9月20日，華安基金一紙公告，宣布了中國(guó)首只QDII——封閉長(zhǎng)達(dá)3年之久的華安國(guó)際配置就此清盤(pán)，盡管華安自掏腰包近2000萬(wàn)元以實(shí)現(xiàn)保本，但基民仍將面臨高達(dá)18.9%的匯兌損失。
出海五年清盤(pán)收官 華安國(guó)際夢(mèng)碎雷曼
公開(kāi)資料顯示，作為國(guó)內(nèi)首只QDII基金，華安國(guó)際配置成立于2006年，該基金的產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)顯示，在第一個(gè)投資周期內(nèi)，該基金的境外投資顧問(wèn)是雷曼兄弟資產(chǎn)管理(歐洲)有限公司以及雷曼兄弟國(guó)際公司(歐洲)。在第一個(gè)投資周期內(nèi)，該基金投資于結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)。該結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)所對(duì)應(yīng)資金通過(guò)一定的結(jié)構(gòu)和機(jī)制全額配置于收益資產(chǎn)與保本資產(chǎn)。
在華安國(guó)際配置的實(shí)際運(yùn)行中，雷曼資產(chǎn)管理每月向華安基金提供資產(chǎn)配置建議，投資交易指令也通過(guò)雷曼資產(chǎn)管理的全球交易平臺(tái)執(zhí)行。然而，突如其來(lái)的國(guó)際金融危機(jī)和雷曼兄弟的倒閉，把華安國(guó)際配置推向了極為尷尬的境地。華安基金表示，由于華安國(guó)際配置基金投資的結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)的相關(guān)主體——雷曼兄弟國(guó)際公司(歐洲)及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)于2008年9月至10月先后進(jìn)入破產(chǎn)程序，致使該基金無(wú)法正常運(yùn)作和估值，基金財(cái)產(chǎn)面臨重大損失。
隨后，華安基金以雷曼歐洲違反雙方簽訂的《產(chǎn)品合作協(xié)議》有關(guān)義務(wù)和責(zé)任為由向上海市高級(jí)人民法院(簡(jiǎn)稱“上海高院”)起訴雷曼歐洲，要求判令解除其與雷曼歐洲的產(chǎn)品合作關(guān)系，并判令雷曼歐洲賠償相關(guān)損失。2009年6月15日至6月16日上海高院開(kāi)庭審理了本案，法庭對(duì)此案沒(méi)有進(jìn)行當(dāng)庭判決，但要求原被告雙方進(jìn)行溝通，希望能通過(guò)庭外和解的方式結(jié)案。
經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的談判之后，華安基金與雷曼歐洲達(dá)成了和解協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議，雷曼歐洲應(yīng)向華安國(guó)際配置基金支付44889933.48美元及自2009年7月1日起計(jì)算至付款日以和解款項(xiàng)為本金、以年利率2.25%為利率計(jì)算的利息。作為和解對(duì)價(jià)，在雷曼歐洲付清上述“和解所得”后，華安國(guó)際配置基金的破產(chǎn)索賠權(quán)利將轉(zhuǎn)讓給雷曼歐洲。
對(duì)于這個(gè)結(jié)果，華安基金表示，在此次受雷曼破產(chǎn)事件影響的國(guó)際類似事件處理中，華安國(guó)際配置取得了比較不錯(cuò)的結(jié)果。“香港迷你債的清償率在90%以上的僅為4%。而在全球市場(chǎng)，相關(guān)產(chǎn)品的投資均有不同程度的損失，得以最終‘全身而退’者同樣屬鳳毛麟角。”華安基金對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》表示。
華安自掏腰包1858萬(wàn)元 基民仍虧損18.9%
按照上述和解方案，收到和解所得后，華安國(guó)際配置的每份凈值預(yù)計(jì)可達(dá)到約0.97美元。華安基金表示，根據(jù)保本責(zé)任公告，在該基金第一個(gè)投資周期屆滿之日(2011年11月2日)，以美元計(jì)價(jià)的結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)清算所得、和解所得以及該等資產(chǎn)的投資收益合計(jì)，低于本基金原投資的相應(yīng)結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)本金，公司將以自有資金彌補(bǔ)該等資金缺口，如彌補(bǔ)了該等資金缺口后，基金份額凈值仍低于基金初始發(fā)售面值，公司將繼續(xù)以自有資金補(bǔ)足基金初始發(fā)售的面值。
