自2010年以來,嘉實(shí)基金已成立了10只新品,總募集金額高達(dá)264億元,成為除工銀瑞信之外,基金公司中最大的贏家。今年以來,嘉實(shí)基金發(fā)行了5只新基金,其營銷成績被行業(yè)內(nèi)其他基金公司所“覬覦”。
究竟嘉實(shí)基金有何營銷制勝術(shù)?《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢其今年數(shù)只基金發(fā)行前的宣傳口徑,和發(fā)行后的市場表現(xiàn)發(fā)現(xiàn),嘉實(shí)基金為了取得更好的募集效應(yīng),往往將“唱多”視為其第一要務(wù)。
讓我們一起來看看今年這5只新基金發(fā)行期間,嘉實(shí)基金的“精彩表現(xiàn)”:
2011年5月:成長股迎來介入時點(diǎn)
基金名稱:嘉實(shí)領(lǐng)先成長
發(fā)行時間:2011年5月3日
擬任基金經(jīng)理邵秋濤觀點(diǎn):短期看,市場仍將維持震蕩走勢,下行空間有限。一旦宏觀經(jīng)濟(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)軟著陸,中東危機(jī)不再惡性發(fā)展,則下半年有望迎來通脹下行、經(jīng)濟(jì)增速恢復(fù)的有利投資格局。而成長股在半年左右的時間內(nèi),跌去20%~30%,估值漸趨合理,對5月發(fā)行,6、7月建倉的嘉實(shí)領(lǐng)先成長基金而言是一個較好的介入時點(diǎn)。
市場后市表現(xiàn):伴隨著嘉實(shí)領(lǐng)先成長的建倉期,市場并沒有迎來一個“好的介入時點(diǎn)”,以中小板綜指走勢為例,二季度末三季度初短暫的企穩(wěn)后,8月份開始跌跌不休,僅在9月一個月內(nèi)跌幅就達(dá)到12.39%,而此時時值嘉實(shí)領(lǐng)先成長建倉接近完成,也使得基金表現(xiàn)相比大市令人堪憂。
數(shù)據(jù)顯示,成立以來該基金凈值虧損幅度已經(jīng)達(dá)到6%,而且近一個月內(nèi)虧損3.39%,同期滬深300跌幅則僅為1.35%。
2011年8月:信用債收益高機(jī)會好
基金名稱:嘉實(shí)信用債
發(fā)行時間:2011年8月8日
擬任基金經(jīng)理陳雯雯觀點(diǎn):我們認(rèn)為城投債的風(fēng)險(xiǎn)還沒有釋放到頭,下半年并不看好城投債,我們看好的是其他板塊,例如高信用等級的債券。以AAA級短期融資券和企業(yè)債為例,它們的收益率水平在大幅上升之后已經(jīng)超過了2008年的歷史高位,靜態(tài)收益很高,所以從長期持有來說,這是一個好機(jī)會。
市場后市表現(xiàn):“覆巢之下無完卵”,在國慶節(jié)前,交易所信用債市場再度下挫,上證企債指數(shù)、滬公司債指數(shù)雙雙刷新近7個月新低,這與此前的看多言論的反差極為明顯。
2011年7月:介入股市的好時機(jī)
基金名稱:嘉實(shí)基本面120ETF
發(fā)行時間:2011年7月1日
擬任基金經(jīng)理?xiàng)铌栍^點(diǎn):根據(jù)A股近半年的表現(xiàn),高通脹對經(jīng)濟(jì)的影響預(yù)期已經(jīng)釋放出很多,縱觀經(jīng)濟(jì)基本面,現(xiàn)在應(yīng)該是介入股市的好時機(jī)。
市場后市表現(xiàn):嘉實(shí)基本面120ETF在發(fā)行宣傳時,上證指數(shù)在2800點(diǎn)附近,現(xiàn)在回過頭看,在嘉實(shí)基本面120ETF發(fā)行期間,A股正在醞釀一場更大幅度的下跌。
7月中旬,上證指數(shù)在反彈到2800點(diǎn)附近一帶后,出現(xiàn)連續(xù)下跌,年內(nèi)低點(diǎn)屢屢被刷新,跌幅超過15%,截至昨日報(bào)收于2348.52點(diǎn)。被動跟蹤指數(shù)的嘉實(shí)基本面120ETF自8月1日成立以來,最新凈值為0.921元,跌幅也近8%。
