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交銀施羅德屈樂(lè)偉：市場(chǎng)或已至筑底階段
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2011-09-09 作者：劉振冬 來(lái)源：
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交銀深證300價(jià)值指數(shù)ETF及其聯(lián)接基金擬任基金經(jīng)理屈樂(lè)偉日前表示，市場(chǎng)或已至筑底階段。他認(rèn)為，從目前來(lái)看，市場(chǎng)靜態(tài)PE已降至16倍左右，就估值而言，從縱向來(lái)看，已經(jīng)創(chuàng)下了2000年以來(lái)的新低，其中絕大部分行業(yè)估值向下偏離歷史估值中樞；從橫向來(lái)看，已基本與國(guó)際接軌。據(jù)他介紹，目前AH溢價(jià)指數(shù)102，市場(chǎng)總體上已基本與國(guó)際接軌；但中小板、創(chuàng)業(yè)板作為整體，仍存在結(jié)構(gòu)性高估值。
從流動(dòng)性來(lái)看，屈樂(lè)偉認(rèn)為M2已達(dá)到年初預(yù)期目標(biāo)，M1已跌破13%，因此總量指標(biāo)進(jìn)一步下滑概率不大，同時(shí)，緊繃的實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金面開(kāi)始舒緩，或許源于“影子銀行”的作用，體內(nèi)外市場(chǎng)資金利差開(kāi)始收窄，雖然仍維系在高位。同時(shí)，供求關(guān)系的需求仍較中性，數(shù)據(jù)顯示新增開(kāi)戶數(shù)、有效交易賬戶等表征市場(chǎng)活躍度的指標(biāo)未見(jiàn)明顯提高，隨著流通受限股可流通、IPO、增發(fā)，股票供給在持續(xù)增加。
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