有權(quán)威機構(gòu)斷言，全球大宗商品市場近期若要出現(xiàn)“實質(zhì)性”復蘇，三個條件缺一不可：一，美國經(jīng)濟在第二季度的慘淡表現(xiàn)后增速有所加快；二，中國經(jīng)濟實現(xiàn)“軟著陸”；三，歐盟拿出“可信的”計劃應(yīng)對歐債危機。
上周，上述三個條件紛紛成為現(xiàn)實。10月底已然成為全球大宗商品市場開始實質(zhì)性復蘇的最佳時機。市場也確實作出了積極的回應(yīng)：在10月24日至28日的五個交易日期間，大宗商品市場最受關(guān)注的七種商品中，有包括紐約油價及黃金、白銀及銅期貨在內(nèi)的四種商品價格均在上周創(chuàng)下月內(nèi)最高水平，布倫特原油期價也較月內(nèi)高位相距不足每桶1美元。
至此，在僅余一個交易日的情況下，上述五種商品價格在10月份別上揚12.4%、6.2%、13.1%、12.8%、3.9%。大宗商品市場本月的整體復蘇勢頭已顯露無遺。
需要強調(diào)的是，黃金、白銀及銅期貨在本月下旬呈現(xiàn)出持續(xù)上揚態(tài)勢。其中，避險功能遜色但工業(yè)原料屬性更加突出的白銀和銅期貨，最有希望成為大宗商品接下來走勢中的亮點。同時，與白銀及銅期貨同樣在市場走弱過程中遭遇大幅拋售、又在近日大幅反彈的鉑期貨也可望得到投資者青睞。
不過，盡管大宗商品市場反彈勢頭明顯，但持有謹慎心態(tài)的投資者仍為數(shù)不少。歷史數(shù)據(jù)顯示，大宗商品與其計價貨幣美元的單純價格聯(lián)動關(guān)系如下：美元指數(shù)每走低5%，大宗商品期價整體上揚約25%。而10月，美元指數(shù)累計下滑約4%，商品價格平均漲幅卻在10%左右。換言之，大宗商品市場仍有約半數(shù)上漲空間未得以釋放。
目前，大型金融機構(gòu)仍在加緊針對大宗商品期貨展開投資布局，某種程度上也證明了商品市場的價格上揚潛力猶存。就在上周，德意志銀行宣布其第三季度大宗商品交易規(guī)模觸及歷史新高；該機構(gòu)交易規(guī)模上次創(chuàng)下新高，也正是大宗商品市場狂飆的今年第一季度。
從目前的情況看，大宗商品市場的價格上揚潛能是否可以繼續(xù)當前強勢，歐債危機的發(fā)展情勢仍將具有決定性意義。如果歐債危機救助計劃能在11月的二十國集團（G20）首腦峰會和接下來的歐元區(qū)財長會議上得到改善與細化，大宗商品市場才有望真正走入實質(zhì)性復蘇的通道。
