不堪“負利率” 居民存款逃離
央行最新發(fā)布的數(shù)據顯示,截至2011年4月30日,4月份當月的人民幣存款增加3377億元,同比少增了8325億元,其中,住戶存款凈減少了4678億元。銀行減少的這些存款去了哪里?在前日交通銀行舉辦的“沃德”財富論壇上,交通銀行副行長葉迪奇對媒體表示,目前個人的財富管理明顯呈現(xiàn)出多元化及分流的趨勢,更多的居民存款轉移到了理財產品、信托產品等收益率較高的投資產品上,以應對由于目前CPI高企而產生的“負利率”現(xiàn)象。
葉迪奇對記者表示,許多居民存款投向收益率相對較高的銀行理財產品上,而這些理財產品是不計入銀行存款科目的,因此造成了居民存款的減少。
業(yè)內人士表示,由于今年以來CPI持續(xù)在4%以上,而同期的銀行一年期定期存款只有3.25%,而活期存款則更低,因此對于存款,居民選擇了“用腳投票”,并把資金投向收益率較高的銀行理財產品及信托產品。
交通銀行首席經濟學家連平前日在“沃德”財富論壇上表示,粗略統(tǒng)計,今年1-4月份銀行理財產品發(fā)行了4萬多億元,比去年同期增加了2萬多億元,增加的幅度超過了百分之百。此外,信托產品的發(fā)行也有非常快的發(fā)展。
而根據普益財富的統(tǒng)計數(shù)據,按照今年1~4月份全行業(yè)理財產品的募集規(guī)模增長速度來計算,保守預計今年上半年全行業(yè)理財產品規(guī)模將有望接近去年全年銀行理財產品的募集總規(guī)模7.05億元。
而根據用益信托的不完全統(tǒng)計,今年4月份共發(fā)行銀信合作產品803款,預計全部銀信合作理財產品發(fā)行規(guī)模為4528.14億元,平均每款產品規(guī)模達到5.64億元。集合信托產品發(fā)行348款,共募集575億元,平均規(guī)模1.65億元。在所有信托產品中,除了收益率較高的房地產信托外,工商企業(yè)信托同樣以其高收益成為資金青睞的對象。
專家:目前通脹水平可承受低于全國平均收入增長
面對居民存款利率與CIP數(shù)據“倒掛”的現(xiàn)象,加息是解決這一問題的根本途徑。但未來加息的可能性有多大呢?在論壇上,著名經濟學家樊綱認為,考慮到目前國內和國際的情況,加息的可能性相對較小,監(jiān)管層更多仍會采取數(shù)量型的工具來調節(jié)流動性。
樊綱認為,目前的通貨膨脹水平相比2006-2008年最高達到8.7%的水平而言仍較低,還屬于很溫和的通貨膨脹,而隨著目前政策的調控,下半年通脹的水平也會逐步地趨緩。他同時表示,從各種政策的手段選擇來看,數(shù)量政策仍然是主要政策,即包括準備金率、央票發(fā)行、貸款窗口指導等多種手段,而加息的可能性則相對較小。這不僅因為存量貸款普遍利率上升時,對企業(yè)的運行會產生很大的影響;同時從國際環(huán)境來看,美聯(lián)儲目前仍沒有加息跡象,利率水平維持在將近零利率,而當歐洲央行只加了一次息,日本也沒有加息,在世界三大主要貨幣均沒有加息的背景下,人民幣利率調整過快過多會導致升值的更多壓力,而且會導致更多的資金流入。
銀河證券首席經濟學家左小蕾表示,5%-6%的通脹水平都是可承受的,因為仍低于平均收入的增長水平。她表示,一季度的國家統(tǒng)計局數(shù)據顯示,全國平均收入增長14%,增長速度快于一季度5%的通脹增長水平。她同時表示,一季度9.7%的經濟增長加上5%的通貨膨脹水平,顯示經濟正常運行所需要的貨幣需求是14.7%,而目前第一季度平均的貨幣供應量增長超過了16%,因此,目前的貨幣政策仍然是“穩(wěn)健”的,而不是“緊縮”的。