近日中投證券走訪公司,就公司經(jīng)營情況及發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了調(diào)研。該券商認(rèn)為公司作為中國最具品牌影響力的啤酒企業(yè),盡占啤酒消費(fèi)升級的先機(jī);同時,公司副品牌運(yùn)作思路調(diào)整得當(dāng),有望放量搶占市場份額。公司進(jìn)入品牌加速升級+銷售持續(xù)擴(kuò)張的發(fā)展階段,給予“強(qiáng)烈推薦”投資評級。 尤其值得一提的是公司的品牌策略。該券商分析,公司主品牌“青島啤酒”定位中高檔,以優(yōu)異品質(zhì)奠定品牌基礎(chǔ),通過一系列體育營銷強(qiáng)化品牌活力,2002至2010年,主品牌銷量CAGR達(dá)到18%,帶動公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級,使得公司噸酒價格位居同行首位,盡占行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級先機(jī)。公司對新收購的副品牌,效仿百威英博,不再強(qiáng)行以第二品牌替代,而是繼續(xù)沿用原品牌。新策略能更加靈活地應(yīng)對區(qū)域市場競爭,通過副品牌良性運(yùn)作力爭放量,爭取到2015年實(shí)現(xiàn)1000萬千升啤酒產(chǎn)銷量的目標(biāo)。 中投證券預(yù)測公司2011、2012、2013年將實(shí)現(xiàn)EPS 1.48元、1.74元、2.18元,按2011年30倍PE計算,未來6個月目標(biāo)價45元。
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