這意味著，華安基金將對(duì)每份華安國(guó)際配置基金支出0.03美元給基金持有人。按目前份額約9700萬(wàn)份測(cè)算，華安基金將自掏腰包約1857.98萬(wàn)元。
然而，盡管華安基金履行了保本責(zé)任，但對(duì)于投資該基金的基民來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)達(dá)三年的封閉期以及高達(dá)近20%的匯兌損失依然讓其“很受傷”。好買基金研究顯示，在人民幣升值的大背景之下，假如有投資人以人民幣換成美元投資該產(chǎn)品，2006年11月2日1美元可兌換人民幣7.875元，而目前美元兌人民幣是6.3843元，如果投資者從認(rèn)購(gòu)開(kāi)始持有，一直到現(xiàn)在，匯兌帶來(lái)的損失達(dá)18.93%。同時(shí)，作為配置QDII的機(jī)會(huì)成本，其間國(guó)內(nèi)基金的表現(xiàn)可作借鑒，即使從2008年8月29日開(kāi)始至今，股票型基金的平均漲幅為26.95%，混合型基金的平均漲幅為29.82%。
“產(chǎn)品設(shè)計(jì)上存在一些缺陷。”好買基金表示，雖然此次事件是雷曼破產(chǎn)這一黑天鵝事件引發(fā)，但在產(chǎn)品投資上過(guò)度依賴于外方投資顧問(wèn)，所投資的產(chǎn)品也過(guò)多依賴于單一機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)的產(chǎn)品，在小概率事件發(fā)生后，影響就顯得更為嚴(yán)重。該基金在雷曼事件后，2008年8月19日開(kāi)始不能贖回，封閉達(dá)三年之久，對(duì)于投資者而言，在流動(dòng)性上也做了較大犧牲。
華安國(guó)際配置的情況并非個(gè)例。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在目前基金市場(chǎng)的45只QDII中，復(fù)權(quán)單位凈值在面值以上的僅有6只。上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)、嘉實(shí)海外中國(guó)股票、南方全球精選、嘉實(shí)恒生中國(guó)企業(yè)、華夏全球精選、招商標(biāo)普金磚四國(guó)、海富通大中華精選、華泰柏瑞亞洲企業(yè)、華安香港精選和南方金磚四國(guó)的復(fù)權(quán)單位凈值分別為0.54元、0.543元、0.627元、0.692元、0.747元、0.774元、0.789元、0.790元、0.796元和0.817元。
人事地震考驗(yàn)華安
華安國(guó)際配置的清盤(pán)，僅僅是華安基金近日遇到的麻煩事情之一。人事的劇烈動(dòng)蕩，才是對(duì)這家“老十家”之一的基金公司聲譽(yù)的最大損害。
9月17日，華安基金發(fā)布公告稱，俞妙根因個(gè)人原因辭職，正式卸任華安基金董事長(zhǎng)職務(wù)，不再擔(dān)任該公司董事，離任日期顯示為2011年9月6日。資料顯示，俞妙根2006年11月加入華安基金管理有限公司，2011年5月由華安基金總經(jīng)理改任華安基金董事長(zhǎng)。據(jù)悉，俞妙根此次出走華安，將成立自己的私募基金投資管理公司。華安基金同時(shí)宣布，李勍將代任華安基金董事長(zhǎng)一職。
而就在稍早前的8月24日，華安基金副總經(jīng)理李炳旺因個(gè)人原因離職。在今年年初，華安基金首席投資官王衛(wèi)國(guó)也悄悄離開(kāi)。因?yàn)樗粚儆诟吖苋藛T，同時(shí)又沒(méi)有兼任基金經(jīng)理，因此華安基金沒(méi)有公告。除此之外，市場(chǎng)還傳言，今年4月前一直分管中后臺(tái)的副總韓勇將接任任期年底結(jié)束的華泰柏瑞總經(jīng)理陳國(guó)杰。而今年4月前一直分管市場(chǎng)部的副總邵杰軍也將離開(kāi)，或?qū)⑶巴鶉?guó)聯(lián)安基金。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，管理層的劇烈動(dòng)蕩無(wú)疑會(huì)對(duì)基金的業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，在華安旗下的基金中，華安穩(wěn)固收益、華安穩(wěn)定收益和華安寶利配置今年以來(lái)的復(fù)權(quán)單位凈值依然位于同行業(yè)前列，但華安中小盤(pán)成長(zhǎng)、華安核心優(yōu)選、華安策略優(yōu)選均位于同類基金末端，華安宏利、華安行業(yè)輪動(dòng)和華安上證龍頭等也僅處于中游偏下的水平。
“自去年李勍空降后，(華安)頻繁的人事調(diào)整就已經(jīng)成為影響這家老基金公司的基民信任程度的重要原因。”一位基金業(yè)人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，包括俞妙根等人的離去，勢(shì)必將對(duì)華安的份額特別是增量份額產(chǎn)生不利影響，“交銀的例子在那里擺著呢。”他說(shuō)。
