截至昨日,除了上投摩根和國(guó)海富蘭克林基金之外,62家基金公司中有60家公布了旗下基金三季度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示,三季度各類基金總體虧損達(dá)到2413億元,資產(chǎn)規(guī)模縮水2249.26億元,出現(xiàn)了效益和規(guī)模的雙輸。但從基金的倉(cāng)位變化和動(dòng)向來(lái)看,包括王亞偉等明星基金經(jīng)理在內(nèi),不少基金還是選擇了高倉(cāng)位,希望在四季度打個(gè)翻身仗。
經(jīng)營(yíng):虧損及規(guī)模縮水雙雙超2000億
據(jù)天相投顧對(duì)這60家基金公司三季報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示,受股市大幅下跌影響,三季度各類基金總體虧損達(dá)到2413億元,虧損額環(huán)比大幅擴(kuò)大,各類別基金中僅貨幣市場(chǎng)基金取得正收益,股票型基金以近1600億元的虧損額占據(jù)了總虧損額的66%。
另?yè)?jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,截至9月30日公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模為2.064萬(wàn)億,與二季度2.289萬(wàn)億元的規(guī)模相比,減少了2249.26億元,縮水近10%。
三季度A股市場(chǎng)的大幅調(diào)整,一方面使基金業(yè)績(jī)受到拖累,另一方面也使得資金流出量增加,在雙重效應(yīng)疊加之下,三季度公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模出現(xiàn)縮水。由于股債雙熊,從類型上看,開(kāi)放式股票基金、封閉式股票基金、債券基金、保本基金和合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)三季度資產(chǎn)管理規(guī)模全部縮水,而表現(xiàn)亮眼的貨幣基金,三季度資產(chǎn)規(guī)模則出現(xiàn)提升。
動(dòng)向:倉(cāng)位微降繼續(xù)“喝酒吃藥”
雖然三季度股市大跌,鮮有反彈機(jī)會(huì),但基金并沒(méi)有因此大幅減倉(cāng)。據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示,三季末60家基金公司442只主動(dòng)型偏股基金整體倉(cāng)位為78.22%,僅比二季末下降1.88個(gè)百分點(diǎn),相比股市三季度超過(guò)14%的跌幅而言,基金倉(cāng)位“名降實(shí)升”,特別是數(shù)量最多的開(kāi)放式股票型基金整體倉(cāng)位超過(guò)83%。
從三季度倉(cāng)位水平和行業(yè)配置情況來(lái)看,基金經(jīng)理們多持謹(jǐn)慎態(tài)度。三季度末20家基金公司旗下基金全部平均股票倉(cāng)位為76.36%,較二季度79.16%的水平下降2.80%,其中18家整體減倉(cāng)。
根據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計(jì),從增減持的個(gè)股看,增持前三的是五糧液、康美藥業(yè)和東阿阿膠,減持前三的是海螺水泥、中國(guó)平安和青島海爾。從個(gè)股第三季度的漲跌幅分析,被基金增持
較多的個(gè)股基本都逆市上漲,而減持的個(gè)股基本都有較大的跌幅。
從偏股型基金的行業(yè)持倉(cāng)情況來(lái)看,增持比例前三的分別是食品飲料、醫(yī)藥生物和電子行業(yè),而減持前三位的是金屬非金屬、機(jī)械設(shè)備儀表、石化行業(yè),基本延續(xù)了上一季度的操作策略。從中可以看出目前基金仍然比較看好消費(fèi)行業(yè)。
思路:明星基金積極做多博反彈
從60家基金公司三季報(bào)來(lái)看,大部分基金經(jīng)理對(duì)后市看法較為悲觀,基金在三季度內(nèi)整體小幅減倉(cāng)。然而,仍有部分基金相對(duì)樂(lè)觀,比如同為股票上限為80%的靈活配置型基金,由王亞偉執(zhí)掌的華夏策略混合和崔建波管理的新華泛資源,股票倉(cāng)位均高出混合基金的平均倉(cāng)位,并且倉(cāng)位相當(dāng)。根據(jù)銀河證券基金研究中心基金業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)報(bào)告,在第三季度末,新華泛資源排第一位,華夏策略混合屈居第三。
據(jù)了解,二人在資產(chǎn)配置方面各有側(cè)重。三季報(bào)顯示,華夏策略混合重倉(cāng)的前三大行業(yè)分別為房地產(chǎn)業(yè)(16.20%),機(jī)械、設(shè)備、儀表(9.23%),其他制造業(yè)(6.46%);而新華泛資源前三大行業(yè)分別為金融、保險(xiǎn)業(yè)(15.86%),電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)(12.70%),食品、飲料(11.80%)。
不僅倉(cāng)位相當(dāng),崔王二人對(duì)后市看法還一致樂(lè)觀。王亞偉在三季報(bào)中表示,展望未來(lái),通脹有望見(jiàn)頂回落,貨幣政策繼續(xù)大幅收緊的可能性不大,股市進(jìn)一步下跌的空間有限。部分股票經(jīng)過(guò)前期調(diào)整后,長(zhǎng)期投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)。崔建波認(rèn)為,四季度通脹出現(xiàn)拐點(diǎn)的跡象非常明顯,政策進(jìn)一步緊縮已無(wú)必要,局部或定向?qū)捤梢殉晒沧R(shí)。社保加倉(cāng)與匯金增持體現(xiàn)了明顯的政策信號(hào),在估值水平的支撐下,市場(chǎng)孕育反彈當(dāng)在情理之中。