作為和宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的行業(yè)，交通運(yùn)輸行業(yè)的各個(gè)子行業(yè)將繼續(xù)受到全球經(jīng)濟(jì)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不同影響。券商認(rèn)為，物流子板塊景氣度相對(duì)較高，在四季度可以持續(xù)關(guān)注。
渤海證券發(fā)布的報(bào)告表示：
三季度以來(lái)，交運(yùn)行業(yè)累計(jì)下跌15.03%，同期滬深300跌幅為13.26%，行業(yè)跌幅略高于滬深300指數(shù)1.77個(gè)百分點(diǎn)，雖然絕對(duì)跌幅擴(kuò)大了，但與指數(shù)的差距在縮小。
分子行業(yè)來(lái)看，與外需相關(guān)度較大的港口和航運(yùn)成為領(lǐng)跌的兩個(gè)子行業(yè)。三季度是航空股的旺季，但航空股仍然下跌了14.13%，也是受到外需放緩的拖累；鐵路股受到甬溫鐵路事故以及投資放緩的影響，跌幅也達(dá)到了14%。個(gè)股方面，交運(yùn)行業(yè)僅物流行業(yè)的怡亞通取得了正收益。
雖然行業(yè)目前的市盈率水平已經(jīng)創(chuàng)了新低，但行業(yè)增速有限，且缺少股價(jià)刺激因素，因此給予行業(yè)中性的投資評(píng)級(jí)。子行業(yè)方面，建議關(guān)注防御性較好的物流板塊。
從經(jīng)濟(jì)規(guī)律和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，我國(guó)目前物流行業(yè)面臨較大的機(jī)會(huì)，也受到國(guó)家的大力支持，但目前行業(yè)內(nèi)上市公司代表性并不強(qiáng)。在四季度的操作中，我們認(rèn)為應(yīng)該“從下而上”地選擇代表性較強(qiáng)且基本面有較大改善的個(gè)股。我們建議大家關(guān)注中儲(chǔ)股份和鐵龍物流。
中儲(chǔ)股份是倉(cāng)儲(chǔ)物流行業(yè)的龍頭企業(yè)，擁有完善的物流資源和物流網(wǎng)絡(luò)，形成覆蓋天津、河北、上海、遼寧、山東、陜西、四川、河南、湖北、湖南、江蘇等地的物流基地，并可在各物流節(jié)點(diǎn)提供集倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸配送、國(guó)內(nèi)國(guó)際外貿(mào)易、國(guó)際貨運(yùn)代理、質(zhì)押監(jiān)管融資、現(xiàn)貨交易市場(chǎng)等綜合物流服務(wù)。
中儲(chǔ)股份現(xiàn)有600多萬(wàn)平方米物流用地已逐步進(jìn)入城市中心區(qū)，未來(lái)將不斷向郊區(qū)置換，同時(shí)公司也將加快擴(kuò)張，預(yù)計(jì)到2015年公司倉(cāng)儲(chǔ)占地面積將達(dá)到近1200萬(wàn)平方米，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)16%。現(xiàn)貨市場(chǎng)的擴(kuò)張也將逐步看到效果，公司2009年募集資金建設(shè)的無(wú)錫物流中心二期、天津南倉(cāng)分公司業(yè)務(wù)綜合樓、咸陽(yáng)東風(fēng)路裝飾建材市場(chǎng)以及廊坊物流業(yè)務(wù)辦公用房四個(gè)項(xiàng)目2010年底基本竣工，2011年將逐步進(jìn)入收獲期，預(yù)計(jì)2012年將可為公司貢獻(xiàn)利潤(rùn)4000余萬(wàn)元。除了主業(yè)的增長(zhǎng)，公司還將涉足物流地產(chǎn)業(yè)務(wù)，目前公司在天津、沈陽(yáng)和南京中央門(mén)的項(xiàng)目都有所涉及。我們預(yù)測(cè)公司2011-2013年每股收益分別為0.45元、0.53元和0.67元，復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)30%。
同樣看好交通物流行業(yè)的還有民族證券。該券商發(fā)布的報(bào)告稱(chēng)：
目前，我國(guó)的路橋行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期。從部分道路的運(yùn)營(yíng)情況來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，車(chē)流量整體增速高于10年同期，東部發(fā)達(dá)地區(qū)重點(diǎn)道路增長(zhǎng)情況更加良好。從道路投資建設(shè)來(lái)看，各省市在高速公路路網(wǎng)的基礎(chǔ)之上，不斷完善省內(nèi)通道，以核心城市為主建設(shè)區(qū)域通道。我們認(rèn)為，高速公路網(wǎng)的全線貫通、經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)以及汽車(chē)保有量的上升將會(huì)繼續(xù)推動(dòng)主要道路車(chē)流量的上升，但是增速將保持平穩(wěn)。
“我們重點(diǎn)關(guān)注鐵龍物流、中儲(chǔ)股份。”民族證券稱(chēng)。
廣發(fā)證券則重點(diǎn)推薦鐵龍物流。該券商認(rèn)為，該公司的投資點(diǎn)包括：下半年有望大規(guī)模購(gòu)箱，待購(gòu)箱型在投入使用后具有充足的市場(chǎng)需求，將運(yùn)力轉(zhuǎn)化為實(shí)際運(yùn)量，帶動(dòng)特箱業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；全程物流服務(wù)大幅提升單箱物流利潤(rùn)；年末地產(chǎn)項(xiàng)目集中結(jié)算增厚全年利潤(rùn)。
