作為全球私人財(cái)富增長(zhǎng)最為迅速的國(guó)家,中國(guó)財(cái)富管理方興未艾。百姓的理財(cái)需求漸漸從單純追求保值增值的資產(chǎn)管理,升級(jí)至與人生目標(biāo)息息相關(guān)的財(cái)富管理。較為嚴(yán)峻的通脹形勢(shì)則成為這一需求升級(jí)的“催化劑”。
新富階層崛起中國(guó)財(cái)富管理需求升級(jí)
剛滿30歲的梁先生這幾年靠著芯片封裝生意賺到了第一桶金,置下的四套房產(chǎn)也升值不少,一家三口的生活在四川當(dāng)?shù)厮愕蒙蟽?yōu)裕。“我當(dāng)然希望以后的日子過(guò)得更好,孩子享受好的教育,出國(guó)留學(xué)開(kāi)闊眼界,我和太太退休以后也能保持現(xiàn)在的生活質(zhì)量。可我不是富豪,沒(méi)有一個(gè)好的理財(cái)規(guī)劃,這些愿望未必能實(shí)現(xiàn)。”
梁先生是我國(guó)新富階層的一個(gè)縮影,他們?nèi)遮厪?qiáng)烈的理財(cái)需求讓我國(guó)資產(chǎn)和財(cái)富管理市場(chǎng)拉開(kāi)序幕。
招商銀行和貝恩公司此前聯(lián)合發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì),2011年中國(guó)的個(gè)人可投資資產(chǎn)總體規(guī)模將達(dá)到約72萬(wàn)億元,高凈值人群將達(dá)到59萬(wàn)人左右,高凈值人群持有的個(gè)人可投資資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到約18萬(wàn)億元。
“有錢才有財(cái)富管理,中國(guó)近三十年發(fā)生了翻天覆地的變化,如今許多人都面臨財(cái)富管理的問(wèn)題。”交通銀行行長(zhǎng)牛錫明感嘆道,從世界經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,當(dāng)人均GDP超過(guò)3000美元,就開(kāi)始有財(cái)富管理概念。中國(guó)目前人均GDP已經(jīng)達(dá)到4000美元,財(cái)富管理意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)。
農(nóng)業(yè)銀行私人銀行部總經(jīng)理周宏亮介紹,從廣泛的概念來(lái)說(shuō),財(cái)富管理包括資產(chǎn)管理和理財(cái)管理。目前市場(chǎng)上大部分人集中于理財(cái)管理,理財(cái)是資產(chǎn)管理的一部分,資產(chǎn)管理又是財(cái)富管理的一部分。“在新富階層的帶動(dòng)下,中國(guó)投資者的理財(cái)需求正在逐步從購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品、追求資產(chǎn)管理向更高境界的財(cái)富管理升級(jí)。”
與此同時(shí),“全生命周期”的理念也逐步取代追求短期獲利觀念,日本理財(cái)專家山口勝業(yè)說(shuō),財(cái)富管理需要“全生命周期”,這一理念旨在化解“生”與“死”帶來(lái)的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn),防止出現(xiàn)“人還在,但錢已經(jīng)用完了”,“遭遇意外死亡,家人陷入經(jīng)濟(jì)困境”。
需求趨向多元化財(cái)富管理延伸至海外
在過(guò)去十年里,房地產(chǎn)投資一直是國(guó)內(nèi)財(cái)富管理的主要方式。但不斷加碼的樓市調(diào)控,正在改變這一局面。與此同時(shí),證券市場(chǎng)和大宗商品市場(chǎng)今年以來(lái)處在持續(xù)震蕩中。復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境令財(cái)富管理配置的合理性日趨重要。
銀行理財(cái)、基金專戶、陽(yáng)光私募、私募股權(quán)基金……不少金融界人士都深切感受到中國(guó)百姓風(fēng)險(xiǎn)分散,多元化資產(chǎn)配置理念日益強(qiáng)化。
從與全球大宗商品掛鉤的黃金、原油基金,與澳元等強(qiáng)勢(shì)貨幣掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品,到愈演愈烈的海外買房潮,我國(guó)新富階層的財(cái)富管理需求開(kāi)始呈現(xiàn)出跨市場(chǎng)、全球化資產(chǎn)配置的新趨勢(shì)。
