昨日，全球股市紛紛飄紅，但這卻未能給A股市場(chǎng)帶來太久的喜悅。早盤A股市場(chǎng)高開13.46點(diǎn)，隨后“變臉”翻綠，收盤微跌2.77點(diǎn)，入出一根帶長(zhǎng)下影的小陰線，成交量繼續(xù)萎縮至1003.54億元，較周二縮減8.87%，市場(chǎng)處于明顯調(diào)整形態(tài)，投資者的憂慮也隨之增長(zhǎng)。
市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，歐美債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大令投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂情緒加重。同時(shí)，貨幣政策從緊基調(diào)、流動(dòng)性收縮的局面短期內(nèi)還不會(huì)有本質(zhì)改善，這令多數(shù)周期性品種弱勢(shì)難改，因此，市場(chǎng)在震蕩盤整糾結(jié)過后，出現(xiàn)回調(diào)屬大概率事件。
不過也有少數(shù)樂觀的分析師表示，根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，昨日的量能水平預(yù)示著最近兩天大盤又將面臨變盤關(guān)口，一旦市場(chǎng)回踩至2760點(diǎn)附近后，如有成交量的配合，大盤將會(huì)迎來大幅拉升周期。
個(gè)股與板塊漲幅參半
昨日上證綜指開盤2810.44點(diǎn)，最高2817.28點(diǎn)，最低2779.38點(diǎn)，收?qǐng)?bào)2794.20點(diǎn)，下跌2.78點(diǎn)，跌幅0.10%，成交1003.54億；滬市390家上漲，445家下跌；深證成指開盤12445.69點(diǎn)，最高12470.00點(diǎn)，最低12277.39點(diǎn)，收?qǐng)?bào)12393.99點(diǎn)，上漲12.53點(diǎn)，漲幅0.10%，成交834.69億；深市686家上漲，528家下跌。
盤面來看，工商銀行、中國(guó)平安和中國(guó)石油等大盤權(quán)重股接力護(hù)盤，行業(yè)板塊方面漲跌參半。31類行業(yè)板塊有16類上漲15類下跌，釀酒食品、農(nóng)林牧漁、供水供氣、教育傳媒、券商、建材等行業(yè)板塊漲幅居前，漲幅在0.5%之上；相反，周二活躍的有色金屬則排在跌幅榜首，運(yùn)輸物流、鋼鐵等行業(yè)板塊跌幅也均在0.5%之上。概念板塊中則以網(wǎng)絡(luò)游戲、百元股、黃河三角以及農(nóng)業(yè)龍頭股漲勢(shì)最好，漲幅均超過1%。
資金流向方面，兩市昨日的總成交金額為1938.24億元，和前一交易日相比減少219.4億元，資金凈流出約38.7億。昨日指數(shù)探底回升，早盤近期獲利盤較多的中小板、創(chuàng)業(yè)板、建材板塊繼續(xù)加大了資金流出，同時(shí)煤炭、房地產(chǎn)、有色金屬板塊也開始有資金流出，不過14點(diǎn)后，市場(chǎng)資金有回流中小板、創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)象。上證指數(shù)最終跌0.1%，收在2794.21點(diǎn)。
廣州萬隆表示，指數(shù)已有效突破2700點(diǎn)，特別是超級(jí)機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)等行為主體的資金凈流入量明顯增加，持續(xù)2個(gè)月的反彈開始，建議全面加倉，超跌的中小板成長(zhǎng)股及中報(bào)預(yù)增股為關(guān)注的重點(diǎn)。不過由于前期2830附近的套牢盤較多，因此未來幾天預(yù)計(jì)指數(shù)在2760-2850點(diǎn)之間震蕩，短期獲利較大的個(gè)股仍需高拋。特別是中小板、創(chuàng)業(yè)板，短期有洗盤要求。
期指方面，瑞達(dá)期貨表示，昨日滬深300指數(shù)和期指四合約均呈高開低走態(tài)勢(shì)，截至收盤，滬深300指數(shù)下跌0.11%,成交量上滬深300全天共成交569.31億元，較上一交易日有所縮量。主力合約IF1108下跌0.45%，成交量上期指全天共成交153161手，比周二大幅縮量。盤面看，股指連續(xù)多日展開震蕩，昨日多頭未借外圍股市利好強(qiáng)勢(shì)上攻，說明短期內(nèi)還不具備反彈的條件，同時(shí)高開低走縮量震蕩的態(tài)勢(shì)也反映出市場(chǎng)目前的弱勢(shì)，在多頭久攻不下的情況下，后市掉頭向下的可能性依然存在。
全球股市多數(shù)上揚(yáng)
與國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)相比，周三的國(guó)際股市卻表現(xiàn)出色，多數(shù)市場(chǎng)均出現(xiàn)飄紅。
