3000點之下，市場再入陷入疲軟狀態(tài)，基金公司卻選擇“逆勢”大發(fā)指數(shù)基金。在業(yè)內(nèi)人士看來，3000點之下密集發(fā)行指數(shù)基金，在一定程度上說明基金對目前市場的整體估值較為認可，并使一些場外資金能借道指數(shù)基金入場抄底。
規(guī)模與業(yè)績齊飛
5月以來市場震蕩下挫，指數(shù)基金的發(fā)行卻再度掀起一波“小高潮”。本周正在發(fā)行的指數(shù)基金則多達5只，包括廣發(fā)中小板300ETF及其聯(lián)接基金，博時深證基本面200ETF及其聯(lián)接基金，以及泰信中證200指數(shù)基金。
從今年以來的發(fā)行數(shù)據(jù)來看，指數(shù)基金的發(fā)行熱度并沒有減弱。在今年來已成立的38只股票方向基金中，指數(shù)基金達到了14只，占比超過了3成。
事實上，2008年熊市以來，基金業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模始終在2萬多億元徘徊不前，但指數(shù)基金的行業(yè)占比卻直線上升。在基金分析師看來，指數(shù)基金大躍進始于2009年，今年擴容勢頭依然強勁，而2009年至今，指數(shù)基本上在3000下膠著，在一定程度上也說明基金對3000點之下的市場整體估值較為認可。
據(jù)統(tǒng)計，截至今年1季度，指數(shù)基金資產(chǎn)規(guī)模行業(yè)占比已經(jīng)超過了18%，而2008年資產(chǎn)規(guī)模占比僅幾個百分點。除規(guī)模大幅上升外，今年來指數(shù)基金的業(yè)績亦可謂是“一枝獨秀”。
中國銀河證券研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至5月9日，標準股票型基金平均跌幅為5.87%，普通股票型基金平均跌幅為6.10%，股票上限為95%的偏股型基金平均跌幅為5.60%，股票上限為80%的偏股型基金平均跌幅為4.49%。與主動投資的股票方向基金相比，今年來標準指數(shù)型基金收益相對較好，平均凈值微幅上漲了0.36%。
投資價值的“爭議”
“隨著市場有效性的逐步提升，主動投資從長期來看是無法戰(zhàn)勝被動投資的，這一點已被國際投資市場證明。”在上海一位指數(shù)基金投資經(jīng)理看來，“隨著新股大幅擴容，基金自下而上的選股難度越來越大，加之基金業(yè)人才荒短期內(nèi)難以緩解，被動投資的優(yōu)勢今年來已經(jīng)有所體現(xiàn)。”
事實上，在經(jīng)歷了大熊市之后，美國的投資者也越發(fā)“青睞”指數(shù)基金，希望獲得與市場表現(xiàn)一致的回報，而不愿將資金押注于某一基金經(jīng)理的選股能力，承擔額外的風險。
“中國基金行業(yè)在經(jīng)歷了十余年的發(fā)展之后，正在淡化能夠給投資者帶來超額收益的概念。”
德圣基金研究中心首席分析師江賽春認為，“在基金行業(yè)，主動型管理或者說超額收益的作用正相對下降，相反相對比較‘傻瓜’的投資方式的重要性正在崛起。”