8月8日亞市早盤(pán)，美元指數(shù)在經(jīng)過(guò)短暫下挫后目前暫持穩(wěn)于74關(guān)口上方。上周末標(biāo)普下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)的消息對(duì)市場(chǎng)整體影響或有限，因市場(chǎng)用周末時(shí)間已經(jīng)部分消化了該消息，而且在此之前市場(chǎng)對(duì)評(píng)級(jí)下調(diào)有所預(yù)期，再者另外兩家評(píng)等機(jī)構(gòu)則維持對(duì)美國(guó)的AAA評(píng)等，這也將緩解市場(chǎng)恐慌氣氛，所以在這種情況下，即將召開(kāi)的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議將格外受關(guān)注，屆時(shí)伯南克和其他貨幣政策決策者有關(guān)于任何QE3的言論都會(huì)引發(fā)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。
標(biāo)普影響逐漸消化 中期意義大過(guò)短期
標(biāo)準(zhǔn)普爾上周五調(diào)降美國(guó)AAA的債信評(píng)級(jí)，或使這一全球最大經(jīng)濟(jì)體的前景面臨轉(zhuǎn)變。標(biāo)準(zhǔn)普爾將美國(guó)長(zhǎng)期債信評(píng)級(jí)調(diào)降一個(gè)級(jí)距，至AA+，因擔(dān)心美國(guó)政府預(yù)算赤字和債務(wù)負(fù)擔(dān)上升。此舉或最終令美國(guó)政府、公司和消費(fèi)者的借款成本上升。
Springer
Financial Advisors總裁Keith
Springer稱(chēng)，標(biāo)準(zhǔn)普爾上周五下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)嚴(yán)格的說(shuō)并不算新聞，因?yàn)樽詮拿绹?guó)股市上周遭到拋售后，市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)美國(guó)降級(jí)有了心理準(zhǔn)備。
針對(duì)標(biāo)普決定調(diào)降美國(guó)評(píng)等，美國(guó)奧巴馬政府抨擊稱(chēng)，降評(píng)決定所根據(jù)的分析可信度有問(wèn)題，美國(guó)政府表示，在標(biāo)普的分析中發(fā)現(xiàn)一項(xiàng)2萬(wàn)億美元的誤差。
而美國(guó)國(guó)會(huì)共和黨一些議員利用標(biāo)準(zhǔn)普爾調(diào)降美國(guó)主權(quán)信用事件，向奧巴馬政府發(fā)難，敦促蓋特納引咎辭職。不過(guò)蓋特納隨即發(fā)表講話稱(chēng)將不會(huì)辭去財(cái)長(zhǎng)職務(wù)。除此外，國(guó)會(huì)議員還利用降評(píng)消息，作為支持減赤途徑主張的佐證，民主黨表示需要增加收入，共和黨則強(qiáng)調(diào)削減支出。
分析人士表示，標(biāo)普下調(diào)評(píng)級(jí)后最可能的情況是，這一打擊短期內(nèi)可能更多的是心理上的而不是現(xiàn)實(shí)的。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手評(píng)級(jí)公司穆迪投資者服務(wù)和惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)近幾天保持了他們對(duì)美國(guó)債務(wù)的最高評(píng)級(jí)。此外，目前為止，對(duì)擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況和歐洲債務(wù)危機(jī)形勢(shì)的投資者來(lái)說(shuō)，美國(guó)國(guó)債一直是一個(gè)安全避風(fēng)港。宣布下調(diào)評(píng)級(jí)之前的論戰(zhàn)可能進(jìn)一步消弱其影響。
一項(xiàng)重要的擔(dān)憂將是，外國(guó)投資者(尤其是中國(guó))對(duì)美國(guó)國(guó)債的需求是否可能改變。中國(guó)是美國(guó)國(guó)債的最大外國(guó)持有者。據(jù)美國(guó)銀行/美林的研究，1945年，外國(guó)人僅持有1%的美國(guó)國(guó)債；如今，他們持有創(chuàng)紀(jì)錄高的46%。
不過(guò)鑒于債市中的資金多以保值增值為目標(biāo)，而其他市場(chǎng)很難滿(mǎn)足這一目標(biāo)，也缺乏如此大的容量。市場(chǎng)資金無(wú)處可去，除了買(mǎi)進(jìn)較長(zhǎng)期限的美債之外，可以說(shuō)束手無(wú)策，所以標(biāo)普此舉短期對(duì)債市影響不會(huì)很大。
