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2011年上半年招商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入460.56億元，同比增長(zhǎng)39.84%，基本每股收益0.86元。
天相投資顧問有限公司點(diǎn)評(píng)稱：
受生息資產(chǎn)擴(kuò)張和凈息差提升影響，報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)凈利息收入357.16億元，同比增加93.73億元，增幅為35.58%，由規(guī)模和利率引起的凈利息收入增加額分別為33.88億元和59.85億元。報(bào)告期內(nèi)公司生息資產(chǎn)平均余額為2.41萬億，同比提高16.04%；上半年凈息差2.99%，同比提高43個(gè)基點(diǎn)，較2010年全年水平提高34個(gè)基點(diǎn)；凈利差2.89%，同比提高42個(gè)基點(diǎn)，較2010年全年水平提高34個(gè)基點(diǎn)。
實(shí)現(xiàn)非利息凈收入103.40億元，同比增長(zhǎng)56.88%，其在營(yíng)業(yè)收入中的占比為22.45%，同比提高2.44個(gè)百分點(diǎn)，收入結(jié)構(gòu)改善。其中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入81.63億元，同比增長(zhǎng)52.69%，增速高于營(yíng)業(yè)收入，其在營(yíng)業(yè)收入中的占比提高1.49個(gè)百分點(diǎn)至17.72%。
由于受銀監(jiān)會(huì)政府融資平臺(tái)監(jiān)管新規(guī)和信用卡未使用額度等監(jiān)管政策調(diào)整影響，公司資本充足率有所下降。期末資本充足率、核心資本充足率分別為11.05%和7.81%，較期初下降0.42個(gè)百分點(diǎn)和0.23個(gè)百分點(diǎn)，但與一季度相比，仍分別提高0.14百分點(diǎn)和0.15個(gè)百分點(diǎn)。
預(yù)計(jì)招商銀行2011-2012年的攤薄每股收益將達(dá)到1.49元和1.75元，按最新收盤價(jià)11.79元計(jì)算，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為7.94倍和6.74倍，市凈率分別為1.59倍和1.33倍，維持“增持”投資評(píng)級(jí)。
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