今年以來(lái)，我國(guó)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，其快速發(fā)展勢(shì)頭備受各方關(guān)注。記者日前就當(dāng)前我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模、理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)宏觀調(diào)控的影響、如何理性投資理財(cái)產(chǎn)品等問(wèn)題采訪了中國(guó)人民銀行有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人。
問(wèn)：有媒體稱中國(guó)銀行業(yè)今年上半年理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行了十幾萬(wàn)億元。能否介紹一下理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展規(guī)模？
答：金融業(yè)務(wù)的統(tǒng)計(jì)用發(fā)生額或余額，但一般使用余額來(lái)衡量存量規(guī)模，用余額的變化來(lái)衡量一段時(shí)期金融業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)情況。需要注意發(fā)生額和余額這兩者的區(qū)別。
今年上半年理財(cái)產(chǎn)品的累計(jì)發(fā)生額較大，但從余額看，6月末理財(cái)產(chǎn)品資金余額為3.57萬(wàn)億元，占同期存款余額(78.6萬(wàn)億元)的4.5%，比上年末增加8000多億元。其中大部分資金投入債券、股票等資本市場(chǎng)，促進(jìn)了直接融資的發(fā)展。由于多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品期限較短、不斷到期兌付滾動(dòng)發(fā)行，因此發(fā)行額會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于余額，更遠(yuǎn)大于余額的增量。今年上半年，期限3個(gè)月以下的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行額占總發(fā)行額的比重接近80%，30天以下的占比超過(guò)60%，有的期限僅有幾天，所以周轉(zhuǎn)量看起來(lái)會(huì)比較大，但在每一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的實(shí)際存量規(guī)模則要小得多。
問(wèn)：如何看待理財(cái)業(yè)務(wù)尤其是表外理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)宏觀調(diào)控造成的影響？
答：銀行理財(cái)產(chǎn)品分為表內(nèi)理財(cái)和表外理財(cái)。表內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品已含在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，在貨幣或信貸的統(tǒng)計(jì)中已得到反映。表外理財(cái)產(chǎn)品雖然未在銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)核算，但根據(jù)金融市場(chǎng)不斷發(fā)展、融資渠道日益多元化的形勢(shì)，人民銀行今年以來(lái)加強(qiáng)了對(duì)社會(huì)融資總量的統(tǒng)計(jì)，理財(cái)產(chǎn)品用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金已涵蓋在社會(huì)融資總量中，能夠較好地解決商業(yè)銀行利用表外業(yè)務(wù)規(guī)避宏觀調(diào)控的問(wèn)題。
今年上半年社會(huì)融資總量新增7.76萬(wàn)億元，比去年同期少增3847億元，保持了較為合理的增長(zhǎng)水平。M2(廣義貨幣供應(yīng)量)、M1(狹義貨幣供應(yīng)量)增速也平穩(wěn)回落。穩(wěn)健貨幣政策得到有效實(shí)施。
問(wèn)：有人認(rèn)為，只要從銀行購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)由銀行承擔(dān)。對(duì)此應(yīng)如何正確看待？
答：與其他投資一樣，投資者購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品是要承擔(dān)一定投資風(fēng)險(xiǎn)的，而且不同理財(cái)產(chǎn)品具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。有的產(chǎn)品是保本型理財(cái)，屬銀行自營(yíng)業(yè)務(wù)，投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。有的產(chǎn)品是非保本型理財(cái)，屬銀行代客經(jīng)營(yíng)的中間業(yè)務(wù)，銀行收手續(xù)費(fèi)，投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)。建議投資者在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，仔細(xì)閱讀產(chǎn)品合同和說(shuō)明，注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示，認(rèn)真評(píng)估產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，根據(jù)自身承受能力審慎作出投資決策。
問(wèn)：如何更好地引導(dǎo)銀行理財(cái)產(chǎn)品的健康良性發(fā)展？
答：理財(cái)業(yè)務(wù)作為銀行重要的中間業(yè)務(wù)，其發(fā)展總體上反映了金融市場(chǎng)投資品種不斷豐富和規(guī)模不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)，對(duì)拓寬居民投資渠道、改進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式有積極作用。當(dāng)然，也有些金融機(jī)構(gòu)可能出于考核的需要大量發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，加大了市場(chǎng)流動(dòng)性的波動(dòng)，在規(guī)范操作方面也需進(jìn)一步改進(jìn)。
中央銀行和監(jiān)管部門(mén)一直注重理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行、銷售、投向等環(huán)節(jié)的規(guī)范化與透明化，致力于加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育，明晰發(fā)行方、投資對(duì)象、投資者的責(zé)權(quán)關(guān)系。央行將繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)信息披露，提高產(chǎn)品透明度，嚴(yán)格履行產(chǎn)品合同所規(guī)定的義務(wù)，為客戶理好財(cái)；繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度，安排好自身頭寸，優(yōu)化期限匹配，確保穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。