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皖通高速：通行費(fèi)率提高提升業(yè)績(jī)
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2011-09-09 作者： 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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公司2011年上半年?duì)I業(yè)收入11.4億元，歸屬于母公司凈利潤(rùn)4.4億元，同比增長(zhǎng)20.6%；折合每股收益0.27元。國(guó)信證券點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，通行費(fèi)收入增長(zhǎng)12.4%以及營(yíng)業(yè)成本下降3.6%推動(dòng)了公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。
該券商發(fā)布的報(bào)告稱：
由于受益于去年11月通行費(fèi)率調(diào)整的影響，上半年合寧、高界、宣廣高速分別實(shí)現(xiàn)通行費(fèi)4.7億元、2.7億元、2.2億元，同比增長(zhǎng)17.9%、5.8%、11.2%，天長(zhǎng)段合計(jì)實(shí)現(xiàn)通行費(fèi)0.6億元，同比增長(zhǎng)4.8%，合計(jì)通行費(fèi)收入11.1億元。
公司主要路產(chǎn)區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯，核心路產(chǎn)合寧高速增長(zhǎng)穩(wěn)定，未來受分流影響小；高界高速受六武高速分流影響預(yù)計(jì)將逐步穩(wěn)定；公司路產(chǎn)將長(zhǎng)期受益于皖江城市帶發(fā)展帶來的車流量增長(zhǎng)。公司采取直線折舊法使得業(yè)績(jī)彈性增大，通行費(fèi)收入增長(zhǎng)將充分體現(xiàn)為利潤(rùn)增長(zhǎng)。
預(yù)計(jì)公司2011-2012年EPS分別為0.57元、0.64元，對(duì)應(yīng)2011-2012年P(guān)E約為8.4倍和7.6倍。公司主要路產(chǎn)分流穩(wěn)定，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯，長(zhǎng)期收益于安徽經(jīng)濟(jì)發(fā)展，維持“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。
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