即便在失去標(biāo)準(zhǔn)普爾的AAA評(píng)級(jí)之后，美國(guó)國(guó)債依然是全球投資者、銀行和金融機(jī)構(gòu)最放心的放置美元的地方。分析師稱(chēng)，盡管一些風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者試圖買(mǎi)入黃金，以及其他由AAA評(píng)級(jí)不受威脅的企業(yè)和國(guó)家發(fā)行的債券，但這些市場(chǎng)無(wú)論是容量還是深度都難以匹敵美國(guó)國(guó)債以及由房利美或房地美等美國(guó)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)擔(dān)保的債券。
還有人指出，美國(guó)評(píng)級(jí)下調(diào)引發(fā)的美國(guó)國(guó)債拋盤(pán)將帶來(lái)逢低買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。SunAmerica
Asset Management資深債券基金經(jīng)理Michael
Cheah表示，他會(huì)買(mǎi)入美國(guó)國(guó)債，因?yàn)槊绹?guó)評(píng)級(jí)雖被下調(diào)，但美國(guó)不會(huì)選擇違約。
為家族資產(chǎn)提供對(duì)沖基金投資建議的Vidak
Radonjic稱(chēng)，周一不會(huì)出現(xiàn)“雷曼效應(yīng)”。2008年9月，雷曼兄弟在周末宣布破產(chǎn)，導(dǎo)致金融市場(chǎng)陷入恐慌。
嗅覺(jué)最靈敏的市場(chǎng)參與者已經(jīng)料到標(biāo)準(zhǔn)普爾會(huì)下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)，因此這件事的影響不會(huì)那么劇烈。
雖然單次下調(diào)評(píng)級(jí)影響或不大，但要值得警惕的是如果未來(lái)美國(guó)維持當(dāng)前減赤的額度和速度會(huì)不會(huì)引發(fā)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)評(píng)級(jí)一連串的下調(diào)舉動(dòng)，這才是真正的災(zāi)難。未來(lái)市場(chǎng)更關(guān)注的是美國(guó)將如何避免未來(lái)更多評(píng)級(jí)下調(diào)事件。
美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議成焦點(diǎn) 央行干預(yù)警報(bào)仍在
美元本周可能下滑，特別是兌瑞郎和日?qǐng)A，因?qū)θ蚪?jīng)濟(jì)的擔(dān)憂升溫，投資人關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策會(huì)議是否會(huì)暗示進(jìn)一步放寬貨幣政策。市場(chǎng)預(yù)計(jì)將維持利率不變。
上周在疲弱數(shù)據(jù)引發(fā)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)正重陷衰退的憂慮后，股市大跌，瑞郎等避險(xiǎn)資產(chǎn)上揚(yáng)。盡管上周五公布的7月美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)于預(yù)期，但這種情緒持續(xù)。
任何對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能推出新的措施刺激放緩經(jīng)濟(jì)的暗示都可能殃及美元的避險(xiǎn)地位，帶動(dòng)投資人投入瑞郎和日?qǐng)A。
多倫多RBC
Capital Markets高級(jí)匯市策略師David
Watt更表示，即便美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有談及第三套量化寬松政策，市場(chǎng)將繼續(xù)認(rèn)為有此可能，唯一能夠改變美元走勢(shì)的是看到一系列令人驚喜的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥上周五重申，他正密切關(guān)注日?qǐng)A動(dòng)向，暗示政府準(zhǔn)備繼續(xù)拋售日?qǐng)A干預(yù)市場(chǎng)。紐約花旗集團(tuán)匯市策略師Andrew
Cox表示，日本再度干預(yù)的可能性較高。
還有就是關(guān)注歐債的進(jìn)一步進(jìn)展。最近一段時(shí)間市場(chǎng)處于多種風(fēng)險(xiǎn)事件交叉影響下，所以美元指數(shù)維持區(qū)間內(nèi)劇烈波動(dòng)的走勢(shì)，短期內(nèi)匯市將維持當(dāng)前狀態(tài)。技術(shù)上看，美元指數(shù)維持73-76區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，目前MACD紅柱有所縮短，短線上升動(dòng)能有所減弱，KD隨機(jī)指標(biāo)更出現(xiàn)死叉，預(yù)計(jì)后市下行風(fēng)險(xiǎn)較大。目前支撐位在74關(guān)口附近，更強(qiáng)的支撐位于73.30位置。