債務憂慮打壓歐元于上周初探明本輪慘跌低點，但其后市場風險偏好漸升，歐元先試探性反彈，至本周一加速反彈。上周歐央行和英央行例會相關消息均提升風險偏好，但國際評級公司言論又多少抵消該因素。到了本周一，消息面出現(xiàn)重大利好，終使歐元加速上升。
基本面促使歐元反彈
因歐債危機恐慌情緒階段性發(fā)作，歐元9月份呈現(xiàn)慘跌之勢，跌勢一直延續(xù)至10月份的前幾天。歐元匯率差不多由1.4549美元跌至上周一最低的1.3146美元，累計慘跌9.6%。
然而自上周二起，市場的恐懼漸去，風險偏好上升，這造成美元沖高回落，歐元展開反彈，商品幣種及英鎊上漲。另外，日元、瑞郎窄幅波動。至本周一，因德法峰會利好消息使得風險偏好進一步提升，歐元更顯著上漲。截至昨18:20，歐元匯率單日大升1.41%至1.3567美元，已遠遠脫離上周一低點。
歐元在上周反彈的初期走勢顯得猶豫，反彈的力度也有限。當時各種干擾因素仍壓制歐元，這其中最大的壓力是評級公司惠譽于上周調(diào)降意大利、西班牙主權評級，并調(diào)降部分歐洲商業(yè)銀行評級。
上周四歐洲央行例會一如預期宣布維持利率不變，同時宣布向陷入困境的銀行注資。英國央行會議也宣布維持利率不變，并宣布將量化寬松計劃的規(guī)模擴大。這兩條消息大體提升了風險偏好，多少抵消評級方面的負面消息。
星期天在德國舉行的德法峰會帶來了顯著利好，終于使歐元擺脫小步上漲的格局，于周一出現(xiàn)暴漲。據(jù)報道，參加峰會的德國總理默克爾和法國總統(tǒng)薩科齊均表示，兩國將在下月初之前公布一系列危機處理政策，包括對歐元區(qū)部分銀行進行資產(chǎn)重組，以及強化歐元區(qū)各國預算政策協(xié)調(diào)。
下月的3日和4日，是20國集團（G20）峰會日期，而德法兩國領導人選在該時點前拿出措施意義自然不一樣，所以市場視之為重大利好。
利好其實不止于此，周一比利時財政部長雷恩德斯（DidierReynders）表示，其政府將以40億歐元收購德克夏銀行集團（DexiaSA）位于比利時的消費者貸款部門。
歐元亦呈現(xiàn)技術性強勢
在如今風雨飄搖時分，不利的消息當然也有不少，但歐元對此卻相當麻木，這暗示歐元在技術上確實已找到短期底部。
《華爾街日報》引述評級公司穆迪的言論報道稱，葡萄牙的財政有惡化跡象，該國政府實現(xiàn)2011年和2012年減赤目標的難度加大。報道還稱，葡萄牙馬德拉群島自治區(qū)未上報的商業(yè)債務是財政惡化的主因，人們擔心葡萄牙將步希臘后塵，最終該國宣布的債務及赤字規(guī)模會超過他們向歐盟統(tǒng)計局申報的數(shù)據(jù)。
葡萄牙馬德拉群島自治區(qū)的債務問題在9月中旬即被葡萄牙央行披露，該央行當時稱該自治區(qū)未上報（瞞報）債務達11億歐元。
除上述不利消息外，周一亞太時段午后，歐元區(qū)公布的10月Sentix投資者信心指數(shù)為負18.5，創(chuàng)出13個月以來最低。該數(shù)據(jù)既不如9月的負15.4，也不如預期的負18.0。
從周一匯市的盤面看，上述兩條消息對歐元走勢幾乎未產(chǎn)生任何影響，歐元在消息明朗后繼續(xù)上漲，這種超強走勢一般暗示歐元本身就存在強烈的超跌反彈需求。
歐元迄今共反彈5天，而之前跌了24天，從周期上看至少得反彈8天或12天。至于幅度，差不多能上摸1.39美元略上，因目前10周、50周、200周均線均匯聚于此，料得試探數(shù)次才能沖過，持歐元多單者可暫于此處了結，其后如有機會再逢低接回。
美元強勢難長久
美元強勢已維持一個多月，其間伴隨著歐元、大宗商品、黃金、商品貨幣等大跌。美元的強勢并非來自自身經(jīng)濟強勁，而是來自避險需求。然而美元的強勢最終會損及美國出口，最終導致就業(yè)情況難以持續(xù)好轉(zhuǎn)。
近期美國的就業(yè)情況有相對明顯的好轉(zhuǎn)，如每周的初請失業(yè)金人數(shù)已持續(xù)下滑了四周，又如上周五美國公布的9月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增13.7萬人，遠強于預期的9萬人，也強于8月的增4.2萬人。
美國9月份的失業(yè)率仍維持在9.1%高位，所以只能說美國就業(yè)先行指標只有部分好轉(zhuǎn)，該先行指標最終能否轉(zhuǎn)化成失業(yè)率下滑還存在較大變數(shù)。
“占領華爾街”的群體性事件并非僅對華爾街那些大佬有壓力，早晚必對美國執(zhí)政當局產(chǎn)生壓力，這種情況下如果美元一味走強，顯然是不合時宜的。因此，美國的政界人士很有可能在接下來時段內(nèi)更加重視“民生”問題，以此捍衛(wèi)選票，政策上有意無意地縱容弱美元也許是最終的選擇。
政治因素理應是投資者在匯市中操作的重要考量之一，就美元幣種來說，在其經(jīng)濟真正走強之前，是很難走出中期趨勢性上漲行情的，波段操作和及時回吐也許更為適當。
