25日復(fù)牌并大漲58%的ST三聯(lián)，如今又成了資金拋棄的對(duì)象。從周二到周三早盤，ST三聯(lián)均處于跌停狀態(tài)。不過，在昨日收盤前20分鐘，ST三聯(lián)被大買單連續(xù)買入。記者注意到，最大一筆買單高達(dá)17998手，而在14點(diǎn)39分左右，則連續(xù)出現(xiàn)5筆1萬(wàn)手以上大買單，并將ST三聯(lián)股價(jià)最高拉至9.74元。由此不難發(fā)現(xiàn)，資金有繼續(xù)炒作ST三聯(lián)的跡象。
而接受記者采訪的分析師普遍認(rèn)為，由于前期資金被“關(guān)”很久，目前在高位有獲利套現(xiàn)的沖動(dòng)。盡管在此又有資金進(jìn)場(chǎng)的信號(hào)出現(xiàn)，但控制人國(guó)美電器對(duì)ST三聯(lián)的承諾還十分遙遠(yuǎn)，而市場(chǎng)對(duì)ST三聯(lián)的預(yù)期并不一致。
一個(gè)預(yù)期太遠(yuǎn)的“殼”
周一，ST三聯(lián)帶著國(guó)美電器的承諾復(fù)牌，并且以32.35%的換手率獲得了市場(chǎng)游資的青睞。不過，進(jìn)入的這部分游資并未順利出場(chǎng)，因?yàn)樵谥芏琒T三聯(lián)下跌4.97%，且換手率極低，僅有1.99%。
“觀察周二、周三ST三聯(lián)的換手率，特別是昨日的換手率達(dá)到14.54%，說明資金有進(jìn)場(chǎng)的跡象，不過由于前期資金獲利兌現(xiàn)的預(yù)期極大，因此后市ST三聯(lián)可能會(huì)繼續(xù)下跌，也可能在此被資金拉起。”信達(dá)證券分析師梁浩在接受記者采訪時(shí)表示，“如果后市資金繼續(xù)出逃，那么ST三聯(lián)后市或有1至2個(gè)跌停板。不過，ST三聯(lián)最終的價(jià)格應(yīng)該不會(huì)低于復(fù)牌前的價(jià)格。”
梁浩認(rèn)為，拋開控股人國(guó)美電器的重組承諾，ST三聯(lián)自身情況的確比較一般。7月15日的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，上半年每股收益0.051元，營(yíng)業(yè)收入4.54億元，同比增長(zhǎng)6.05%；凈利潤(rùn)為1288萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)121.29%。“如果ST三聯(lián)作為一個(gè)殼資源，那么這樣不虧不賺的業(yè)績(jī)恰好。但是，由于控制人國(guó)美電器在香港上市，且國(guó)美回歸A股仍有較多問題沒有解決，因此這樣一個(gè)殼即可以被市場(chǎng)資金認(rèn)為是具有題材預(yù)期，也可以看作是預(yù)期太遠(yuǎn)，因此資金存在較大分歧。”
值得注意的是，ST三聯(lián)2011年計(jì)劃新開4家門店，目前已有兩家門店新開業(yè)，下半年還將簽約或新開兩家門店。“即便是公司有新開門店的計(jì)劃，但就經(jīng)營(yíng)規(guī)模而言，ST三聯(lián)也只能維持微利，畢竟公司還有商標(biāo)權(quán)、貸款糾紛及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等需要公司和控股人國(guó)美電器一一理順。”
資金態(tài)度決定股價(jià)走勢(shì)
“實(shí)際上，國(guó)美電器作為家電連鎖經(jīng)營(yíng)的龍頭之一，盡管近兩年因?yàn)辄S光裕事件而使內(nèi)部和擴(kuò)展方面偃旗息鼓，但如果國(guó)美電器在H股整體上市后再回歸A股，那么其市值是否超過蘇寧電器？”有業(yè)內(nèi)人士發(fā)問。
資料顯示，蘇寧電器上市于2004年，自上市至今共轉(zhuǎn)增過7次，且有4次是10轉(zhuǎn)增10股，同時(shí)還有兩次定向增發(fā)。而經(jīng)過數(shù)次高送轉(zhuǎn)和兩次定向增發(fā)之后，目前蘇寧電器的總股本已經(jīng)擴(kuò)大至69.96億股，昨日收盤時(shí)，蘇寧電器以12.85元報(bào)收，因此其總市值已達(dá)到898.986億元。相比之下，在香港上市的國(guó)美電器目前股價(jià)在3.7港元徘徊，而以167億股的總股本計(jì)算，目前國(guó)美電器的總市值有628.91億港元（550億人民幣）。
“盡管在去年三季報(bào)中，國(guó)美電器首次公布了非上市資產(chǎn)情況，不過今年以來蘇寧電器一直在擴(kuò)張，再加上國(guó)美承諾重組ST三聯(lián)的時(shí)間是5年以內(nèi)，因此最終蘇寧和國(guó)美的市值究竟誰(shuí)高，目前還很難說。但唯一確定的是，兩者的市值差距不會(huì)太大，除非國(guó)美電器在未來不發(fā)展。而未來蘇寧電器的擴(kuò)張方案已經(jīng)十分清晰，即新建300多家門店以及15個(gè)物流配送中心。”梁浩認(rèn)為，如此一來，在國(guó)美電器如此強(qiáng)大的市值背后，ST三聯(lián)的股價(jià)便存在較大的想象空間。
在梁浩看來，在背靠國(guó)美電器這棵大樹下，ST三聯(lián)的題材十分好，目前只要有大資金進(jìn)場(chǎng)、愿意炒作，那么ST三聯(lián)的股價(jià)肯定是有較大的正面反應(yīng)的。但由于承諾是在5年之內(nèi)，因此資金對(duì)此也會(huì)產(chǎn)生分歧。
“需要注意的是，盡管國(guó)美電器有如此之大的市值，但若其回歸A股，那么其總股本數(shù)應(yīng)該會(huì)十分龐大，即便是重組后沒有全流通，但流通的盤子也不會(huì)很小。再加上目前蘇寧電器的絕對(duì)價(jià)格較低，因此ST三聯(lián)的絕對(duì)價(jià)格并不一定會(huì)太高。”梁浩表示，ST三聯(lián)未來股價(jià)的走勢(shì)，完全取決于市場(chǎng)資金對(duì)其未來預(yù)期的理解，而就目前盤面走勢(shì)來看，資金短炒的跡象較為明顯。