不堪“負利率” 居民存款逃離
央行最新發(fā)布的數(shù)據顯示，截至2011年4月30日，4月份當月的人民幣存款增加3377億元，同比少增了8325億元，其中，住戶存款凈減少了4678億元。銀行減少的這些存款去了哪里？在前日交通銀行舉辦的“沃德”財富論壇上，交通銀行副行長葉迪奇對媒體表示，目前個人的財富管理明顯呈現(xiàn)出多元化及分流的趨勢，更多的居民存款轉移到了理財產品、信托產品等收益率較高的投資產品上，以應對由于目前CPI高企而產生的“負利率”現(xiàn)象。
葉迪奇對記者表示，許多居民存款投向收益率相對較高的銀行理財產品上，而這些理財產品是不計入銀行存款科目的，因此造成了居民存款的減少。
業(yè)內人士表示，由于今年以來CPI持續(xù)在4％以上，而同期的銀行一年期定期存款只有3.25％，而活期存款則更低，因此對于存款，居民選擇了“用腳投票”，并把資金投向收益率較高的銀行理財產品及信托產品。
交通銀行首席經濟學家連平前日在“沃德”財富論壇上表示，粗略統(tǒng)計，今年1-4月份銀行理財產品發(fā)行了4萬多億元，比去年同期增加了2萬多億元，增加的幅度超過了百分之百。此外，信托產品的發(fā)行也有非常快的發(fā)展。
而根據普益財富的統(tǒng)計數(shù)據，按照今年1～4月份全行業(yè)理財產品的募集規(guī)模增長速度來計算，保守預計今年上半年全行業(yè)理財產品規(guī)模將有望接近去年全年銀行理財產品的募集總規(guī)模7.05億元。
而根據用益信托的不完全統(tǒng)計，今年4月份共發(fā)行銀信合作產品803款，預計全部銀信合作理財產品發(fā)行規(guī)模為4528.14億元，平均每款產品規(guī)模達到5.64億元。集合信托產品發(fā)行348款，共募集575億元，平均規(guī)模1.65億元。在所有信托產品中，除了收益率較高的房地產信托外，工商企業(yè)信托同樣以其高收益成為資金青睞的對象。
專家：目前通脹水平可承受低于全國平均收入增長
面對居民存款利率與CIP數(shù)據“倒掛”的現(xiàn)象，加息是解決這一問題的根本途徑。但未來加息的可能性有多大呢？在論壇上，著名經濟學家樊綱認為，考慮到目前國內和國際的情況，加息的可能性相對較小，監(jiān)管層更多仍會采取數(shù)量型的工具來調節(jié)流動性。
樊綱認為，目前的通貨膨脹水平相比2006-2008年最高達到8.7％的水平而言仍較低，還屬于很溫和的通貨膨脹，而隨著目前政策的調控，下半年通脹的水平也會逐步地趨緩。他同時表示，從各種政策的手段選擇來看，數(shù)量政策仍然是主要政策，即包括準備金率、央票發(fā)行、貸款窗口指導等多種手段，而加息的可能性則相對較小。這不僅因為存量貸款普遍利率上升時，對企業(yè)的運行會產生很大的影響；同時從國際環(huán)境來看，美聯(lián)儲目前仍沒有加息跡象，利率水平維持在將近零利率，而當歐洲央行只加了一次息，日本也沒有加息，在世界三大主要貨幣均沒有加息的背景下，人民幣利率調整過快過多會導致升值的更多壓力，而且會導致更多的資金流入。
銀河證券首席經濟學家左小蕾表示，5％-6％的通脹水平都是可承受的，因為仍低于平均收入的增長水平。她表示，一季度的國家統(tǒng)計局數(shù)據顯示，全國平均收入增長14％，增長速度快于一季度5％的通脹增長水平。她同時表示，一季度9.7％的經濟增長加上5％的通貨膨脹水平，顯示經濟正常運行所需要的貨幣需求是14.7％，而目前第一季度平均的貨幣供應量增長超過了16％，因此，目前的貨幣政策仍然是“穩(wěn)健”的，而不是“緊縮”的。