華安基金董事長(zhǎng)俞妙根說(shuō):“之前老百姓的錢有限,只會(huì)關(guān)注中國(guó)市場(chǎng),當(dāng)財(cái)富積累到一定程度后,自然就有全球資產(chǎn)配置的需求,進(jìn)行均衡配置。”
此外,隨著股指期貨的穩(wěn)步推進(jìn),進(jìn)入“對(duì)沖時(shí)代”的資本市場(chǎng)讓中國(guó)財(cái)富管理漸由單向邁入雙向——市場(chǎng)上漲能賺錢,下跌也能獲得絕對(duì)收益。
中國(guó)百姓對(duì)各類資產(chǎn)的旺盛需求催大了財(cái)富管理市場(chǎng),成為銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、信托等各類金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn),也成為這些機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新的原動(dòng)力。
外資金融機(jī)構(gòu)同樣不會(huì)放過(guò)中國(guó)財(cái)富管理的大蛋糕。摩根士丹利亞太地區(qū)凈值客戶業(yè)務(wù)主管萊斯利?麥克斯說(shuō):“上海希望成為國(guó)際金融中心、國(guó)際財(cái)富管理中心,毫無(wú)疑問(wèn),那些世界上最優(yōu)秀的公司必須參與進(jìn)來(lái),這對(duì)整個(gè)行業(yè)都非常有利。希望這些機(jī)構(gòu)能夠從海外財(cái)富管理中心、海外金融機(jī)構(gòu)那里把資金帶進(jìn)來(lái),讓上海成為更加發(fā)達(dá)的市場(chǎng)。”
“未來(lái)資產(chǎn)”需求巨大機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)仍顯不足
“如今,不僅是個(gè)人,包括企業(yè)、政府都面臨財(cái)富管理問(wèn)題,這是社會(huì)發(fā)展的必然需求。”保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部主任孫建勇說(shuō)。
然而與國(guó)際財(cái)富管理行業(yè)相比,我國(guó)財(cái)富管理在機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)方面明顯不足,打造全球財(cái)富管理中心之路仍然漫長(zhǎng)。
隨著我國(guó)人口老齡化進(jìn)程加劇,未來(lái)十年,巨大的養(yǎng)老資金缺口對(duì)財(cái)富管理提出了越來(lái)越高的要求。社保基金和企業(yè)年金如何保值增值、彌補(bǔ)缺口是目前我國(guó)財(cái)富管理業(yè)必須關(guān)注的一大問(wèn)題。
上海嘉裕投資管理有限公司董事長(zhǎng)劉方生指出,從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,社保和企業(yè)年金為了能支付起足夠的“未來(lái)資產(chǎn)”,必須把資金配置到證券基金、房地產(chǎn)基金、私募股權(quán)基金等資產(chǎn)上面。
“社保基金和企業(yè)年金業(yè)務(wù)在國(guó)外統(tǒng)稱為機(jī)構(gòu)性經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),是國(guó)際投行三大主要業(yè)務(wù)之一。可見(jiàn)其在財(cái)富管理中的重要地位,而我國(guó)這一點(diǎn)較為落后。”劉方生強(qiáng)調(diào)。
證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部副主任洪磊也表達(dá)了同樣的觀點(diǎn):建立穩(wěn)定的市場(chǎng),關(guān)鍵是要獲得穩(wěn)定的資金來(lái)源。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,養(yǎng)老金、企業(yè)年金和個(gè)人積累財(cái)富是資金來(lái)源的三大主要支柱。
這一點(diǎn)已得到國(guó)家的重視,今年以來(lái),我國(guó)社保基金和企業(yè)年金投資股市比例均已有所提高,權(quán)益類投資比重可達(dá)30%。“十二五”期間,社保基金規(guī)模增速將進(jìn)一步提高,入市規(guī)模也將更為快速地增長(zhǎng)。