國慶節(jié)即將到來，又恰逢月末、季末的存貸比考核時點，銀行理財產(chǎn)品在市場上又現(xiàn)活躍姿態(tài)，產(chǎn)品名目繁多，投資標的紛繁復雜。
銀行究竟是“真理財”還是“真攬儲”？是客戶利益為先還是自身需求至上？記者進行了調(diào)查。
發(fā)放大量收益誘人理財產(chǎn)品成攬儲捷徑
“7天理財產(chǎn)品，收益高達5.4%，欲購從速。”記者近日接到來自某國有銀行的一條假日理財短信之后，就趕去附近的網(wǎng)點詢問。意想不到的是，記者被告知“總額度為20億元的理財產(chǎn)品已在一天之內(nèi)售完”。
為躲開攬儲嫌疑，各銀行近期紛紛推出一個月左右的理財產(chǎn)品，作為目前理財市場的主力軍。比如，建行推出“利得盈”系列人民幣理財產(chǎn)品，主要投向于債券以及貨幣市場，預期年化收益率在4.8%-5.2%之間。投資期限為15天-29天不等。
據(jù)銀行業(yè)內(nèi)人士透露，由于銀行理財產(chǎn)品資金到期會自動轉(zhuǎn)為存款，因此不少銀行在產(chǎn)品發(fā)行上都打“時間差”，計算考核日期發(fā)行。
上半年銀行“差錢”，發(fā)放大量收益誘人的理財產(chǎn)品成了攬儲捷徑。在銀監(jiān)會對短期理財產(chǎn)品加大監(jiān)管力度之后，商業(yè)銀行又出另一狠招——發(fā)放短融信托類產(chǎn)品。隨著房地產(chǎn)信托被叫停，能源類的企業(yè)成了接手者。比如，招商銀行就針對高凈值客戶推出了票據(jù)、短融類理財產(chǎn)品，起點一般在100萬元以上，年化收益率至少可達6%。
“短期融資信托類理財產(chǎn)品設(shè)計滿足于企業(yè)的融資需求，一般會選擇資質(zhì)較好的企業(yè)比如電力、煤礦等財力雄厚的企業(yè)。”招商銀行一位客戶經(jīng)理告訴記者。
中德證券銀行業(yè)分析師佘閔華表示，近期恰逢月末、季末考核時點，銀行集中推出理財產(chǎn)品不難理解。同時，節(jié)假日前，企業(yè)需要用大額資金的機會比較多，存款可能一下子被搬移，所以銀行只能想盡方法，比如發(fā)行高收益的理財產(chǎn)品來把存款留住，或者吸引百姓手中的閑錢來達到月末、季末的監(jiān)管要求。
“理財熱”背后繞道監(jiān)管
季末攬儲的最主要原因還是出于存貸比的考核，而在大中型金融機構(gòu)存款準備金率高達21.5%的情況下，75%的高額存貸比一直是銀行無法躲避的一道坎。
“盡管由于今年存款準備金率已創(chuàng)新高，監(jiān)管層對商業(yè)銀行的存貸比沒有那么嚴格限制，但銀行缺錢的現(xiàn)象一直沒有改變。”一位股份制銀行內(nèi)部人士對記者透露，雖然銀行在季度末總能卡住監(jiān)管紅線，但對于主要靠“吃利差”賺錢的銀行來說，銀行發(fā)放理財產(chǎn)品是“醉翁之意不在酒”，理財是虛，用吸儲得來的錢構(gòu)筑一個資金池放貸以獲取最大利益才是真。
在今年整體信貸額度緊張，監(jiān)管從嚴的情況下，越來越多的銀行通過理財產(chǎn)品來達到資產(chǎn)表內(nèi)表外轉(zhuǎn)換的目的，繞開信貸額度限制。
現(xiàn)階段，市面上的理財產(chǎn)品按照投資標的不同可分為“票據(jù)信貸類理財產(chǎn)品”“貨幣型理財產(chǎn)品”“結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品”等。然而在這些產(chǎn)品中真正在為投資者理財，保值增值的寥寥無幾，不少產(chǎn)品仍以放貸為目的，從中賺取息差。
該人士告訴記者：“有銀行因無信貸額度而資金充足，采用‘銀銀合作’或‘銀信合作’的模式來變相放貸。理財產(chǎn)品則是這些機構(gòu)之間資金輸送的通道，資金用途不在表內(nèi)反映。”
根據(jù)上市公司半年報顯示，有5家上市銀行持有“金融同業(yè)理財產(chǎn)品”合計1381億元，其中包括直接投資信托公司發(fā)行的“資金信托計劃”。值得注意的是，這筆資金歸屬于“應(yīng)收款項類投資”而非“信貸”。
另一種繞道監(jiān)管的模式是利用票據(jù)“轉(zhuǎn)貼現(xiàn)”及“賣斷+回購”的方法，為貸款額度騰挪空間，某些股份制銀行先將票據(jù)賣斷給其他機構(gòu)，補充可貸款額度，再用理財產(chǎn)品進行回購，貸款規(guī)模就此消除。
“近期央行將準備金征繳范圍擴大至保證金存款，意在減少銀行表外活動，彌補監(jiān)管漏洞，幫助央行更有效地管理和衡量體系內(nèi)真實的流動性情況。”瑞銀特約首席經(jīng)濟學家汪濤認為。
信托理財隱含風險不容小覷
相較于外資行打包投資股票、債券、期權(quán)的“結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品”所具的高收益、高風險特性，中資行這一場“資金池”的賬面游戲所可能出現(xiàn)的風險一直未被投資者重視。
第三方研究機構(gòu)普益財富的分析師方瑞強調(diào)，投資者在購買中資行理財產(chǎn)品時要注意其投向，如果投資貨幣市場則風險較小，而投資信托等信貸市場的產(chǎn)品風險較大。
信貸類產(chǎn)品看起來能夠?qū)崿F(xiàn)保本保息，但其中也存在很大的隱憂。一是信用風險，據(jù)社科院金融研究中心的分析，信貸類產(chǎn)品大部分無擔保、也不保本。對于此類產(chǎn)品，銀行只是代銷，并未對其增信，萬一企業(yè)出現(xiàn)償付困難，風險不容小覷。
盡管銀監(jiān)會已下發(fā)通知，叫停了6種違規(guī)模式，包括理財資產(chǎn)池中涉及委托貸款、信托轉(zhuǎn)讓、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、監(jiān)管套利的票據(jù)、高息攬存以及“銀銀合作”。然而銀行可謂“道高一尺，魔高一丈”，依然有辦法繞道表外，不受監(jiān)管。
記者近日就發(fā)現(xiàn)，某銀行蘇州分行依然在發(fā)行一款票據(jù)信托計劃，1個月期的年利率為6.5%，3個月期的年利率為7%，6個月期的年利率為7.5%。
對此，方瑞解釋稱：“這是監(jiān)管之下的灰色地帶，雖然模式上限制了，但沒有徹底禁止，因此信貸類的產(chǎn)品會變少但還不至于消失。”
“若要徹底管住銀行的表外業(yè)務(wù)，最關(guān)鍵的還是要控制信托，現(xiàn)階段信托所帶來的隱藏風險正在積聚。”一位股份制銀行的資金部負責人說。
專家指出，中資銀行粗放的盈利模式不可持續(xù)，當務(wù)之急是加快利率市場化步伐，倒逼銀行加快產(chǎn)品創(chuàng)新，改變當前“吃利差”的同質(zhì)競爭模式。
