最壞情況:70只基金在清盤邊緣，信誠(chéng)寶盈危險(xiǎn)，37公司不敢扔“燙手山芋”
食之無味，棄之可惜。這句話現(xiàn)在完全可以用來形容為數(shù)量已經(jīng)達(dá)到70只的迷你基金。它們?yōu)楣矩暙I(xiàn)著負(fù)利潤(rùn)，大多數(shù)翻身無望，然而出于面子考慮，這些“燙手洋山芋”，還沒有一家公司敢丟掉。
1億以下迷你基金已達(dá)70只
據(jù)wind數(shù)據(jù)，旗下運(yùn)營(yíng)著份額1億迷你基金的公司達(dá)到37家，雖多為中小型基金公司，也不乏嘉實(shí)、興業(yè)全球等大中型基金公司的身影。華泰柏瑞、金元比聯(lián)、諾德、申萬菱信、信誠(chéng)、寶盈、匯豐晉信、天弘多家公司，旗下份額低于1億份的基金均達(dá)到三只以上。
華泰柏瑞旗下的華泰柏瑞貨幣A、上證中小盤ETF、華泰柏瑞增利A三只基金份額低于一億；
金元比聯(lián)旗下則有金元比聯(lián)成長(zhǎng)動(dòng)力、金元比聯(lián)豐利及金元比聯(lián)核心動(dòng)力三只迷你基金；諾德基金旗下的迷你基金為諾德成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)、諾德增強(qiáng)收益及諾德主題靈活配置；申萬菱信旗下則有申萬菱信貨幣、申萬菱信競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及申萬菱信盛利配置；信誠(chéng)基金旗下的迷你基金為信誠(chéng)經(jīng)典優(yōu)債A、B，信誠(chéng)三得益?zhèn)疉、B，信誠(chéng)中證500A、B等六只。
“這些基金的運(yùn)營(yíng)肯定是入不敷出的，”一位業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)道，“一只新基金的宣傳推廣成本就得200萬元左右，加上其他發(fā)行成本，基金經(jīng)理的薪水，更加是入不敷出。”
但是這些產(chǎn)品即使虧本，仍然不得不繼續(xù)。“沒有基金公司會(huì)簡(jiǎn)單的出于盈利及成本的考慮而清盤。關(guān)于清盤， 基金法里面是有規(guī)定的，但只是規(guī)定到風(fēng)險(xiǎn)提示和提交解決方案，
并未提及清盤條件，監(jiān)管層有自己的考慮，而 基金公司從愛面子的角度，誰都不想做第一個(gè)。“
“但是即便是這種情況，新產(chǎn)品還是會(huì)發(fā)，跑馬圈地還在繼續(xù)。公募基金整體規(guī)模達(dá)到2萬億之后，就進(jìn)入了一個(gè)體內(nèi)循環(huán)，拆西墻補(bǔ)東墻的游戲。“
德圣基金研究中心首席分析師江賽春則指出：“其實(shí)一些基金被邊緣化也是正常，這是市場(chǎng)和投資者的自然選擇，是優(yōu)勝劣汰的必然結(jié)果。另外產(chǎn)品的發(fā)行也要看時(shí)機(jī)的。以現(xiàn)在的新發(fā)產(chǎn)品的平均規(guī)模來講，前兩年不賺錢是正常的。”
銀行理財(cái)產(chǎn)品替代性強(qiáng)，債基、貨幣基金成重災(zāi)區(qū)
據(jù)統(tǒng)計(jì)，70只份額小于1億元的基金產(chǎn)品中，2003年、2004年、2005年成立的產(chǎn)品數(shù)量均為1只，從2006年開始，迷你基金開始增多，當(dāng)年成立的迷你基金數(shù)量為4只。
2007年大牛市，基金業(yè)進(jìn)入黃金時(shí)代，發(fā)行神話接踵而至，當(dāng)年發(fā)行的產(chǎn)品，如今無一只份額在1億元以下。
2008年熊市來臨，成為迷你基金的重災(zāi)區(qū)。這一年成立的迷你基金，數(shù)量達(dá)到25只，超過如今迷你基金總數(shù)的三分之一，2009年亦不幸運(yùn)，誕生迷你基金22只。
2010年形勢(shì)有所扭轉(zhuǎn)，全年誕生迷你基金9只，但行到2011年，僅僅半年，已誕生迷你基金8只。
另外值得注意的是，迷你基金中債券基金和貨幣基金數(shù)量眾多，緊隨其后的品種是指數(shù)基金。
對(duì)此，江賽春分析道：“迷你基金中固定收益類產(chǎn)品多，有一個(gè)原因是這些產(chǎn)品通常產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定，即使市場(chǎng)不好也不會(huì)虧損太多，反而會(huì)被投資者優(yōu)先贖回。”
而另外一位基金公司高管則更為憂心：“債券、貨幣類基金面臨一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問題，就是銀行理財(cái)產(chǎn)品也是固定收益類居多，對(duì)基金行業(yè)的這類產(chǎn)品替代性很強(qiáng)，又在同一個(gè)渠道銷售，隨之而來的結(jié)果，就是基金的同類產(chǎn)品空間被嚴(yán)重?cái)D壓。”
關(guān)于第三方基金銷售 公司在監(jiān)管層面上迎來的重大利好，他則表示，對(duì)基金公司來講短期不用過于樂觀，“遠(yuǎn)水解不了近渴”。
解決問題還需監(jiān)管、股東、公司層面三管齊下
“造成這種現(xiàn)象，不能一味怪基金公司，這個(gè)原因是很復(fù)雜的。基金公司本身有原因，但是外部原因更大。”上述基金公司高管告訴記者。
據(jù)其分析，外部原因包括三個(gè)。第一個(gè)原因是市場(chǎng)，市場(chǎng)不好的時(shí)候，首先發(fā)行規(guī)模就上不去，而現(xiàn)在持續(xù)營(yíng)銷也未成氣候。第二個(gè)原因是投資者，業(yè)績(jī)好的時(shí)候，很多持有人反而會(huì)選擇贖回。第三個(gè)原因在于渠道方面，銀行會(huì)動(dòng)員客戶贖回舊基金，申購新基金。
此外，他還透露，其實(shí)監(jiān)管部門已經(jīng)關(guān)心迷你基金的問題，也數(shù)次和業(yè)內(nèi)公司溝通試圖解決這個(gè)問題。
“但是現(xiàn)在的狀況不是單方面因素造成的，所以還是很難。外部來說，需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)，比如制定特別的制度等。”該高管說道。
“內(nèi)部來說，需要股東有長(zhǎng)期性的眼光。現(xiàn)在很多基金是‘有娘生，沒娘養(yǎng)’。其實(shí)市場(chǎng)好的時(shí)候，公司也給股東賺了很多錢，在公司遇到困難的時(shí)候，股東應(yīng)該有這個(gè)眼光和魄力去支持。
該高管亦承認(rèn)當(dāng)務(wù)之急還是在于基金公司本身，“迷你基金的存在不僅是從盈利角度對(duì)公司沒有貢獻(xiàn)，更應(yīng)該認(rèn)識(shí)到的是，這些持有人，雖然是少數(shù)，但是也不應(yīng)該被忽視。”