繼23日晚間華夏、嘉實、匯添富等10家基金公司率先公布了2011年半年報之后，截至發(fā)稿時，27家基金公司旗下355只產(chǎn)品已相繼披露半年報。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從披露的報告期利潤來看，2011年上半年基金業(yè)再度出現(xiàn)了大面積的虧損，負利潤高達逾561億元。
近八成產(chǎn)品虧損 嘉實、華夏業(yè)績負利155億元
在已披露的半年報中，由于總份額龐大、資產(chǎn)規(guī)模居前的嘉實基金和華夏基金兩家公司的虧損數(shù)額就高達155億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，嘉實基金旗下27只產(chǎn)品累計虧損83.60億元，華夏基金旗下相同數(shù)量的基金產(chǎn)品也遭遇到72.01億元的損失。其中，華夏優(yōu)勢增長、華夏盛世精選、嘉實策略增長和嘉實主題精選的虧損數(shù)額均較大。
而相比之下，資產(chǎn)規(guī)模排名靠前的南方基金，35只產(chǎn)品報告期利潤為-25.80億元。此外，去年風光無限的華商基金旗下11只產(chǎn)品報告期利潤為-38.58億元，匯添富基金16只產(chǎn)品累計負利潤亦達47.37億元。
從中小基金公司的業(yè)績來看，截至發(fā)稿時，華富基金10只產(chǎn)品報告期利潤累計虧損7.22億元；摩根士丹利華鑫基金7只產(chǎn)品共虧損9.48億元，其中大摩領先優(yōu)勢和大摩消費領航的虧損均在3億元以上；金元比聯(lián)旗下的6只基金全軍覆沒，共計虧損1.49億元。
從基金產(chǎn)品來看，截至目前，只有82只基金產(chǎn)品報告期利潤為正，僅占已披露的355只產(chǎn)品的兩成，而虧損基金的比重高達76.90%。其中有11只產(chǎn)品的負利潤在10億元以上，分別為，匯添富均衡增長-22.90億元、華夏優(yōu)勢增長-17.17億元、融通新藍籌-15.77億元、嘉實策略增長-15.74億元、諾安股票-13.42億元、嘉實主題精選-11.37億元、華商盛世成長-10.93億元、華商策略精選-10.83億元、匯添富成長焦點-10.63億元、華夏盛世精選-10.62億元、上投摩根內(nèi)需動力-10.10億元。
67億元管理費 渠道維護成本上升
盡管基金產(chǎn)品業(yè)績今年上半年出現(xiàn)了大面積的虧損，但對于基金公司以及銀行等渠道而言，穩(wěn)賺不賠的管理費用、尾隨傭金以及托管費用依然使其過得十分滋潤。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年上半年，上述27家基金公司共計向基民收取了超過67億元的基金管理費用。根據(jù)興業(yè)證券近日公布的半年報顯示，其參股的興業(yè)全球基金公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.56億元，凈利潤1.38億元。截至今年6月底，興業(yè)全球管理開放式基金10只，資產(chǎn)規(guī)模340.29億元，行業(yè)排名第29位，興業(yè)全球基金公司總資產(chǎn)7.33億元，凈資產(chǎn)6.18億元。
在維護渠道的過程中，基金的“繳費”壓力逐步加大，67.82億元基金管理費，11.12億元客戶維護費，12.16億元托管費，銀行作為主發(fā)行渠道和托管人的也在這半年坐收漁利。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在首批披露中報的基金中，包括工農(nóng)中建交等9家銀行成為了托管行，共計收取了12.16億元的托管費用，工行、中行和建行的托管費用均過億元。此外，作為基金公司向主發(fā)行渠道的“進貢”，銀行在客戶維護費用即尾隨傭金的收取上也絲毫未見手軟。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在已披露半年報的355只基金中，銀行共計收取11.12億元的客戶維護費用。
在一些基金產(chǎn)品中，尾隨傭金占管理費用的比例已經(jīng)達到了十分驚人的程度。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在上述355只基金產(chǎn)品中，尾隨傭金占比30%以上者比比皆是。以建信內(nèi)生動力為例，基金公司在這只產(chǎn)品上收取了3250萬元的管理費用，其客戶維護費用則達到了1998萬元，占比高達61.5%。大摩消費領航上半年客戶維護費用1652萬元，而收取的基金管理費為2536萬元，占比逾65%。另據(jù)統(tǒng)計，首批披露半年報的10家基金支付給銷售機構(gòu)的客戶維護費為5.76億元，占基金管理費的15.62%。而2010年同期10家基金客戶維護費為5.49億元，占比為14.57%。
系統(tǒng)性行情難現(xiàn) 依舊鐘情大消費
對于下半年市場，多數(shù)基金經(jīng)理態(tài)度比較謹慎。以華夏基金王亞偉為代表的多數(shù)基金經(jīng)理在展望下半年時均表示，股市面臨的宏觀環(huán)境和資金環(huán)境仍然偏緊，難以出現(xiàn)整體性投資機會。多數(shù)基金表示，下半年會關注市場的結(jié)構(gòu)性機會，注重挖掘增長較確定的消費行業(yè)、成長性更高的新興產(chǎn)業(yè)板塊投資機會，自下而上精選個股。
在目前無明顯趨勢的市場中，泰達宏利行業(yè)精選基金經(jīng)理劉青山表示，自下而上成為唯一有效的投資方法，需要深入挖掘具備持續(xù)成長潛力的個股，相應減少景氣度處于高位且波動性較大的周期股配置，同時對優(yōu)質(zhì)個股的持股集中度會繼續(xù)提高。他分析指出，從市場普遍的觀點來看，下半年CPI見頂回落是大概率事件，雖然各種新漲價因素層出不窮，但這只會使得CPI見頂?shù)臅r間延后，并不會改變將見頂回落的大方向。下半年隨著通脹率的觸頂，加息和提高準備金率的次數(shù)將比上半年少，因此A股市場估值受到壓縮的程度要比上半年輕，至少指數(shù)存在受業(yè)績推動的一定幅度的上漲。
消費行業(yè)在目前不確定的市場環(huán)境中依然受到眾經(jīng)理的追捧。大摩資源優(yōu)選基金表示，雖然后期通脹數(shù)據(jù)見頂回落的預期強烈，但政策轉(zhuǎn)向尚需時日。市場普遍預期政府會在保障房等領域加大投資力度，但對投資的資金來源仍有分歧。即使有足夠的資金保證投資拉動經(jīng)濟增長，短期內(nèi)經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變將很難成行，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)扭曲的現(xiàn)狀也難以得到改善。在此背景下，股市短期再次走牛的條件有所欠缺。南方優(yōu)選價值基金也表示，對下半年調(diào)控政策的變化和企業(yè)盈利前景持相對謹慎看法，判斷A股將處于弱震蕩探底過程中。