保障房建設(shè)提速除了利好房地產(chǎn)板塊，還利好相關(guān)上游行業(yè)，尤其是水泥、鋼鐵。
水泥板塊最為受益
東興證券表示，下半年保障房建設(shè)有望對水泥需求形成強有力的支撐。
該券商發(fā)布的報告稱，近期媒體報道保障房至今開工率33%，政府延長開工最后期限至11月，市場普遍擔心保障房不能順利開工從而無法對沖商品房投資下滑對水泥需求帶來的負面影響。實際上，在上半年保障房開工率未達預期的情況下，水泥產(chǎn)量依然保持了較高的增速，若各地市政府在行政問責壓力下加快建設(shè)進度，則水泥全年需求的高增長將獲得有利支撐。
民生證券發(fā)布的報告則提出：“受保障房新態(tài)勢沖擊，多地水泥提價。”報告表示，上周全國水泥平均價格較上上周相比略有上揚，幅度0.16%。除部分地區(qū)水泥價格上調(diào)外，對板塊形成支撐的因素還有政府就保障房的最新表態(tài)。
高華證券建議投資者在篩選受益于保障房建設(shè)的個股時采取更為審慎的態(tài)度，避免對新增投資的規(guī)模/時間或影響面作出過于樂觀的假設(shè)。他們認為，最受益于保障房建設(shè)的板塊包括水泥、銅和家電，尤其是一線城市業(yè)務占比較高的金隅股份和海螺水泥。
鋼鐵行業(yè)從中獲利
鋼鐵行業(yè)同樣有可能在保障房建設(shè)中獲益。
國金證券表示：受雨季和高考影響，6月第二周鋼鐵銷量下滑，社會經(jīng)銷商庫存微增。未來3-6個月，我們?nèi)匀唤ㄗh“標配”鋼鐵板塊。主要理由有二：
首先，住建部要求各地保障房11月末前須全面開工，而目前保障房開工率不到30%，如果剩余的70%在剩余的5個半月全部開工，增量效應不可忽視；其次，2005年以來的四次經(jīng)驗顯示，熱軋價格低于螺紋鋼價通常意味著鋼價見底。而截至12日，熱卷價格僅高于螺紋鋼價三元，按照趨勢，未來幾周，熱卷價格很有可能再次低于螺紋鋼。投資組合建議為：華菱鋼鐵、河北鋼鐵、常寶股份、新興鑄管、八一鋼鐵。
海通證券也認為三季度是建倉良機。該券商發(fā)布的報告稱：三季度是行業(yè)盈利低點。目前行業(yè)估值較低，有些公司甚至創(chuàng)2008年以來新低，具有交易性機會的基礎(chǔ)，如果看到半年后的機會，則給予“增持”評級。
不過海通證券同時強調(diào)，鋼鐵行業(yè)2011年一季度業(yè)績最好，二季度可能基本持平但同比下降，三季度業(yè)績環(huán)比繼續(xù)下降，四季度和三季度基本持平。全年業(yè)績波動大，所以今年只有交易性機會。2012年會有所變化，主要是產(chǎn)能利用率繼續(xù)提高（但不可過分樂觀），其次是礦石問題得到解決。
三類工程機械需求增多
券商對工程機械板塊從保障房中能獲益多少態(tài)度謹慎。長江證券表示，整體來看，保障房開工對工程機械銷量的拉動作用不顯著，未來半年保障房開工平穩(wěn)推進，預計其不會對工程機械市場需求產(chǎn)生重大影響。主要原因是：
一方面，在工程機械傳統(tǒng)需求淡季，因為施工項目不多，部分工程機械處于閑置狀態(tài)，可轉(zhuǎn)移到保障房建設(shè)項目，而且2010年和2011年上半年工程機械保有量已大幅增加，因此估計該時期工程機械銷量不太可能出現(xiàn)顯著增長。具體說，六七月份出現(xiàn)需求增長的概率較小。
另一方面，在工程機械需求旺季(9月份)，受其他固投項目開工和保障房開工影響的雙重疊加，工程機械需求可能出現(xiàn)增長，預計保障房開工將直接拉動三類工程機械的需求：混凝土機械、大型挖掘機和裝載機(其他機型需求為間接拉動)，受益程度從大到小依次為：混凝土機械、大型挖掘機、裝載機。
長江證券認為行業(yè)曙光最早將出現(xiàn)在八九月份，一季度工程機械行業(yè)銷量的高速增長只是各種因素疊加的結(jié)果，如主機廠激進的考核政策、展會營銷、融資銷售的寬松，一季度行業(yè)高增長透支了未來需求。主機廠面臨去庫存、應收賬款占比高企、現(xiàn)金流偏緊的壓力，短期內(nèi)銷售與利潤或難以高增長。
特別是，庫存高企和需求的疲弱可能引發(fā)主機廠進行直接或間接的“價格戰(zhàn)”，導致利潤增速低于銷量收入增速。如果緊縮政策沒有放松，預計板塊反彈幅度不會太大。