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澳元在過去一年對美元升值32％，該國的經(jīng)濟基本面對這種大幅度的上漲起到了有力的支撐作用。澳大利亞央行較高的基準利率也吸引了世界上眾多的投資者。中國和印度經(jīng)濟的快速發(fā)展，耗用了澳大利亞的煤炭、鐵礦石和天然氣，引起澳大利亞國際收支盈余膨脹，同時為澳大利亞創(chuàng)造了大量的就業(yè)崗位。此外，受到美國疲軟經(jīng)濟的影響，美元指數(shù)不斷下跌，大宗商品價格不斷上漲，所以澳元的不斷上漲是情理之中。
不過，美國華爾街日報發(fā)表的文章指出，這些澳元的利好因素正在減弱。中國和印度的增長都在放緩，如果無法抑制通貨膨脹，其經(jīng)濟增幅將出現(xiàn)嚴重減退。同時，大宗商品價格目前似乎已經(jīng)見頂。油價從5月上旬高位下跌近13％，煤炭和鐵礦石價格已經(jīng)脫離頂點。但澳元較4月29日達到的1983年實行浮動匯率制以來最高水平僅低3％。澳洲聯(lián)儲周二維持基準利率4.75％不變，并暗示對中期通脹風(fēng)險的擔(dān)憂有所減輕。在利率已經(jīng)影響到房價和消費信貸的情況下，一些人認為澳洲聯(lián)儲已經(jīng)完成其緊縮過程。
也有人堅持看漲澳元前景。看漲人士認為，其他央行的外匯儲備多元化，將有部分資金流入澳元。但央行外匯儲備的分散是長期的過程，過去12個月為分散儲備而買入澳元的速度可能并不足以帶來實質(zhì)性改變。而市場的多頭了結(jié)一旦出現(xiàn)，將來勢兇猛。去年同期歐洲債務(wù)危機爆發(fā)，市場風(fēng)險規(guī)避導(dǎo)致澳元在10天內(nèi)大跌10％。
另外，中國經(jīng)濟放緩也可能會導(dǎo)致中國政府被迫再次推出經(jīng)濟刺激政策，屆時，對原材料的需求將又一次猛增。
除了澳元之外，文章認為其他與中國需求的貨幣，包括馬來西亞林吉特、印尼盾和韓元，也面臨回調(diào)的風(fēng)險。瑞士信貸指出，澳元目前高估7％，如果來自中國的負面影響加劇，跌幅可能會更大。
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