上半年A股市場總體寬幅震蕩，市場風(fēng)格快速轉(zhuǎn)變，滬深300指數(shù)上半年下跌2.69%，中證500指數(shù)下跌7.24%。受此影響，主要投資于股票市場的銀行理財產(chǎn)品凈值也遭遇下搓，其中FOF型上半年平均收益為-1.63%，股票基金混合型產(chǎn)品平均收益為-8.55%。
從單月收益來看，F(xiàn)OF型產(chǎn)品在面對市場下跌時，跌幅相對較小，特別是在1月和3月還實現(xiàn)了凈值小幅上漲；盡管在2月和6月兩次上漲行情中落后于市場指數(shù)，但仍然取得了正的收益，總體相對穩(wěn)健。但股票基金混合型產(chǎn)品則業(yè)績波動相對較大，多次出現(xiàn)跌幅大于同期滬深300指數(shù)的情況。
今年上半年FOF型銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險控制效果總體較好，標準差和下行風(fēng)險均低于同期滬深300指數(shù)。但是股票基金混合型產(chǎn)品收益率的波動幅度略高于同期FOF型理財產(chǎn)品，而且下行風(fēng)險要明顯大于滬深300指數(shù)，風(fēng)險控制效果并不十分理想。
從與市場指數(shù)的相關(guān)性來看，相比于FOF型產(chǎn)品，股票基金混合型與市場指數(shù)的相關(guān)系數(shù)較高，特別是與中證500指數(shù)的相關(guān)程度要略高于滬深300指數(shù)，可見該類產(chǎn)品更傾向于中小盤風(fēng)格股票的投資，這也正是上半年業(yè)績受市場拖累比較嚴重的原因之一。
從單只產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)來看，2011年上半年FOF型產(chǎn)品平均收益為-1.63%。8只產(chǎn)品中有3只實現(xiàn)了正收益，適應(yīng)市場變化的能力較強。與此同時，虧損最嚴重的產(chǎn)品上半年收益僅為-13.51%，首末差達19.06%，分化比較明顯。股票基金混合型理財產(chǎn)品2011年上半年整體表現(xiàn)不佳，8只產(chǎn)品收益率均為負值。
結(jié)論：凈值普遍隨市下跌但分化明顯，偏好中小盤風(fēng)格股票的銀行理財產(chǎn)品受累嚴重。