近來股市行情波動，不少投資者把目光投向防御性較強(qiáng)的板塊。券商認(rèn)為，由于結(jié)構(gòu)性機(jī)會的存在，機(jī)械板塊一些子板塊潛藏著一些值得關(guān)注的看點(diǎn)。
低估值龍頭防御性強(qiáng)
“受歐債危機(jī)、美債評級下調(diào)、國內(nèi)通脹維持高位和PMI下行等因素影響，近期市場調(diào)整幅度較大，在此低迷行情中，我們認(rèn)為應(yīng)繼續(xù)注重防御，多關(guān)注估值低、成長性強(qiáng)且經(jīng)營穩(wěn)定的行業(yè)龍頭。我們本周組合調(diào)整為：中聯(lián)重科、徐工機(jī)械、鄭煤機(jī)、達(dá)意隆、盾安環(huán)境等。”中信證券發(fā)布的報(bào)告表示。
渤海證券認(rèn)為，8月5日至11日，在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)了劇烈變化的背景下，中信一級分類機(jī)械行業(yè)以6.03%的跌幅在同期中信一級行業(yè)漲跌幅排名中位列第25位，大幅跑輸滬深300。
從各板塊的情況來看，這一時(shí)期機(jī)械行業(yè)呈現(xiàn)出全面下跌的態(tài)勢，13個(gè)子行業(yè)中“金屬制品”、“重型機(jī)械”和“紡織服裝機(jī)械”板塊均以超過8%的幅度在行業(yè)中跌幅居前，而“制冷空壓設(shè)備”、“儀器儀表”和“其他專用機(jī)械”板塊的跌幅則相對較小。
渤海證券發(fā)布的報(bào)告稱：在個(gè)股推薦方面，我們維持三一重工、鄭煤機(jī)和巨星科技的長期推薦評級，并建議穩(wěn)健投資者重點(diǎn)關(guān)注有實(shí)際業(yè)績支撐且有望在全年保持較好成長性的個(gè)股，但需注意近期漲幅較大的個(gè)股的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)注飛機(jī)制造主題投資機(jī)會
近來有消息稱，有關(guān)飛機(jī)制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展立法正在緊鑼密鼓地進(jìn)行，國家將從發(fā)展戰(zhàn)略、行業(yè)立法、產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政投入等方面，對行業(yè)給予長期支持。
光大證券表示：
我們認(rèn)為，這次對飛機(jī)制造業(yè)的提法與此前不同，在高度上明顯提升，戰(zhàn)略意義上也格外側(cè)重，這是對飛機(jī)制造產(chǎn)業(yè)的明確支持。我們重點(diǎn)推薦五家公司：西飛國際、航空動力、哈飛股份、中航精機(jī)和貴航股份，它們分別代表了飛機(jī)整機(jī)、關(guān)鍵零部件、直升機(jī)、機(jī)載配套和通用航空低空開放五個(gè)領(lǐng)域。
加上近期市場預(yù)期天宮一號、神州八號發(fā)射、北斗導(dǎo)航等事件催化，我們預(yù)計(jì)未來幾周軍工股主題性投資熱點(diǎn)還將繼續(xù)，建議關(guān)注中國重工和中國衛(wèi)星，關(guān)注水利節(jié)水設(shè)備供應(yīng)商南方泵業(yè)和利歐股份，以及受益于水利及保障房建設(shè)的工程機(jī)械，推薦中聯(lián)重科和三一重工。
另外，高鐵裝備制造板塊調(diào)整至今，我們認(rèn)為無論從估值還是未來業(yè)績成長性角度來看，中國南車仍不失為較好的長期價(jià)值投資標(biāo)的。
光大證券同時(shí)認(rèn)為，智能裝備板塊存在新亮點(diǎn)。
該券商發(fā)布的報(bào)告稱：富士康科技集團(tuán)總裁郭臺銘表示，未來三年富士康生產(chǎn)線將引入100萬機(jī)器人，以代替人工。現(xiàn)在很多代工業(yè)企業(yè)可能處于觀望狀態(tài)，但使用機(jī)器人從事簡單重復(fù)勞動將成為行業(yè)發(fā)展趨勢。以機(jī)器人和高檔數(shù)控機(jī)床為代表的智能制造裝備是先進(jìn)制造技術(shù)、信息技術(shù)和智能技術(shù)在裝備產(chǎn)品上的集成和融合，我們重點(diǎn)推薦沈陽機(jī)床和機(jī)器人。
軍工行情將向縱深發(fā)展
日前，我國航母平臺進(jìn)行出海航行試驗(yàn)。銀河證券點(diǎn)評稱：“航母出海，軍工行情向縱深發(fā)展。”
該券商發(fā)布的報(bào)告稱：
