受累于債券市場(chǎng)大幅下跌，債券基金今年或交出2006年以來(lái)第一張負(fù)收益的成績(jī)單。
根據(jù)好買(mǎi)基金數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月29日，在成立滿一年的140多只債券基金中，今年以來(lái)僅有5只債券基金業(yè)績(jī)翻紅取得正收益，其余皆為負(fù)收益，最大的虧損幅度超過(guò)15%，堪比股票型基金。相比之下，嘉實(shí)超短債由于本身產(chǎn)品沒(méi)有涉及新股以及轉(zhuǎn)債市場(chǎng)，因而避免了由此帶來(lái)的損失，凈值表現(xiàn)堅(jiān)挺，今年以來(lái)業(yè)績(jī)?yōu)檎蠞q1.92%，在一片負(fù)收益的債券基金中獨(dú)占鰲頭。
對(duì)此，上海某大型基金管理公司債券基金經(jīng)理認(rèn)為，債券基金的下跌主要是由于信用債市場(chǎng)的大幅下跌，以及可轉(zhuǎn)債、新股的跌幅較大。由于純債基金沒(méi)有參與股票市場(chǎng)，因此跌幅稍小。“除了產(chǎn)品本身的投資范圍主導(dǎo)業(yè)績(jī)表現(xiàn)以外，債券基金經(jīng)理為了博取收益放大權(quán)益類(lèi)部分的投資比例，導(dǎo)致債券基金風(fēng)格漂移，也是導(dǎo)致大幅虧損的元兇。”
例如，某債券基金半年報(bào)顯示，其持有的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比例達(dá)18%，可轉(zhuǎn)債超過(guò)60%，也就意味著，其通過(guò)打新股獲得收益的比例即將打滿。事實(shí)上，在打新火熱的2010年，通過(guò)大比例提高打新比例，對(duì)債券基金來(lái)說(shuō)確實(shí)能夠博得短期巨額收益，去年不少債券基金收益超過(guò)10%。而今年再看，去年賺取10%以上收益的債券基金，虧了10%，一年就把去年所有的收益都還回去了。
值得注意的是，一些不涉及權(quán)益類(lèi)投資的純債基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)則相對(duì)平穩(wěn)。這也說(shuō)明產(chǎn)品嚴(yán)格限定投資范圍，一定程度上可以限制基金經(jīng)理做大杠桿博取超額收益的風(fēng)險(xiǎn)。“二級(jí)市場(chǎng)好的時(shí)候債券基金經(jīng)理通過(guò)做回購(gòu)放大杠桿，從而賺取權(quán)益類(lèi)投資的收益。但做杠桿是把雙刃劍，市場(chǎng)震蕩時(shí)，業(yè)績(jī)上升有多快，下跌就有多慘。”滬上一大型基金管理公司債券基金經(jīng)理認(rèn)為。
他透露，從機(jī)構(gòu)投資者的反饋來(lái)看，買(mǎi)債券基金是希望賺取持續(xù)穩(wěn)定的收益。新股、可轉(zhuǎn)債等作為收益增強(qiáng)的手段是可以的，但作為主要收益來(lái)源就偏離了債券基金的本質(zhì)。