2011年7月:看漲黃金價(jià)格
基金名稱:嘉實(shí)黃金
發(fā)行時間:2011年7月4日
擬任基金經(jīng)理?xiàng)铌栍^點(diǎn):供給缺口支撐金價(jià)上漲,未來黃金上行趨勢沒有改變。受美國第二輪量化寬松政策的結(jié)束、歐洲債務(wù)的影響,國際金價(jià)波動可能會存在,但整個大的向上趨勢不會改變。特別是對各國央行濫印紙幣的不信任感,也推動了這種趨勢。
黃金后市表現(xiàn):在嘉實(shí)黃金的發(fā)行期間,正值黃金價(jià)格強(qiáng)勢上行,現(xiàn)貨黃金在9月份創(chuàng)下1920.30美元/盎司新高,兩月漲幅超過20%,不過隨后便一路狂跌。截至昨日發(fā)稿,現(xiàn)貨黃金價(jià)格為1673.21美元/盎司,月度跌幅超過10%。從嘉實(shí)黃金的凈值波動來看,自今年8月4日成立以來,目前最新凈值為0.964元。
2011年3月:債券市場投資時機(jī)較好
基金名稱:嘉實(shí)多利分級債券
發(fā)行時間:2011年2月24日
擬任基金經(jīng)理王茜觀點(diǎn):最危險(xiǎn)的時候往往是機(jī)會最大的時刻。在當(dāng)前通脹高企的情況下,當(dāng)債券市場收益率水平回到比較合理或比較高的水平的時候,對于投資人來講,實(shí)際上是一個比較好的投資時機(jī)。2011年債券市場機(jī)會逐漸大于風(fēng)險(xiǎn)。在此時點(diǎn),投資者購買債券型品種、純債型品種或債券基金較為有利,因?yàn)榭梢垣@取純粹的債券票面收益,一定程度上能夠抵御通脹,未來跑贏通脹是大概率事件。
債券后市表現(xiàn):今年下半年,城投債風(fēng)波拉開了信用債大跌序幕,同時在貨幣政策及海外市場影響之下,債券市場遭遇了大幅下跌,債券型基金也出現(xiàn)大幅虧損。
記者手記
嘉實(shí)營銷“秘訣”——全面誤判還是全面忽悠?
唱多,唱多,不斷的唱多!
縱覽嘉實(shí)基金今年在營銷上的成功,這竟是貫穿始終的伎倆。賣股基,唱多股市;賣債基,唱多債市;賣黃金基金,唱多黃金價(jià)格。遺憾的是,每一次唱多都被市場下跌的現(xiàn)實(shí)打破,空留每只基金數(shù)十億甚至上百億份額的持有人嘆息。
全面的看多背后,究竟是全面錯判,還是全面忽悠?
如果是前者,我們似乎可以理解,畢竟基金經(jīng)理也是人,也容易犯錯;然而,在發(fā)行期間,嘉實(shí)基金這些擬任基金經(jīng)理全面誤判,不得不令人心生疑慮,難道基金經(jīng)理就如此的不能相信?
如果是后者,那性質(zhì)顯然就相當(dāng)惡劣了!
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者深知,這種無良的行業(yè)潛規(guī)則到目前沒有任何改變的跡象,嘉實(shí)并不是第一家,也不是最后一家。雖然這種潛規(guī)則似乎可以成為嘉實(shí)不斷唱多的理由,然而作為行業(yè)的領(lǐng)跑者,嘉實(shí)基金不是去改變,反而變本加厲的糊弄市場和基民,這是誠信的表現(xiàn)嗎?
基金經(jīng)理被市場認(rèn)為是投資專家,對于市場的分析,會影響偌大的投資群體,更不乏跟蹤其腳步進(jìn)行買賣的投資人。令人遺憾的是,基金經(jīng)理的言論卻往往被營銷工作所牽引,難以呈現(xiàn)給投資者一個真實(shí)的投資邏輯,“搖旗吶喊,輕倉操作”的情況也不罕見。
基金行業(yè)不應(yīng)該籠罩太多的騙術(shù)!
高薪酬很容易沖昏人的頭腦,很多基金從業(yè)人員可能已經(jīng)忘了自己的身份屬性——作為飲食政策紅利,依靠平民大眾資產(chǎn)作為根基,擁有最高行業(yè)利潤率的從業(yè)人員,自然應(yīng)該承擔(dān)更多的社會責(zé)任。而嘉實(shí)基金作為業(yè)內(nèi)屈指可數(shù)的基金公司,在改變諸多行業(yè)亂象的路上,也應(yīng)走在前面!