自上周四以來(lái)，上證指數(shù)連創(chuàng)新低，創(chuàng)業(yè)板和中小板中的部分公司股價(jià)更是不斷探底。盡管近兩日市場(chǎng)有所企穩(wěn)，但持續(xù)下跌形成的悲觀氣氛難以完全消散，此時(shí)，主力機(jī)構(gòu)的動(dòng)向成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。在近日的采訪過程中，中國(guó)證券報(bào)記者了解到，公募基金已一改前期的謹(jǐn)慎看空態(tài)度，部分基金經(jīng)理甚至明確表示，市場(chǎng)底部已經(jīng)不遠(yuǎn)。在實(shí)際操作上，他們也將自己的倉(cāng)位提升至較高水平，靜待市場(chǎng)情緒修復(fù)帶來(lái)的收益。
底部特征出現(xiàn)
近期市場(chǎng)一些零零星星的信號(hào)，可能并未引起普通投資者的關(guān)注，但在一些基金經(jīng)理看來(lái)，這已經(jīng)是市場(chǎng)底部的明顯特征。
“現(xiàn)在不僅主板減持的量開始萎縮，而且一些重要公司的大股東開始出手增持或回購(gòu)，比如中國(guó)石油、大唐發(fā)電等。此外，新股發(fā)行較為困難，甚至出現(xiàn)了中止IPO的現(xiàn)象。從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這通常都是底部形成的特征。這些特征出現(xiàn)之后，市場(chǎng)受情緒影響，可能還會(huì)再跌一陣，但不管怎么樣，底部已經(jīng)不遠(yuǎn)了。”一位基金經(jīng)理在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)，明確表示了自己的看法。
還有基金公司投研人士認(rèn)為，一些大盤公司如寶鋼股份、建設(shè)銀行等的股息率水平已經(jīng)比較誘人，這也說(shuō)明A股投資已獲得一定的安全邊際。以寶鋼股份為例，2010年每股現(xiàn)金分紅0.3元，即使以股權(quán)登記日6月8日的收盤價(jià)6.49元計(jì)算，股息率也達(dá)到了4.62%，更何況此后寶鋼股價(jià)還有進(jìn)一步的下跌。另有基金經(jīng)理則認(rèn)為，目前中小板和創(chuàng)業(yè)板中的一些公司，股價(jià)下調(diào)已經(jīng)非常厲害，這里面肯定存在一些被錯(cuò)殺的公司，在其中淘金的機(jī)會(huì)或許正在來(lái)臨。
“許多減持并不是不看好公司未來(lái)，更有可能是大股東缺錢，因?yàn)楝F(xiàn)在貨幣環(huán)境的確非常緊張。”一位基金經(jīng)理在分析創(chuàng)業(yè)板、中小板公司質(zhì)地時(shí)，如此評(píng)點(diǎn)了股東及高管的減持行為。
另一位基金公司投研高層則表示：“今年1月時(shí)，因?yàn)閾?dān)憂經(jīng)濟(jì)"硬著陸"風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)就跌到過2660點(diǎn)，現(xiàn)在指數(shù)也就在這個(gè)點(diǎn)位附近，所以即使經(jīng)濟(jì)真的硬著陸了，股市也不可能再跌到哪兒去。”
值得注意的是，近期也有一些基金公司開始自購(gòu)旗下基金，包括指數(shù)型、股票型及混合型產(chǎn)品等，雖然金額不大，但選擇申購(gòu)老基金而不是為新基金發(fā)行“捧場(chǎng)”，或許也透露出基金對(duì)于后市走向的積極看法。
倉(cāng)位開始提高
雖然現(xiàn)在還不能說(shuō)業(yè)內(nèi)意見高度一致，但與前期公募基金普遍謹(jǐn)言慎行、不肯輕易言底的態(tài)度相比，情況正在發(fā)生變化。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，部分相對(duì)樂觀的基金經(jīng)理6月以來(lái)開始提高倉(cāng)位，有的股票倉(cāng)位已達(dá)到87%至88%的較高位置。
民生證券基金研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，主動(dòng)型股票方向基金平均倉(cāng)位為80.25%，與前一周的平均倉(cāng)位相比，上升了2.39個(gè)百分點(diǎn)，其中主動(dòng)加倉(cāng)2.72個(gè)百分點(diǎn)。
有一位主動(dòng)加倉(cāng)的基金經(jīng)理向中國(guó)證券報(bào)記者表示，指數(shù)已跌了三、四百點(diǎn)，現(xiàn)在反而比以前樂觀一點(diǎn)，畢竟有很多股票已經(jīng)有了相當(dāng)幅度的調(diào)整。談到加倉(cāng)的股票時(shí)，他雖然表示首選是估值低和基本面不錯(cuò)的公司，但并不看好金融地產(chǎn)，原因是與宏觀經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)系太緊密，波動(dòng)會(huì)比較大，所以他仍然認(rèn)為中小型的公司在未來(lái)兩三年可能實(shí)現(xiàn)相對(duì)較高的增長(zhǎng)。
大體來(lái)看，盡管基金業(yè)內(nèi)開始有“底”的論調(diào)出現(xiàn)，但安全為上及精選個(gè)股還是目前主導(dǎo)的投資策略。同時(shí)，也有基金經(jīng)理表示，預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)不會(huì)有大幅反彈的機(jī)會(huì)，更有可能的是反復(fù)震蕩，因此要做好這方面的準(zhǔn)備。