上月末，半年考核的壓力使得銀行短期理財(cái)產(chǎn)品收益率直線上升，投資期僅為兩三天但預(yù)期收益率卻高達(dá)6%以上的產(chǎn)品比比皆是。但預(yù)期收益率并不代表實(shí)際收益率，6%的賬面數(shù)據(jù)并不代表購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品就能輕松跑贏通脹。普益財(cái)富發(fā)布的最新報(bào)告顯示，今年上半年共有7731款銀行理財(cái)產(chǎn)品到期，其中到期收益率不低于5.5%（今年5月CPI）的只有186款，僅占到期產(chǎn)品總數(shù)的2.4%。
理財(cái)產(chǎn)品成上半年“吸金大王”
在資金面偏緊的上半年，各個(gè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品可以用“井噴”來形容。除了今年上半年到期的理財(cái)產(chǎn)品，普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，今年上半年商業(yè)銀行共發(fā)行8497款理財(cái)產(chǎn)品（不包括對(duì)公產(chǎn)品），發(fā)行規(guī)模達(dá)8.51萬億元，甚至超過了去年全年7.05萬億元的總數(shù)，完全可以稱得上上半年的“吸金大王”了。
而該報(bào)告同時(shí)也指出，在這8497款產(chǎn)品中，1個(gè)月以下的短期產(chǎn)品占到了32.80%，其平均預(yù)期收益率為3.61%；1至3個(gè)月的產(chǎn)品占比為29.28%，平均預(yù)期收益率為3.58%；而3個(gè)月至6個(gè)月的產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.00%；6個(gè)月至1年的產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.43%；1年以上的產(chǎn)品數(shù)量則寥寥無幾，占比僅為2.27%，平均預(yù)期收益率為5.75%。從上半年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中不難看出，預(yù)期收益率能跑贏CPI的同樣少之又少。
新發(fā)短期產(chǎn)品收益高或?yàn)楦呦垉?chǔ)
然而，引人注目的是，6月下旬以來，隨著銀行流動(dòng)性的緊張加劇，短期理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)明顯的量?jī)r(jià)齊升情況。
銀率網(wǎng)剛剛發(fā)布的6月份銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)月報(bào)顯示，
截至2011年6月28日，6月各商業(yè)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品1659款，環(huán)比增長(zhǎng)9.9%，而且6月各期限理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率持續(xù)上升。投資期限在1個(gè)月以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.2%；投資期限1至3個(gè)月的產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.0%；投資期限為3至6個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率平均值為4.2%；6個(gè)月至1年期的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)預(yù)期收益率平均值為4.8%；1年以上的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)平均預(yù)期收益率為7.0%。
更令人大跌眼鏡的是，6月底還出現(xiàn)了長(zhǎng)短期理財(cái)產(chǎn)品收益倒掛的情況。多家商業(yè)銀行6月底發(fā)行的3天左右的超短期產(chǎn)品收益率竟遠(yuǎn)超過投資期限長(zhǎng)達(dá)幾個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品。比如，招行一投資期僅為2天的保本固定收益產(chǎn)品，預(yù)計(jì)年收益率最高可達(dá)到7%。
某股份制銀行杭州分行理財(cái)分析師指出，之所以出現(xiàn)這種情況，一方面是由于央行年內(nèi)六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，市場(chǎng)間流動(dòng)性從緊；另一方面是由于6月底為半年考核期，存貸比考核壓力逼得各商業(yè)銀行不得不發(fā)售超高收益短期理財(cái)產(chǎn)品來“救急”，不過銀行也不會(huì)讓自己太過吃虧，盡管這些產(chǎn)品收益超高，但投資期限也特別短，只有2至3天，所以“攬儲(chǔ)”成本也不至于太高。
下半年理財(cái)產(chǎn)品火爆或難以為繼
對(duì)于各商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的熱衷，銀監(jiān)會(huì)終于坐不住了，于日前正式發(fā)布了《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》，出手規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售。
業(yè)內(nèi)人士分析，本次銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行對(duì)已經(jīng)出現(xiàn)的違規(guī)操作進(jìn)行整改，所涉及相關(guān)操作的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量將會(huì)出現(xiàn)下降。所以預(yù)計(jì)今年下半年理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行不太可能會(huì)出現(xiàn)像上半年一樣的火爆情形，而且甚至可能出現(xiàn)發(fā)行量回落的情況。加之銀行不可能長(zhǎng)期做賠本生意，所以在一定時(shí)點(diǎn)之后，收益率也可能會(huì)出現(xiàn)一定回調(diào)。