其中，表現(xiàn)最為靚麗的當(dāng)屬美國(guó)股市。19日美股強(qiáng)勁攀升，道指創(chuàng)今年單日最大漲幅。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲202.26點(diǎn)，收?qǐng)?bào)12587.42點(diǎn)，漲幅為1.63%。納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲了61.41點(diǎn)，收?qǐng)?bào)2826.52點(diǎn)，漲幅為2.22%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲了21.29點(diǎn)，收?qǐng)?bào)1326.73點(diǎn)，漲幅為1.63%。另外，歐洲股市19日收盤走高，銀行股從兩年低位反彈，英國(guó)股市漲0.65%，法國(guó)股市漲1.21%，德國(guó)股市漲1.19%。
在美股的強(qiáng)勁上揚(yáng)之中，周邊股市受此激勵(lì)，也開始紛紛走高。20日亞太股市收盤多數(shù)走高。其中，恒指追隨前夜美國(guó)股市升勢(shì)，周三早盤拉高，截至收盤，恒指報(bào)22,003.69點(diǎn)，上漲101.29點(diǎn)，漲幅為0.46%。
另外，周三，日經(jīng)指數(shù)早盤高開，盤中維持震蕩，截至收盤，日經(jīng)指數(shù)漲1.17%，至10,000點(diǎn)關(guān)口上方，報(bào)10006點(diǎn)，錄得三周來最大單日漲幅。韓國(guó)股市20日收盤走高，中止了連續(xù)兩日的跌勢(shì)，因美國(guó)債務(wù)危機(jī)的疑慮緩解。綜合股價(jià)指數(shù)收漲1.16%，報(bào)2,154.95點(diǎn)。澳大利亞股市創(chuàng)出七個(gè)月來最大漲幅。
對(duì)于港股的表現(xiàn)，富泰證券表示，上周歐洲銀行壓力測(cè)試結(jié)構(gòu)勝預(yù)期，加上美股摩根大通、花旗、谷歌已公布季度業(yè)績(jī)均見好，IBM和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好、政策利好使得隔夜美股大漲，對(duì)港股構(gòu)成一定支撐，恒指近期已在今年低點(diǎn)橫盤整理，相信利好可以帶動(dòng)大市氣氛。
而對(duì)于歐美股市的表現(xiàn)，國(guó)金證券分析認(rèn)為，盡管美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬對(duì)3.7萬億美元的減赤計(jì)劃表示稱贊，但美國(guó)和歐洲市場(chǎng)仍面臨很多不確定因素。
總之，在周四的歐元區(qū)首腦峰會(huì)之前，投資者們關(guān)注的焦點(diǎn)仍然在美國(guó)債務(wù)上限和歐元區(qū)債務(wù)問題上。分析人士認(rèn)為，在周四的峰會(huì)上歐元區(qū)官員們將商討向希臘提供進(jìn)一步救助措施。除非會(huì)議取得突破，否則香港市場(chǎng)可能會(huì)維持區(qū)間波動(dòng)格局。
三大消息兩空一多
對(duì)市場(chǎng)有明顯影響的信息主要有三方面。首先，銀行存貸比壓力猶存，中小銀行資金緊張。昨日招標(biāo)的300億元3月期國(guó)庫現(xiàn)金定存，受到中小銀行的追捧，這300億元可算作存款的國(guó)庫現(xiàn)金定期存款，中標(biāo)利率也創(chuàng)紀(jì)錄地高達(dá)6.03%，同時(shí)也超過了上個(gè)月招標(biāo)的9月期國(guó)庫現(xiàn)金定存利率，與6個(gè)月貸款的基準(zhǔn)利率相差無幾。
Wind數(shù)據(jù)顯示，6月末，中資小型商業(yè)銀行貸款余額達(dá)1.35億元，存款總額為1.67億元，中小銀行6月的新貸款卻達(dá)到2943億元，超過大型銀行近120億元。分析人士認(rèn)為，對(duì)于中小銀行，接近6月末時(shí)點(diǎn)的存貸比約在81%的水平，當(dāng)前的局面不利于下半年的中小銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)，中小銀行的存貸比壓力極有可能會(huì)傳導(dǎo)到A股市場(chǎng)，加劇市場(chǎng)資金面的緊張。興業(yè)證券的一份調(diào)究報(bào)告顯示，與5月底相比，更多的調(diào)研對(duì)象反映資金價(jià)格有所上升。資金價(jià)格上升與6月底整體資金供給偏緊有關(guān)，但是在進(jìn)入7月份后，資金價(jià)格也沒有明顯下滑。
其次，《人民日?qǐng)?bào)》刊發(fā)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長(zhǎng)、央行貨幣政策委員會(huì)委員夏斌先生名為《行政措施不能扭曲市場(chǎng)信號(hào)》的文章。文中表示，面對(duì)未來可能持續(xù)出現(xiàn)的溫和的物價(jià)上漲，政府需要及時(shí)出臺(tái)政策，以重點(diǎn)幫助低收入群體確保實(shí)際生活水平不下降。當(dāng)前短期的調(diào)控政策要著眼于長(zhǎng)期問題的解決，未來應(yīng)盡可能用市場(chǎng)、法律的手段替代過去積累下來的行政措施，同時(shí)要采用多種政策工具，并防止其效應(yīng)互相抵消。分析人士認(rèn)為，這被市場(chǎng)解讀為緊縮信號(hào)，令投資者對(duì)于調(diào)控的憂慮升溫。
