日前，記者從多家期貨公司高層獲悉，已有一家交易所下發(fā)了減免手續(xù)費(fèi)的通知，稱其將返還30%交易所手續(xù)費(fèi)，但規(guī)定不能返還給客戶，應(yīng)全額劃入期貨公司自有資金賬戶并計(jì)入公司財(cái)務(wù)收入。對(duì)此，期貨公司一方面為今年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有了保障而欣慰；但另一方面，又為或?qū)⒉坏貌蛔兿唷胺祩颉苯o客戶而擔(dān)憂。
喜：減免手續(xù)費(fèi)或成期貨公司“救命稻草”
去年，國(guó)內(nèi)期貨交易所推行了一系列抑制過(guò)度交易的措施，包括取消提高保證金、手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠、推出大合約、限制開(kāi)倉(cāng)數(shù)等。這些措施對(duì)期貨公司的影響極大，期貨公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大幅下滑，今年前三季度我國(guó)期市交易量同比下降了三成。
近期，一家交易所下發(fā)通知稱，將返還30%的手續(xù)費(fèi)。業(yè)內(nèi)人士透露，四家期貨交易所的手續(xù)費(fèi)收入比全國(guó)160多家期貨公司手續(xù)費(fèi)收入的總和還要多。返還手續(xù)費(fèi)無(wú)疑成為諸多陷入經(jīng)營(yíng)困境的期貨公司的福音，不少公司試圖依靠這根“救命稻草”起死回生。
“如此一來(lái)，期貨公司可以靠交易所返還的手續(xù)費(fèi)來(lái)向股東粉飾今年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)了，如果沒(méi)有這點(diǎn)優(yōu)惠，不少"家大業(yè)大"的期貨公司都要虧損。”一位大型期貨公司高管笑言。
隨著手續(xù)費(fèi)的返還，專家預(yù)計(jì)，后期交易所可能還會(huì)進(jìn)一步降低保證金、對(duì)交易會(huì)員放開(kāi)開(kāi)倉(cāng)數(shù)等，這對(duì)提高期貨公司收入、增加交易量，以及提升投資者的參與熱情都會(huì)產(chǎn)生積極的影響。
記者了解到，繼上述交易所下發(fā)通知后，另外兩家商品交易所將于月底陸續(xù)推進(jìn)手續(xù)費(fèi)減免，據(jù)悉其減免力度也在30%左右。
業(yè)內(nèi)人士表示，“返還手續(xù)費(fèi)的確可令期貨公司實(shí)現(xiàn)增收，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，增收還是要靠新業(yè)務(wù)的推出和提高研發(fā)水平，單一的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)只能維持溫飽。”
另外，值得注意的是，上述交易所在下發(fā)減免手續(xù)費(fèi)的通知后，次日上海期貨同業(yè)公會(huì)即通過(guò)了交易所返傭不能直接返給客戶（尤其是“炒手”）的規(guī)定。
“這次交易所并不是對(duì)客戶"返傭"，而是對(duì)期貨公司進(jìn)行手續(xù)費(fèi)的減免。”交易所內(nèi)部人士向記者強(qiáng)調(diào)。這表明，期貨市場(chǎng)的政策調(diào)控力度并沒(méi)有放松。
業(yè)內(nèi)人士的解讀是，不對(duì)客戶“返傭”，可對(duì)抑制過(guò)度投機(jī)起到一定作用。期貨公司如果將交易所返回的手續(xù)費(fèi)直接返給客戶，那么相當(dāng)于變相降低客戶的手續(xù)費(fèi)，從而出現(xiàn)“價(jià)格戰(zhàn)”等惡性競(jìng)爭(zhēng)，不利于保護(hù)期貨公司利益及規(guī)范行業(yè)發(fā)展。
憂：期貨公司或被迫“返傭”客戶
盡管監(jiān)管層聲明不可“返傭”給客戶，但一些“炒手”仍會(huì)要求期貨公司返還，為了留住客戶，有的期貨公司不得不答應(yīng)客戶，變相地以咨詢費(fèi)、勞務(wù)費(fèi)等形式“返傭”。層層盤(pán)剝之下，期貨公司能得到的實(shí)際好處的并不多。
“在客戶中，"炒手"最為強(qiáng)勢(shì)，一般來(lái)說(shuō)，交易所返還給期貨公司30%的手續(xù)費(fèi)，"炒手"要拿走27%，期貨公司只剩下3%，扣除營(yíng)業(yè)稅，沒(méi)有多少了。另外，很多居間人也想要"返傭"。”業(yè)內(nèi)人士向記者表示。
比如，某“炒手”有30萬(wàn)資金，每天做500手大豆，每手交易所返手續(xù)費(fèi)1.2元，期貨公司本應(yīng)得到實(shí)惠600元，但該“炒手”要期貨公司給500元，只剩100元是期貨公司的。此人一個(gè)月做了20個(gè)交易日，一個(gè)月靠“返傭”賺了1萬(wàn)元，而正常炒單一天盈虧也就幾千到2萬(wàn)元左右。
“"炒手"真的很厲害，有時(shí)靠"返傭"一年就能賺上百萬(wàn)。我認(rèn)識(shí)一"炒手"，有幾十萬(wàn)資金，一天正常3000手交易量，每月返傭就達(dá)到5萬(wàn)了。”某期貨公司業(yè)務(wù)人員說(shuō)。
為何“炒手”如此強(qiáng)勢(shì)？記者了解到，所謂的“炒手”，是專門(mén)做日內(nèi)行情的，賺虧幾個(gè)點(diǎn)就跑，資金量不大，但每天交易少則幾百手，多則上萬(wàn)手。由于這些人貢獻(xiàn)的交易量大，通常會(huì)與期貨公司“討價(jià)還價(jià)”，談不攏就走人。
“有些期貨公司就靠"炒手"做交易量，賺取市場(chǎng)知名度，薄利多銷(xiāo)，也間接吸引部分資金量。如果不給"炒手"返傭，"炒手"就撤戶，總體而言，期貨公司處于弱勢(shì)地位，"炒手"談判余地很大。”一位期貨公司高層無(wú)奈地表示，“期貨公司競(jìng)爭(zhēng)到今天很可悲，未來(lái)需要產(chǎn)品、創(chuàng)新以及差異化服務(wù)才能真正吸引客戶，而不是求客戶來(lái)照顧業(yè)務(wù)。”
