大型IPO攪動(dòng)資金面 節(jié)前有驚無(wú)險(xiǎn)
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2011-09-21 作者:豐和 王媛 來(lái)源:上海證券報(bào)
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受中國(guó)水電等新股發(fā)行攪動(dòng),本周銀行體系資金價(jià)格連續(xù)兩個(gè)交易日全線上揚(yáng)。但是,由于央行在公開市場(chǎng)提前調(diào)度布局、儲(chǔ)蓄資金陸續(xù)回流銀行體系,目前資金供給并不緊張,在“十一”長(zhǎng)假前,市場(chǎng)的流動(dòng)性狀況料有驚無(wú)險(xiǎn)。 由于打新資金需求突增,周一起銀行間市場(chǎng)資金價(jià)格全線上漲。昨天,隔夜回購(gòu)利率上漲了33個(gè)基點(diǎn),逼近9月5日第一批銀行上繳保證金存準(zhǔn)金時(shí)的價(jià)格水平;跨季末的14天回購(gòu),也連續(xù)兩日量?jī)r(jià)齊增,不僅加權(quán)平均利率較前日大漲了89個(gè)基點(diǎn),并且成交金額創(chuàng)下3個(gè)多月的新高,較上周144億元的日均成交金額逾翻番。 與此同時(shí),昨日央行通過(guò)今年第八期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定期存款招標(biāo),向市場(chǎng)投放了300億元3月期資金,結(jié)果中標(biāo)利率高達(dá)6.15%,預(yù)示中小銀行仍面臨較大的季末存貸比考核壓力。 但是,央行已提前大規(guī)模調(diào)動(dòng)資金,以及儲(chǔ)蓄資金陸續(xù)回流銀行體系,9月末流動(dòng)性將好于市場(chǎng)預(yù)期。因此,打新需求產(chǎn)生的資金壓力,未必會(huì)對(duì)9月底銀行體系的流動(dòng)性產(chǎn)生重大沖擊。 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,央行已提前通過(guò)公開市場(chǎng)操作將近3000億資金移至十月份的第一、二周釋放。這筆資金的投放時(shí)間不僅與銀行在十月份補(bǔ)繳準(zhǔn)備金的時(shí)間匹配,并且在總量上還超出了逾600億元,從而減輕了銀行在9月底提前籌備繳款資金的壓力。 此外,從7、8月份起,受股市低迷、樓市調(diào)控,以及監(jiān)管部門加大對(duì)理財(cái)產(chǎn)品整頓等因素影響,一些地區(qū)已出現(xiàn)居民儲(chǔ)蓄存款回流跡象,增加了銀行手中的可用資金。并且由于央行在9月中旬中止對(duì)部分中小商業(yè)銀行實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率,進(jìn)一步充實(shí)了中小銀行的流動(dòng)性。 記者近期從銀行間市場(chǎng)也了解到,雖然在長(zhǎng)假前發(fā)行大盤新股超出了市場(chǎng)預(yù)期,但是并沒有導(dǎo)致資金供給出現(xiàn)緊張。某銀行資金交易員表示,打新需求的確推高了資金價(jià)格,然而目前市場(chǎng)資金供給仍然充裕,部分國(guó)有商業(yè)銀行及政策性銀行甚至仍有大量跨月資金等待融出。 周二公開市場(chǎng)操作結(jié)果顯示,央行再度通過(guò)7天正回購(gòu)操作,將300億元資金移至下周釋放,令9月最后一周公開市場(chǎng)到期資金量上升至近600億元。同時(shí),按照目前新股發(fā)行時(shí)間表,打新資金最終將全部在29日之前解禁。因此,近期新股密集發(fā)行或僅將對(duì)資金產(chǎn)生階段性影響,但是不會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性再現(xiàn)6、7月份時(shí)的緊張狀況。
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