桂冠電力近日分別發(fā)布公告稱收購浙江縱橫能源實業(yè)100%股權(quán)以及設立桂冠新隆公司。
長江證券點評稱：
公司和新疆克州新隆能源開發(fā)有限公司合作共同出資設立桂冠新隆，顯示出公司立足新疆，積極開發(fā)新疆水電資源的意圖。本次設立桂冠新隆出資比例為桂冠電力占注冊資本90%，新隆能源占注冊資本10%。塔日勒嘎、夏特、八村水電站位于克孜河中游河段，總裝機容量為37.3萬千瓦，發(fā)電量約為13億千瓦時，目前已委托相關方進行工程可行性研究工作。
考慮到本次收購的浙江縱橫下屬水電站利潤貢獻有限，且桂冠新隆短期內(nèi)亦無法為公司貢獻利潤，暫保持未來三年盈利預測不變。我們預期公司2011-2013年EPS分別為0.32元、0.37元和0.44元。考慮到未來龍灘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，長期來看，公司可能作為大唐集團整合西部地區(qū)水電資源的運作平臺得到更多集團支持，給予公司“謹慎推薦”評級。