對(duì)地下水污染防治問(wèn)題的逐步重視，地下水污染防治產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)將成為環(huán)保產(chǎn)業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。我們認(rèn)為，地下水污染防治市場(chǎng)的啟動(dòng)首先將利好環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域公司，如先河環(huán)保、聚光科技，因?yàn)榈叵滤廴颈O(jiān)測(cè)體系的建立健全是污染防治的基礎(chǔ)；其次，污染防治工作將利好擁有污水深度處理技術(shù)的水處理公司，如碧水源，因?yàn)橹挥薪?jīng)過(guò)深度處理的污水才可進(jìn)行地下水回灌，改善地下水環(huán)境。
垃圾處理進(jìn)入發(fā)展快車(chē)道
不僅是污水治理一塊，整個(gè)垃圾處理產(chǎn)業(yè)都正在進(jìn)入發(fā)展快車(chē)道。
愛(ài)建證券發(fā)布的報(bào)告表示：
我國(guó)人口總量大，因此固廢問(wèn)題一直都是政府要解決的大問(wèn)題之一。目前我國(guó)的垃圾產(chǎn)量居世界第一，歷年來(lái)堆積的垃圾已經(jīng)超過(guò)70億噸，侵占300多萬(wàn)畝的土地，嚴(yán)重污染了地下水并對(duì)周邊產(chǎn)生嚴(yán)重的環(huán)境污染甚至災(zāi)難，全國(guó)600多座城市有三分之二被垃圾包圍，“垃圾圍城現(xiàn)象”加快了固廢處理行業(yè)發(fā)展步伐。
“十二五”規(guī)劃中，節(jié)能環(huán)保行業(yè)的投資規(guī)模為3.1萬(wàn)億元，其中固廢處理行業(yè)達(dá)到8000億元，較“十一五”期間翻兩番。在未來(lái)五年里，垃圾處理將以超過(guò)30%的增速增長(zhǎng)。
我國(guó)目前垃圾無(wú)害化處理(包括填埋、堆肥和焚燒)只有70%左右，環(huán)保部規(guī)劃在2015年將無(wú)害化處理率提高到80%，這將新增垃圾處理量約5800萬(wàn)噸，市場(chǎng)空間巨大。
國(guó)務(wù)院近日還出臺(tái)《進(jìn)一步加強(qiáng)城市生活垃圾處理工作意見(jiàn)》，規(guī)定到2015年直轄市、省會(huì)城市和計(jì)劃單列市生活垃圾全部實(shí)現(xiàn)無(wú)害化處理，無(wú)害化效果將被列入政府考核項(xiàng)目。由于受到政府政績(jī)考核限制，城市垃圾處理將不再采用簡(jiǎn)單填埋法處理，焚燒發(fā)電和生化堆肥處理等專(zhuān)業(yè)化的運(yùn)營(yíng)需求將得到釋放。
目前，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)自主開(kāi)發(fā)和引進(jìn)消化國(guó)外技術(shù)大概有3000多項(xiàng)；同時(shí)，在城市污水處理、工業(yè)廢水治理、垃圾的焚燒發(fā)電、除塵脫硫四個(gè)方面，成套設(shè)備研制和工程建設(shè)能力已經(jīng)比較成熟，某些方面已居世界前列。良好的技術(shù)能力為未來(lái)垃圾處理的商業(yè)化提供了基礎(chǔ)。
愛(ài)建證券認(rèn)為，在垃圾處理中，與填埋和堆肥相比，焚燒法可以有效減少垃圾容量75%以上，節(jié)省土地，不易產(chǎn)生污水滲透等污染，并且產(chǎn)生熱值可以用來(lái)供熱、發(fā)電等再利用，所以從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，在垃圾處理中，垃圾發(fā)電運(yùn)營(yíng)會(huì)走得更遠(yuǎn)。垃圾發(fā)電運(yùn)營(yíng)收入在未來(lái)十年的年均增長(zhǎng)率可望達(dá)到18%，從2010年的34億元增加到2020年的189億元；同時(shí)，相關(guān)的垃圾焚燒設(shè)備未來(lái)五年的市場(chǎng)總需求約為300億元。爐排爐存在進(jìn)口替代和設(shè)備升級(jí)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，垃圾焚燒、發(fā)電及上游產(chǎn)業(yè)鏈將迎來(lái)黃金發(fā)展時(shí)機(jī)。相關(guān)公司推薦：桑德環(huán)境、富春環(huán)保和華光股份。
環(huán)保稅長(zhǎng)期利好環(huán)保板塊
不僅限于垃圾處理一個(gè)子板塊，近來(lái)整個(gè)環(huán)保板塊都迎來(lái)了政策性利好。
10月20日，國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)。《意見(jiàn)》指出，要積極推進(jìn)環(huán)境稅費(fèi)改革，研究開(kāi)征環(huán)境保護(hù)稅，要大力發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，加大政策扶持力度，擴(kuò)大環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)需求。
平安證券發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為：如果環(huán)保稅開(kāi)征，將充實(shí)政府投資的資金來(lái)源，從而利好污水處理工程、垃圾處理工程及運(yùn)營(yíng)等環(huán)保子板塊。考慮到碧水源、桑德環(huán)境、維爾利等優(yōu)質(zhì)企業(yè)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，它們將成為環(huán)保稅開(kāi)征后的第一批受益者。
另外，環(huán)保稅從污染物排放量征收，有望增加相關(guān)污染物排放企業(yè)的環(huán)保投資積極性，環(huán)保稅開(kāi)征的受益行業(yè)擴(kuò)大到工業(yè)脫硫，建議關(guān)注三聚環(huán)保。
德邦證券發(fā)布的報(bào)告稱(chēng)：我們認(rèn)為《意見(jiàn)》長(zhǎng)期利好環(huán)保板塊，看好該板塊，維持“推薦”評(píng)級(jí)。建議關(guān)注重金屬污染治理領(lǐng)域的永清環(huán)保。
不過(guò)德邦證券同時(shí)表示：該板塊部分股票近期漲幅過(guò)大，建議短期內(nèi)回避。