不過，值得欣喜的是，已公布半年報(bào)的上市公司業(yè)績(jī)喜人，同比凈利大幅增長(zhǎng)。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND資訊統(tǒng)計(jì)，截至昨日，已有44家公司公布2011年中期業(yè)績(jī)報(bào)告，累計(jì)凈利潤(rùn)38.80億元，較去年同期增長(zhǎng)91.94%，如果算上業(yè)績(jī)快報(bào)，則總有140家公司披露了相關(guān)數(shù)據(jù)，已披露中報(bào)公司凈利潤(rùn)合計(jì)達(dá)316.17億元，同比增長(zhǎng)仍高達(dá)28.63%。數(shù)據(jù)顯示，這44家已公布中報(bào)的公司中，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過50%的公司達(dá)到12家之多，其中，華麗家族今年中報(bào)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)54939.74萬元，較去年同期634.11萬元增長(zhǎng)85.64倍；西安飲食、金發(fā)科技、立訊精密、川大智勝、濱化股份、星河生物等6家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也超過1倍。另外，尚有*ST博通、*ST魯北、*ST南風(fēng)、民和股份等四公司實(shí)現(xiàn)由虧損到大幅盈利的轉(zhuǎn)變。
市場(chǎng)面臨方向性選擇
昨日，在全球股市紛紛飄紅之際，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)卻逆勢(shì)下跌。對(duì)此，中證投資認(rèn)為，這在一定程度上說明A股調(diào)整態(tài)勢(shì)多是內(nèi)因積壓所致，在通脹及貨幣政策并未出現(xiàn)預(yù)期中的好轉(zhuǎn)情況下，前期支撐股指上行的動(dòng)力出現(xiàn)一定的動(dòng)搖，使得投資者心態(tài)發(fā)生一定的變化。
而對(duì)于昨日的長(zhǎng)下影線，廣州萬隆認(rèn)為，這暴露了主力的兩大真實(shí)目的：一是從昨日股指并未延續(xù)前日的殺跌走勢(shì)出現(xiàn)較大的跌幅，而是借助外圍利好刺激高開然后震蕩回落，這樣就比直接打壓節(jié)約了很多資金和籌碼，同時(shí)也說明主力發(fā)動(dòng)此次調(diào)整的真實(shí)目的是在洗盤；二是從午后股指下探20日線便得到支撐迎來反彈，說明主力不想打壓，也擔(dān)心便宜籌碼被其他資金搶走，所以一旦打壓出一定的空間主力便自動(dòng)低位吸籌。
廣州萬隆預(yù)計(jì)此次調(diào)整仍將會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，很可能會(huì)復(fù)制去年8、9月整理平臺(tái)的走勢(shì)，用足夠的時(shí)間來消化2850上方的套牢盤，進(jìn)行一次籌碼的大清洗。而本次整理平臺(tái)的下方強(qiáng)支撐在30日線2745點(diǎn)附近，上方是半年線2850附近的位置，震蕩區(qū)間維持在150點(diǎn)內(nèi)，板塊和個(gè)股可能會(huì)出現(xiàn)輪番調(diào)整的局面。
近日，滬深股市震蕩不前，上證綜指還存在調(diào)整壓力，但海通證券認(rèn)為市場(chǎng)承壓休整并不會(huì)改變中期樂觀的判斷。招行再融資和歐美債務(wù)問題等因素，以及技術(shù)面調(diào)整要求是壓制A股上行的因素。短期的消息面利空和技術(shù)壓制會(huì)影響市場(chǎng)運(yùn)行的節(jié)奏和情緒，但市場(chǎng)修復(fù)行情的核心因素未發(fā)生改變，估值修復(fù)的行情沒有結(jié)束。
由于指數(shù)因內(nèi)在調(diào)整要求昨日總體呈沖高回落之勢(shì)，而最終收出下影線顯示2780點(diǎn)附近有一定支撐，招商證券認(rèn)為，短期仍維持震蕩狀態(tài)，下周或有方向性選擇。
聯(lián)訊證券表示，鑒于外圍股市有望保持上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，短期股指也回踩了年線和20日均線，前期連續(xù)8周凈投放所釋放的資金有望不斷進(jìn)入市場(chǎng)等因素，預(yù)計(jì)回調(diào)空間不會(huì)太大，若后面幾個(gè)交易日股指繼續(xù)回調(diào)，則提供了逢低吸納優(yōu)質(zhì)個(gè)股的機(jī)會(huì)。