此前備受市場冷落的地產(chǎn)股近期重回基金視野。京滬深多家基金公司在接受記者采訪時表示，看好地產(chǎn)股。其邏輯在于，下一階段房地產(chǎn)價格下降或為大概率事件，一旦價格下降符合政策調(diào)控，地產(chǎn)股將迎來估值修復(fù)行情。此外，近期公布的全國保障房建設(shè)進度差于預(yù)期，基金預(yù)計政治壓力下保障房開工進度將加快，未來保障房扶植政策出臺將會是大概率事件。
房價下跌或為大概率事件
“如果是巴菲特式的投資，現(xiàn)在買地產(chǎn)股沒有問題。”長信基金研究副總監(jiān)安昀明確表示，看好地產(chǎn)股的未來表現(xiàn)。在其看來，之所以大家還在猶豫，就是源于沒有耐心。“從貨幣緊縮，到房地產(chǎn)銷量下降，到房地產(chǎn)投資下降，再到土地拍賣降溫，最后到房價下降，是很正常的順序，現(xiàn)在已經(jīng)到第四個環(huán)節(jié)了，土地拍賣降溫已經(jīng)很明顯了，土地是房地產(chǎn)商滯后指標(biāo)，如果連土地拍賣都冷卻下來，意味著這個行業(yè)的景氣度是比較差的，在銷量下滑的情況下，房價的下降是必然，只是一個時間問題。”
安昀認(rèn)為，現(xiàn)在很多地產(chǎn)股的估值已經(jīng)到了8、9倍，下跌空間不大。未來樓市調(diào)控應(yīng)該不會加碼，但會維持在一個相對較緊的狀態(tài)。
在信誠盛世藍籌基金經(jīng)理張鋒看來，房地產(chǎn)板塊的估值目前也處于比較低的水平。“就房地產(chǎn)板塊而言，個人覺得市場上博弈的因素偏多，從政策面和基本面這兩個角度來看的話，房地產(chǎn)板塊的風(fēng)險已經(jīng)不大。”
海富通精選貳號混合基金經(jīng)理丁俊表示，目前相對看好地產(chǎn)股，其理由在于，首先是地產(chǎn)的估值足夠便宜；其次是社會需求依然很旺盛。但其強調(diào)，在房價不跌的情況下，希望政府放松不太現(xiàn)實。
不過，依然有部分基金投研人士對地產(chǎn)板塊持悲觀態(tài)度，國聯(lián)安基金宏觀策略研究員吳照銀認(rèn)為，房地產(chǎn)股靜態(tài)看比較便宜，但是以較長眼光看，其盈利肯定會下降，所以地產(chǎn)股動態(tài)并不便宜。
“潛伏”靜待估值修復(fù)機會
據(jù)記者獲悉，近期部分基金公司已經(jīng)開始逐步將地產(chǎn)的配置提升至“標(biāo)配”，等待估值修復(fù)的機會。
銀河藍籌精選股票基金經(jīng)理孫振峰表示看好地產(chǎn)板塊，在其看來，地產(chǎn)股之所以“漲不動”就因為一直有政策打壓，一旦價格下降符合政策調(diào)控，應(yīng)該有估值修復(fù)的行情。
銀華王華認(rèn)為，目前房價如此高肯定是不合理的，房地產(chǎn)公司和行業(yè)需要經(jīng)歷一個轉(zhuǎn)型的過程，改變過去依靠高周轉(zhuǎn)、土地紅利的盈利模式，樹立依靠質(zhì)量、品質(zhì)、品牌的核心競爭力。在房地產(chǎn)行業(yè)沒有找到新的模式前，行業(yè)投資價值只有估值修復(fù)的機會，并沒有大的爆發(fā)性行情出現(xiàn)的基礎(chǔ)。
將眼光放長一點來看，中郵投資總監(jiān)彭旭認(rèn)為，中國的地產(chǎn)行業(yè)在經(jīng)過一系列政策的嚴(yán)厲打擊下，大量的中小企業(yè)將逐步退出，行業(yè)的集中度將逐步提高，當(dāng)這一階段完成后，地產(chǎn)股將會迎來新的投資機遇。
南方基金投資總監(jiān)邱國鷺表示，對于地產(chǎn)板塊并不悲觀，在其看來，選擇地產(chǎn)股時需選擇三類股票：其一是地產(chǎn)+X，如地產(chǎn)加旅游地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)等；第二個是現(xiàn)金流多、土地儲備少，現(xiàn)金流很多存貨中沒有很多高價地的，一旦地價跌下來現(xiàn)金流充足可以拿地，現(xiàn)在很多沒有上市的小房地產(chǎn)公司會找大的房地產(chǎn)公司，進行項目合作，例如至少20%的收益，這意味著大的房地產(chǎn)公司不用拿地的，且周轉(zhuǎn)也快，第三就是選擇行業(yè)龍頭和具備品牌的公司。