匯金增持四大行之后，救市“組合拳”再出重手。周三，國務(wù)院常務(wù)會議研究確定支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融、財稅政策措施。值得重視的是，信貸、財稅政策向中小企業(yè)的定向?qū)捤桑谇Ш羧f喚之后終于成為現(xiàn)實。近期我們在文章中多次提到，相對于歐美債務(wù)問題，目前中國國內(nèi)自身的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性已成為備受股市投資人關(guān)注的一個主要矛盾。匯金出手買入銀行股，意圖不僅在A股二級市場，更在于維護(hù)大家對中國金融體系的信心。從目前的情況看，針對宏觀經(jīng)濟(jì)的救市措施后續(xù)還會出爐，但投資者應(yīng)該明確的是，政策的意圖是穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)，而不是單純的出手為股市“護(hù)盤”。
信貸、稅收向小、微企業(yè)定向?qū)捤?/STRONG>
國務(wù)院總理溫家寶12日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究確定支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融、財稅政策措施。會議指出，當(dāng)前一些小型微型企業(yè)經(jīng)營困難，融資難和稅費負(fù)擔(dān)偏重等問題突出，必須引起高度重視。會議決定，加大對小型微型企業(yè)的信貸和財稅支持。
信貸政策方面，第一，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對小型微型企業(yè)貸款的增速不低于全部貸款平均增速，增量高于上年同期水平，對達(dá)到要求的小金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)執(zhí)行較低存款準(zhǔn)備金率。商業(yè)銀行重點加大對單戶授信500萬元以下小型微型企業(yè)的信貸支持。加強(qiáng)貸款監(jiān)管和最終用戶監(jiān)測，確保用于小型微型企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。
第二，清理糾正金融服務(wù)不合理收費，切實降低企業(yè)融資的實際成本。除銀團(tuán)貸款外，禁止商業(yè)銀行對小型微型企業(yè)貸款收取承諾費、資金管理費。嚴(yán)格限制商業(yè)銀行向小型微型企業(yè)收取財務(wù)顧問費、咨詢費等費用。
第三，拓寬小型微型企業(yè)融資渠道。逐步擴(kuò)大小型微型企業(yè)集合票據(jù)、集合債券、短期融資券發(fā)行規(guī)模，積極穩(wěn)妥發(fā)展私募股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資等融資工具。進(jìn)一步推動交易所市場和場外市場建設(shè)，改善小型微型企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資環(huán)境。積極發(fā)展小型微型企業(yè)貸款保證保險和信用保險。
第四，細(xì)化對小型微型企業(yè)金融服務(wù)的差異化監(jiān)管政策。對小型微型企業(yè)貸款余額和客戶數(shù)量超過一定比例的商業(yè)銀行放寬機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入限制，允許其批量籌建同城支行和專營機(jī)構(gòu)網(wǎng)點。對商業(yè)銀行發(fā)行金融債所對應(yīng)的單戶500萬元以下的小型微型企業(yè)貸款，在計算存貸比時可不納入考核范圍。允許商業(yè)銀行將單戶授信500萬元以下的小型微型企業(yè)貸款視同零售貸款計算風(fēng)險權(quán)重，降低資本占用。適當(dāng)提高對小型微型企業(yè)貸款不良率的容忍度。
第五，促進(jìn)小金融機(jī)構(gòu)改革與發(fā)展。強(qiáng)化小金融機(jī)構(gòu)重點服務(wù)小型微型企業(yè)、社區(qū)、居民和“三農(nóng)”的市場定位。在審慎監(jiān)管的基礎(chǔ)上促進(jìn)農(nóng)村新型金融機(jī)構(gòu)組建工作，引導(dǎo)小金融機(jī)構(gòu)增加服務(wù)網(wǎng)點，向轄內(nèi)縣域和鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)延伸機(jī)構(gòu)。
第六，在規(guī)范管理、防范風(fēng)險的基礎(chǔ)上促進(jìn)民間借貸健康發(fā)展。有效遏制民間借貸高利貸化傾向，依法打擊非法集資、金融傳銷等違法活動。嚴(yán)格監(jiān)管，禁止金融從業(yè)人員參與民間借貸。對小型微型企業(yè)的金融支持，要按照市場原則進(jìn)行，減少行政干預(yù)，防范信用風(fēng)險和道德風(fēng)險。
財政扶持方面，提高小型微型企業(yè)增值稅和營業(yè)稅起征點。將小型微利企業(yè)減半征收企業(yè)所得稅政策，延長至2015年底并擴(kuò)大范圍。將符合條件的國家中小企業(yè)公共技術(shù)服務(wù)示范平臺納入科技開發(fā)用品進(jìn)口稅收優(yōu)惠政策范圍。支持金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對小型微型企業(yè)的金融服務(wù)。對金融機(jī)構(gòu)向小型微型企業(yè)貸款合同三年內(nèi)免征印花稅。將金融企業(yè)中小企業(yè)貸款損失準(zhǔn)備金稅前扣除政策延長至2013年底。將符合條件的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)金融保險收入減按3%征收營業(yè)稅的政策，延長至2015年底。擴(kuò)大中小企業(yè)專項資金規(guī)模，更多運用間接方式扶持小型微型企業(yè)。進(jìn)一步清理取消和減免部分涉企收費。
政策影響深遠(yuǎn) 新三板或加速擴(kuò)容
不難發(fā)現(xiàn)，最新出臺的政策從根子上對銀行歧視中小企業(yè)的問題“撥亂反正”，從利益動因上誘導(dǎo)銀行加大對中小企業(yè)的扶持力度。
對于政策的最新發(fā)展，銀行界資深觀察人士對《投資快報》表示：“這樣的政策大家呼喚了很久，其實早應(yīng)該出臺，現(xiàn)在問題已經(jīng)非常迫切，到了非改不可的地步，應(yīng)該說是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實推動了政策的轉(zhuǎn)變。”據(jù)分析，新政從準(zhǔn)備金率、新增網(wǎng)點等利益驅(qū)動力上下功夫，會在一定程度上改變銀行對中小企業(yè)的歧視。從這一點看，政策對經(jīng)濟(jì)基本面的影響是相當(dāng)深遠(yuǎn)的，“肯定是利好”。
對于財稅方面的政策優(yōu)惠，部分在A股上市的中小企高管對記者表示：“今后企業(yè)的發(fā)展關(guān)鍵還是要符合國家倡導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)能過剩類型的行業(yè)，受到扶持的力度不會太大”。
記者注意到，周三的國務(wù)院會議決議特別提到，要“進(jìn)一步推動交易所市場和場外市場建設(shè)，改善小型微型企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資環(huán)境”。而這正是A股市場討論已久的“新三板”建設(shè)問題。
此前我們曾就相關(guān)問題進(jìn)行過跟蹤報道，從目前各方面匯總得到的信息看，有關(guān)方面正在加速完善“新三板”擴(kuò)容的有關(guān)細(xì)節(jié)，年內(nèi)取得突破性進(jìn)展的可能性很大。其中，慣例安排在年底舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，可能會對“新三板”的建設(shè)給出明確的定位。