航母帶動面廣，一支航母編隊(duì)和相關(guān)裝備的需求可能達(dá)五百億元左右，將在軍工領(lǐng)域形成強(qiáng)大牽引作用；同時(shí)由于航母對船舶制造、艦載飛機(jī)、發(fā)動機(jī)、光電系統(tǒng)、材料系統(tǒng)等提出更高的要求，國防裝備的升級面臨加快趨勢。我們認(rèn)為，受益領(lǐng)域包括船舶工業(yè)、飛機(jī)、發(fā)動機(jī)、武器裝備、復(fù)合材料、衛(wèi)星導(dǎo)航通信等。
由于軍工行業(yè)的大部分資產(chǎn)不在上市公司，根據(jù)軍工行業(yè)上市公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以及未來各大軍工集團(tuán)資產(chǎn)整合的預(yù)期，我們認(rèn)為船舶制造、飛機(jī)及發(fā)動機(jī)制造將最大化受益于航母概念。
軍工上市公司的中長期投資價(jià)值主要取決于產(chǎn)品的戰(zhàn)略地位和發(fā)展空間，以及未來資產(chǎn)整合的潛力。我們認(rèn)為，發(fā)動機(jī)、衛(wèi)星和航空航天電子設(shè)備未來面臨的成長空間大于其它領(lǐng)域，上市公司在集團(tuán)的資本運(yùn)作中是重要平臺，外延式增長機(jī)會也很大。
我們認(rèn)為，航母對軍工股的短期刺激作用進(jìn)入尾聲，但軍工股面臨的重大發(fā)展機(jī)遇和資本運(yùn)作的巨大空間將從今年下半年開始逐步進(jìn)入表現(xiàn)高潮，而且由于軍工行業(yè)的發(fā)展具有長周期特點(diǎn)，因此軍工股行情目前處于起步階段，重點(diǎn)公司未來面臨更大的上升空間，維持推薦評級。
鐵路板塊中短期可能有調(diào)整
國務(wù)院總理溫家寶8月10日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定開展高速鐵路及其在建項(xiàng)目安全大檢查，適當(dāng)降低新建高速鐵路運(yùn)營初期的速度，對擬建鐵路項(xiàng)目重新組織安全評估。
天相投資顧問有限公司點(diǎn)評稱：總體而言，我們認(rèn)為未來鐵路新開工項(xiàng)目增速將慢于此前的預(yù)期，完工速度也將慢于市場此前預(yù)期。對鐵路建設(shè)類公司而言，影響偏負(fù)面：新簽鐵建合同額大幅下降，新簽合同結(jié)構(gòu)出現(xiàn)較大變化，并且已簽訂但尚未開工的鐵建項(xiàng)目貢獻(xiàn)業(yè)績的時(shí)點(diǎn)將延后；對于鐵路設(shè)備類公司而言，由于鐵路建成速度放緩，需求也將推后，遠(yuǎn)期收入增速有較大下調(diào)概率。
該券商發(fā)布的報(bào)告表示：我們認(rèn)為我國高鐵行業(yè)將從快速發(fā)展期進(jìn)入到整頓期，短期將對相關(guān)公司帶來較大沖擊，中期若能實(shí)施有效改革，行業(yè)仍有望重新走向繁榮，這時(shí)段的重要觀察指標(biāo)將是鐵路系統(tǒng)的制度改革進(jìn)程和方向。落實(shí)到投資上，短期負(fù)面多于正面，建議投資者回避，維持“中性”投資評級。長期來看，高鐵、城鐵、重載貨車仍處景氣周期，行業(yè)龍頭公司有望在本次大調(diào)整中受益，建議長期關(guān)注。
華鑫證券認(rèn)為，鐵路板塊中短期將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。該券商發(fā)布的報(bào)告稱：鐵路降速必將影響整體運(yùn)輸效率，運(yùn)力將有所降低，即使票價(jià)有所降低也很難維持原有盈利能力，預(yù)計(jì)整體盈利水平仍然下調(diào)。鐵路裝備供應(yīng)商毛利有降低風(fēng)險(xiǎn)。南北車高速車型有可能英雄無用武之地，低速車型的銷售比重或會上升。受成本影響，車軸、車輪和剎車副等零配件國產(chǎn)化進(jìn)程有可能提速。
不過該券商同時(shí)表示，短期困難不影響長期發(fā)展，依據(jù)這件事情來判定鐵路投資前景黯淡還顯得理由不夠充分。高鐵建設(shè)事關(guān)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大局，此次降速只是小插曲，短期內(nèi)會影響新建項(xiàng)目審批，但不會影響長期建設(shè)規(guī)劃。我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，資源分配不均衡，物流成本高，而高鐵是唯一解決路徑。雖然目前鐵道部負(fù)債累累，但鐵路盈利是世界難題，并非中國特有。
