截至24日21時(shí)，共有26家基金公司公布2011年半年報(bào)。基金普遍認(rèn)為，下半年難現(xiàn)系統(tǒng)性行情，應(yīng)關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，注重個(gè)股精選。多數(shù)基金更為關(guān)注消費(fèi)、新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)股，部分基金表示將注重把握傳統(tǒng)周期性行業(yè)的反彈機(jī)會(huì)和軍工等主題投資機(jī)會(huì)。
上半年，中小盤成長(zhǎng)股大幅下跌，周期類權(quán)重股則出現(xiàn)估值修復(fù)行情。受此影響，大盤藍(lán)籌風(fēng)格的基金表現(xiàn)較佳。
對(duì)于下半年市場(chǎng)，基金普遍認(rèn)為，不太可能出現(xiàn)系統(tǒng)性行情。大摩資源優(yōu)選基金表示，雖然后期通脹數(shù)據(jù)見(jiàn)頂回落的預(yù)期強(qiáng)烈，但政策轉(zhuǎn)向尚需時(shí)日。市場(chǎng)普遍預(yù)期政府會(huì)在保障房等領(lǐng)域加大投資力度，但對(duì)投資的資金來(lái)源仍有分歧。即使有足夠的資金保證投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變將很難成行，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)扭曲的現(xiàn)狀也難以得到改善。在此背景下，股市短期再次走牛的條件有所欠缺。南方優(yōu)選價(jià)值基金也表示，對(duì)下半年調(diào)控政策的變化和企業(yè)盈利前景持相對(duì)謹(jǐn)慎看法，判斷A股將處于弱震蕩探底過(guò)程中。
多數(shù)基金表示，下半年會(huì)關(guān)注市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，注重挖掘增長(zhǎng)較確定的消費(fèi)行業(yè)、成長(zhǎng)性更高的新興產(chǎn)業(yè)板塊投資機(jī)會(huì)，自下而上精選個(gè)股。建信優(yōu)化配置基金表示，將密切關(guān)注上半年表現(xiàn)較差、下半年景氣有望恢復(fù)的行業(yè)，比如醫(yī)藥、TMT行業(yè)等；長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級(jí)的行業(yè)、個(gè)股進(jìn)行篩選，在把握業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性的基礎(chǔ)上，進(jìn)行側(cè)重配置。嘉實(shí)策略混合基金也表示，下半年將重點(diǎn)投資受益于擴(kuò)大內(nèi)需和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的消費(fèi)、成長(zhǎng)類行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司。
也有部分基金表示關(guān)注周期股的投資機(jī)會(huì)。嘉實(shí)策略混合基金表示，關(guān)注估值低廉的地產(chǎn)保險(xiǎn)等價(jià)值股，以及經(jīng)濟(jì)景氣可能好轉(zhuǎn)后的資源、工程機(jī)械、交運(yùn)設(shè)備等彈性品種。
在主題投資方面，部分基金看好軍工主題。南方隆元基金表示，“在和平發(fā)展30年后，一個(gè)強(qiáng)大的和在資本市場(chǎng)占據(jù)足夠分量的軍工行業(yè)，已經(jīng)可以而且必須出現(xiàn)和發(fā)展。需要認(rèn)真分析這一領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，堅(jiān)持理性預(yù)期基礎(chǔ)上的成長(zhǎng)價(jià)值投資。”華夏復(fù)興基金也表示，相對(duì)看好軍工、水利等主題。