近期歐元飽受債務(wù)危機(jī)困擾，常無(wú)序波動(dòng)，上周五因消息急漲，本周一亦因消息急跌。未來(lái)歐債危機(jī)消息影響力可能趨弱，但歐元仍可能續(xù)跌，因其他因素也正在壓制歐元，這主要指的是美元的上升動(dòng)能正積聚。另外，近期商品幣種應(yīng)有些做空機(jī)會(huì)，因全球經(jīng)濟(jì)的大范圍趨淡日益明顯。
歐債影響趨弱
上周五的大事就是德國(guó)和法國(guó)首腦就援助希臘方面的分歧進(jìn)行會(huì)談，當(dāng)天傳出消息對(duì)歐元有利，法德分歧減小，歐元于是急速反彈。到了周末，消息面又不利歐元，歐盟財(cái)長(zhǎng)們?cè)诎l(fā)放新一輪對(duì)希臘的援助款方面仍存分歧，于是歐元在周一再度回落。
截至昨日18：31，歐元暫報(bào)1.4242美元，跌0.45%，上周五其漲0.72%至1.4306美元。歐元經(jīng)過(guò)上周大跌和反彈后，目前波幅趨于收窄，市場(chǎng)情緒似為安定，投資者對(duì)歐元對(duì)手盤美元的基本面的反思開始增加。
另外，市場(chǎng)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的謹(jǐn)慎度提高，一般亦不利于歐元，因該謹(jǐn)慎或打壓投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，而這通常更有利于美元。
澳洲西太平洋銀行高級(jí)匯市策略師SeanCalow表示：“我們的意圖是逢高做空歐元。”
除該行外，目前多數(shù)國(guó)際投資者看空歐元。據(jù)彭博社調(diào)查的49名分析師反饋意見(jiàn)匯總，該受調(diào)查人群對(duì)歐元年底的預(yù)測(cè)中值為1.40美元。
市場(chǎng)不可能對(duì)一件久拖不決的事作出長(zhǎng)期的劇烈反應(yīng)，尤其是對(duì)像歐債危機(jī)方面的事。然而，歐元的壓力并不僅僅來(lái)自歐債危機(jī)，尤其是當(dāng)美元有走強(qiáng)契機(jī)時(shí)更是如此，因此歐元未來(lái)繼續(xù)跌一些也可理解。
美元有望續(xù)升
美元受歐洲債務(wù)危機(jī)支撐是顯著的，但目前其匯率中大體已包括這部分因素，所以近期暫時(shí)漲跌兩難。未來(lái)美元可能會(huì)因避險(xiǎn)情緒顯著提升而繼續(xù)上漲，因最近許多數(shù)據(jù)雖然有波動(dòng)，但整體還是顯示出明顯的趨勢(shì)，即全球經(jīng)濟(jì)正令越來(lái)越多的人失望。比較典型的是美國(guó)、英國(guó)、日本等。
上周美國(guó)公布的5月份的核心CPI環(huán)比漲幅達(dá)0.3%，創(chuàng)2008年7月份以來(lái)新高。
本周美聯(lián)儲(chǔ)又將議息，多數(shù)機(jī)構(gòu)料美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明中不會(huì)暗示第三輪量化寬松政策（QE3），所以該因素將有利于美元。巴克萊資本昨出了份研報(bào)表示：“我們預(yù)測(cè)本月底美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)如期結(jié)束QE2。”
全球避險(xiǎn)資金流向其實(shí)已揭示了美元資產(chǎn)的吸引力，因本不高的美國(guó)公債收益率繼續(xù)呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，最近五個(gè)交易日則更為明顯。目前美國(guó)10年債收益率僅為2.908%，是7個(gè)月來(lái)最低的。
上述有利于美元因素短期內(nèi)似很難改變，故美元整理后有望再漲。
商品幣種趨弱
原油走勢(shì)實(shí)際上已在預(yù)警商品貨幣，因油價(jià)數(shù)月來(lái)累計(jì)跌幅已達(dá)二成，即已有進(jìn)入熊市嫌疑。根據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，在截至6月14日的一周，投機(jī)客將多種美國(guó)大宗商品期貨和期權(quán)合約的凈多頭減持，其中小麥的多頭倉(cāng)位暴減63%，天然氣的多頭倉(cāng)位暴減41%。
如上所述，近期全球主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)放緩是很明顯的，加上中國(guó)在治理通脹方面手段嚴(yán)得出乎意料，所以基金調(diào)倉(cāng)舉動(dòng)自在情理之中。
最近澳元、新西蘭元、加元均形成較平緩和下降態(tài)勢(shì)，跌幅較歐元溫和，較大宗商品當(dāng)然更溫和。商品幣種不一定完全復(fù)制商品走勢(shì)，但一定是具相關(guān)性的，其即使有些時(shí)候會(huì)背離，但最終也很難背離得太多。
因此，投資者在現(xiàn)階段應(yīng)可看空商品貨幣，有條件放空者可搏其補(bǔ)跌機(jī)會(huì)，無(wú)條件者至少也不宜繼續(xù)持有商品貨幣多單。
從歷史看，外匯市場(chǎng)炒作依循兩條主線，要么炒利差，要么炒避險(xiǎn)情緒，關(guān)鍵看某一歷史時(shí)段何種情緒“暫”占上風(fēng)。從現(xiàn)實(shí)情況看，近期炒作避險(xiǎn)情緒理應(yīng)是主流。