股市震蕩、樓市限購，金價瘋狂上行，銀行定存利率又總是跑輸通脹。怎樣才能在紛繁復(fù)雜的投資環(huán)境下，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險和收益的平衡？理財專家提示，當(dāng)前市況下二級債基或可助投資者解“兩難”困境。
數(shù)據(jù)顯示，截至7月8日，今年已發(fā)行的24只債券基金平均首募額高達(dá)20.81億份，超過今年新成立基金17億份的平均首募額。
理財專家指出，長期業(yè)績“平穩(wěn)”的產(chǎn)品特質(zhì)，是債券基金受到青睞的主要原因。以二級債基為例，2006年至2010年的五年間，A股市場經(jīng)歷牛熊轉(zhuǎn)換，同期二級債基的年平均收益達(dá)到8.9%，大幅超越同期定存和通脹水平。
進(jìn)入2011年以來，在通脹、連續(xù)加息等諸多因素影響下，債市和股市雙雙調(diào)整，導(dǎo)致部分債券基金出現(xiàn)歷史上少見的虧損。不過上投摩根基金專家認(rèn)為，短期下跌并不影響債券基金中長期表現(xiàn)。對于風(fēng)險承受度較低的投資人，以及追求長期穩(wěn)健收益的家庭理財而言，具備穩(wěn)健、低風(fēng)險特征的債券基金仍是其配置資產(chǎn)的重要工具。
此外，在主要投資債券市場的同時，二級債基還可以不超過20%的基金凈值投資股票市場，并可參與一級市場新股投資，可視為一種“戰(zhàn)略型基金”。
專家表示，具備專業(yè)投研實(shí)力的基金團(tuán)隊(duì)可以通過資產(chǎn)配置管理，強(qiáng)化基金在風(fēng)險與收益方面的成本優(yōu)勢，形成優(yōu)化的資產(chǎn)配置。在當(dāng)下市場震蕩“尋底”的過程中，此類產(chǎn)品可望捕捉到更多的回報收益。
正在發(fā)行的上投摩根強(qiáng)化回報債券基金擬任基金經(jīng)理?xiàng)畛煞治稣f，個人投資者的理財要求，一不能承擔(dān)太大的波動，二要戰(zhàn)勝通脹，三收益不能太低。從這個角度而言，二級債基是不錯的選擇。
來自一些機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)認(rèn)為，從下半年的市場環(huán)境來看，作為債券基金的三大收益來源，債市、股市、新股均有望取得理想表現(xiàn)。
首先，受個別城投債影響，近期債市出現(xiàn)非理性下跌，但在目前通脹見頂、加息進(jìn)入尾聲的背景下，下半年債市有望出現(xiàn)反彈行情，并給新發(fā)債券基金帶來良好的投資時機(jī)。其次，經(jīng)歷長期震蕩盤整的A股市場有望在下半年出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會，從而給市場上大多數(shù)二級債基帶來增強(qiáng)回報。第三，近期新股發(fā)行收益率較上半年出現(xiàn)明顯提升，這將為一級債基和二級債基創(chuàng)造穩(wěn)健回報。