基金一季報(bào)顯示，在2011年第一季度，機(jī)械設(shè)備、金融保險(xiǎn)、金屬非金屬，成為基金集體加倉(cāng)最熱門(mén)的三個(gè)行業(yè)。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，與2010年年報(bào)相比，金屬非金屬行業(yè)，占所有基金投資股票的比例從6.87%，提高到8.99%，上升超過(guò)兩個(gè)百分點(diǎn)，而持股市值也增加了300億元。增長(zhǎng)幅度高達(dá)24.7%，傲視所有行業(yè)。
而同期，機(jī)械設(shè)備行業(yè)總市值達(dá)到2956億元，增加了150億元，占基金投資股票的比例，也從15.5%，提高到17.1%；金融保險(xiǎn)行業(yè)占所有基金持股比例，從12.44%，提高到13.5%，持有的市值增加了80億元。
與此同時(shí)，2010年風(fēng)光一時(shí)的醫(yī)藥生物、信息技術(shù)、農(nóng)林牧漁、批發(fā)零售等多個(gè)行業(yè)遭遇基金集體大幅減持。61家基金公司用腳投票，棄2010年底大熱的大消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)投資思路，轉(zhuǎn)回周期股和投資品思路。
經(jīng)過(guò)一季度的調(diào)整之后，采掘業(yè)成為基金倉(cāng)位最低的一個(gè)板塊，其相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置的倉(cāng)位低了12.25個(gè)百分點(diǎn)。而金融保險(xiǎn)在經(jīng)過(guò)了一個(gè)季度的持續(xù)加倉(cāng)后，目前倉(cāng)位依然低于標(biāo)準(zhǔn)8.27個(gè)百分點(diǎn)。
也就是說(shuō)，在金融和采掘股上，基金后續(xù)的補(bǔ)倉(cāng)空間最大。
醫(yī)藥信息高位減倉(cāng)
基金公司集體減倉(cāng)的板塊，幾乎都是2010年表現(xiàn)良好的大消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)。
其中農(nóng)林牧漁被拋棄最為明顯，一季度，農(nóng)林牧漁占基金持倉(cāng)的市值，從248.4億元，縮水到134億元，幾乎腰斬。
而2010年上半年風(fēng)光無(wú)限的生物醫(yī)藥和信息技術(shù)行業(yè)，則繼續(xù)在被減倉(cāng)過(guò)程中。截至2011年一季度末，基金公司共持有985.9億元信息技術(shù)行業(yè)股票、1118.5億元生物醫(yī)藥行業(yè)股票。而僅僅三個(gè)月前，這兩個(gè)數(shù)字還分別是1203.7億元和1562.7億元。
盡管被基金持股的市值分別下降了18%和28.4%，生物醫(yī)藥和信息技術(shù)仍然是基金公司明顯超配的兩個(gè)行業(yè)，生物醫(yī)藥超配3個(gè)百分點(diǎn)，信息技術(shù)超配2個(gè)百分點(diǎn)。
“從未來(lái)市場(chǎng)的發(fā)展看，生物醫(yī)藥行業(yè)的大方向沒(méi)有問(wèn)題，占A股的市值比應(yīng)該也會(huì)不斷擴(kuò)大，所以我們會(huì)繼續(xù)保持一定程度的超配。”一家重倉(cāng)生物醫(yī)藥的基金公司告訴理財(cái)周報(bào)。
而部分從2010年下半年開(kāi)始減倉(cāng)生物醫(yī)藥的基金公司則表示，在今年市場(chǎng)低估值的主旋律下，短期內(nèi)并不看好生物醫(yī)藥板塊的整體性機(jī)會(huì)。
華夏領(lǐng)頭熱捧低估值周期股
棄中小盤(pán)股轉(zhuǎn)投周期股的領(lǐng)頭羊，是業(yè)內(nèi)老大華夏基金。華夏基金在其旗下基金的一季度策略綜述中表示，在以后幾個(gè)季度，都將看好估值修復(fù)的金融、地產(chǎn)股，以及供求形勢(shì)較好、估值較低的周期股，并認(rèn)為主題投資將繼續(xù)活躍，優(yōu)質(zhì)的消費(fèi)、中小市值成長(zhǎng)股等從長(zhǎng)期看具備絕對(duì)收益空間但在短期內(nèi)可能缺乏相對(duì)收益。
華夏基金的觀(guān)點(diǎn)，反映了相當(dāng)一部分大型基金公司的看法。“低估值”和“周期”在各家基金公司策略中被頻繁提起。
Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度，基金公司持有的地產(chǎn)股市值增加了4.5%，在所有行業(yè)中也排名靠前。
但房地產(chǎn)板塊并未像金融、鋼鐵、機(jī)械設(shè)備那樣，引起過(guò)大調(diào)倉(cāng)反應(yīng)，其中一個(gè)原因，可能是盡管房地產(chǎn)股一直受到政策壓力，但基金公司仍看重反彈機(jī)會(huì)。從上一個(gè)季度開(kāi)始，這個(gè)市值很小的行業(yè)，就一直處于超配狀態(tài)。