截至10月28日，大盤終于結(jié)束了三季度一路向下的趨勢，10月份上揚(yáng)4.84%。然而，成立于弱市中的次新偏股基金（截止9月30日，成立不足6個月）同期回報(bào)率僅有2.1%。不僅輸于老基金3.1%的回報(bào)率，更是跑輸大盤。
某基金公司的策略分析師在接受《證券日報(bào)》基金周刊記者采訪時(shí)表示，“次新基金因迫于贖回壓力，不敢放手投資，但我們推斷近一個月的行情會比較好，次新基金可能會錯失上漲行情”。
上周剛剛披露完畢的三季報(bào)顯示，次新基金在三季度遭遇慘烈贖回，凈贖回達(dá)到了210億份。股基債基更是深陷重災(zāi)區(qū)，凈贖回率均超過了30%。相較而言，指基卻有26%的凈申購率。但是，需要考慮的是，次新基金對于今年以來基金公司增加資產(chǎn)規(guī)模仍然功不可沒。以三季度為例，共成立68只新基金，累計(jì)募集516.57億元。然而，64家基金公司資產(chǎn)總份額，較二季度僅僅增加181.77億份。
某基金分析人士告訴記者，“次新基金遭到投資者恐慌性拋售最重要的原因來自于基民信心不足，三季度A股市場持續(xù)下跌，債券市場萎靡不振。此外，幫忙資金出于避險(xiǎn)需要，提前撤退也是導(dǎo)致次新基金遭遇大面積贖回的另一重要原因”。
上述分析人士提醒投資者，“弱市的背景下，盡量還是選擇一些業(yè)績較為穩(wěn)定、基金經(jīng)理投資邏輯清晰的老基金，盡量不要選擇前期遭遇大面積贖回的次新基金。”
次新基金縮水210億份 股基債基凈贖回均超30%
三季度，大盤一路向下，深跌14.59%。然而，779只老基金卻在大弱市的背景下僅縮水26.17億份。較二季度391.2億份的凈贖回相比，減少贖回365億份。
相比之下，成立于2011年次新基金不僅先天不足，更是后天畸形，在三季度遭遇前所未有的贖回量。《證券日報(bào)》基金周刊根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，109只次新基金（公布三季報(bào)，A/B/C分開算且除去20只正處于封閉期且未上市交易）在三季度累計(jì)份額縮水210.39億份，凈贖回率為24.98%。平均每只基金三季度份額縮水1.93億份，是老基金平均每只贖回0.33億份的4.84倍。
分類型來看，25只主動管理的偏股型基金份額累計(jì)縮水108.91億份，凈贖回率高達(dá)31.24%。27只債券型基金凈贖回（包括純債和混合型債基）74.92億份，凈贖回率更是超過偏股基金，達(dá)到了31.95%。相較于股基和債基二季度慘遭贖回相比，20只指數(shù)型基金三季度凈申購達(dá)到了5.61億份。此外，4只貨幣基金凈贖回4.18億份，凈贖回率為27.3%。
“幫忙”資金撤退 “迷你”次新基金現(xiàn)身
《證券日報(bào)》基金周刊根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，109只次新基金中，有91只在三季度遭遇了凈贖回，占比達(dá)到了84%。
需要深思的是，在遭到投資者用腳投票的同時(shí)，不少首募相當(dāng)有限的次新基金又陷入規(guī)模迷你的尷尬境地。今年6月22日成立的偏股基金交銀先進(jìn)制造，首次募集為19.18億份。然而，成立后僅一個季度，就有11.24億份凈贖回。截至三季度末，份額縮至7.94億份。同樣的困惑也發(fā)生于華安大中華，該基金成立于5月22日，首次募集僅4.35億份，在遭遇二、三季度連續(xù)縮水后，份額僅存1.16億份。
某基金分析人士在接受《證券日報(bào)》基金周刊記者采訪時(shí)表示，“三季度A股市場持續(xù)下跌，債券市場持續(xù)萎靡，基民信心不足，次新基金遭到了普通投資者恐慌性拋售。此外，所謂的“幫忙資金”出于避險(xiǎn)需要，提前撤退也是導(dǎo)致次新基金遭遇大面積贖回的另一重要原因”。
次新基金自身表現(xiàn)如何呢？WIND數(shù)據(jù)顯示，有凈值可考的20只次新偏股基金三季度平均回報(bào)率為-8.88%，35只混合債券型基金回報(bào)率也跌至-3.03%。而凈值下跌、基民贖回又將一些次新基金推向了生死邊緣。
根據(jù)WIND數(shù)據(jù)整理統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，若三季末的資產(chǎn)凈值至今未發(fā)生改變，截至10月28日，70只偏股基金平均資產(chǎn)凈值僅有7.63億份。其中7只次新基金成為資產(chǎn)規(guī)模低于1億元以下的迷你基金，更有4只基金規(guī)模低于5000萬元，游走于清盤線邊緣。
建倉畏手畏腳 富國中證500錯失反彈行情
倉位可以說是一把“雙刃劍”。在慘淡的市場，有基金經(jīng)理選擇了低倉位，甚至空倉，但也有基金經(jīng)理弱市積極主動，選擇抄底。
成立于2011年9月28日的銀華消費(fèi)主題基金在10月18日發(fā)布上市公告，顯示截至公告前兩個工作日即2011年10月14日，本基金未持有股票。同樣，成立于10月12日的富國中證500增強(qiáng)型指數(shù)基金與10月14日發(fā)布上市公告，顯示，股票投資占基金總資產(chǎn)比例僅為0.87%。成立于9月26日的南方中國在其10月27日的上市公告書顯示，截至公告前兩個工作日即2011年10月25日，本基金未持有股票。而其前四名場內(nèi)基金份額持有人均為證券公司。
但是我們也看到積極建倉的次新基金則在10月獲得了不小的收益，建信深證基本面60指數(shù)基金于9月8日成立，10月17日上市公告顯示，股票倉位高達(dá)97.84%。此外，9月2日成立的華安深證300指基，10月11日上市公告顯示，股票倉位為77.54%。
“這在某種程度上反映了基金經(jīng)理對待后市的不同態(tài)度。但是一些次新基金不敢建倉是另有原因，為了維護(hù)幫忙資金的安全，他們往往會失去明確的投資方向”。上述分析人士告訴記者。
另一位策略分析師也告訴記者，“次新基金由于迫于贖回壓力，不敢放手投資，但我們推斷近一個月的行情會比較好，一旦大漲后，次新基金可能會錯失上漲行情”。
上周連續(xù)4連陽，這也讓低倉位的次新基金明顯沒有跟上節(jié)奏。WIND數(shù)據(jù)顯示，自10月25日至10月28日，上證指數(shù)上漲4.35%。然而，富國中證500同期回報(bào)率僅有1%，明顯低于大盤，更是低于中證500的6.48%的漲幅。相比之下，建信深證基本面60和華安深證300同期回報(bào)率分別高達(dá)5.5%和5.86%。
上述分析人士告訴記者，在如今這樣的弱市的背景下，盡量還是選擇一些業(yè)績較為穩(wěn)定，基金經(jīng)理投資邏輯清晰老基金。盡量不要選擇前期遭遇大面積贖回的次新基金。