外匯市場(chǎng)上周波瀾不驚，美元指數(shù)在74附近遭遇較強(qiáng)阻力，短期仍有走強(qiáng)可能；歐元和澳元區(qū)間整理，并有下行空間。與此同時(shí)，穆迪下調(diào)了對(duì)日本的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)，不過(guò)市場(chǎng)反應(yīng)不強(qiáng)。日本央行已表示，如果日元持續(xù)升值，將進(jìn)行干預(yù)。
美元在疲弱中走低
上周五，一年一度的全球央行行長(zhǎng)會(huì)議在美國(guó)召開(kāi)。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在本次年會(huì)上發(fā)表講話表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度遠(yuǎn)不及預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將采取進(jìn)一步的刺激政策幫助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但伯南克沒(méi)有提出明確的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
上周匯市，美元指數(shù)基本持穩(wěn)于74整數(shù)關(guān)口。數(shù)據(jù)方面，美國(guó)7月耐用品訂單增長(zhǎng),激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)免遭二次衰退命運(yùn)的希望。交通銀行北京市分行外匯分析師張德謙表示，由于美聯(lián)儲(chǔ)很可能提出新一輪刺激計(jì)劃,美元匯率在上周表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。從技術(shù)圖形上看，美元指數(shù)區(qū)間震蕩幅度逐步縮窄，在73.5附近多次獲得有效支撐，上方在74.7有較大阻力。
人民幣匯率境內(nèi)外價(jià)差拉大
上周人民幣市場(chǎng)利率小幅下行，央行發(fā)行利率在前一周上行了8個(gè)基點(diǎn)后，上周則保持平穩(wěn)，這也在很大程度上打消了市場(chǎng)的加息預(yù)期。市場(chǎng)人士判斷，目前中國(guó)央行調(diào)整利率以及存款準(zhǔn)備金率的可能性均不大。
人民幣匯率上周呈現(xiàn)震蕩局面，境內(nèi)外人民幣即期價(jià)格出現(xiàn)了約200點(diǎn)的價(jià)差，套利窗口再度被打開(kāi)。與此同時(shí)，NDF（無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯交易）與DF（外匯遠(yuǎn)期交易）之間的套利空間已經(jīng)基本消失，因過(guò)去的一段時(shí)間內(nèi)，境內(nèi)DF出現(xiàn)了較為明顯的人民幣升值趨勢(shì)。
結(jié)合歐洲債務(wù)危機(jī)迄今未見(jiàn)曙光，市場(chǎng)信心低落，對(duì)未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)二次探底甚至二次衰退的擔(dān)憂迅速升溫，中國(guó)的出口前景并不樂(lè)觀，人民幣加速升值必然帶來(lái)負(fù)面沖擊。
招商銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師劉東亮指出，我國(guó)出口的大幅增長(zhǎng)更大程度上是由出口價(jià)格上漲導(dǎo)致，而在歐洲債務(wù)危機(jī)、美國(guó)評(píng)級(jí)下調(diào)的壓力之下，外需預(yù)計(jì)也難以出現(xiàn)較快增長(zhǎng)，剔除價(jià)格因素，下半年中國(guó)出口的總體形勢(shì)并不樂(lè)觀。
關(guān)注歐元區(qū)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
希臘國(guó)債價(jià)格大幅下跌，法國(guó)宣布財(cái)政緊縮計(jì)劃，目前態(tài)勢(shì)下，歐元區(qū)財(cái)政緊縮已成為趨勢(shì)。
值得注意的是，由于各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)以及財(cái)政狀況不盡相同，因此形成“歐洲聯(lián)合債券”共識(shí)的可能性很小，歐元因此存在著明顯的下行風(fēng)險(xiǎn)。
歐洲方面，德國(guó)8月IFO企業(yè)景氣判斷指數(shù)遭遇2008年雷曼兄弟破產(chǎn)后的最大跌幅，增加了投資者對(duì)深陷債務(wù)危機(jī)的歐洲經(jīng)濟(jì)的憂慮。歐債危機(jī)方面，芬蘭總理卡泰寧上周表示，若無(wú)擔(dān)保，芬蘭可能退出希臘救援計(jì)劃，提議用黃金儲(chǔ)備及國(guó)家所持行業(yè)股份為救援提供擔(dān)保。穆迪稱，尋求擔(dān)保表明部分歐元區(qū)國(guó)家缺乏參與救助的誠(chéng)意，并對(duì)德國(guó)和法國(guó)采取更強(qiáng)有力措施扶持該項(xiàng)目施加了更多壓力。張德謙指出，受此影響，投資者在上周觀望情緒濃厚，歐元兌美元上周基本在1.44整數(shù)一線維持盤整。后市歐元有小幅回調(diào)的可能，而一旦跌破200周均線所在的1.4030，則歐元兌美元可能出現(xiàn)單邊下行的局面。