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3月份同比上漲5.4%的CPI數(shù)據(jù)以及央行日前再度上調(diào)存款準備金率，使得通脹日益臨近。對此，不少理財產(chǎn)品都顯得“無能為力”，3月份銀行人民幣理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率僅為3.79%，跑輸CPI將近兩個百分點。
與此同時，高端信托理財品卻以較高的預(yù)期收益率，引起了投資者的關(guān)注。普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日，當月發(fā)行的91款集合信托產(chǎn)品的最低預(yù)期年化收益率為7%，最高預(yù)期年化收益率則高達14%，大幅跑贏CPI。
業(yè)內(nèi)人士認為，高端信托理財品能夠在通脹面前大顯身手，主要得益于信托產(chǎn)品本身獨特的優(yōu)勢。由于信托制度具有較高的靈活性，因此信托產(chǎn)品能夠根據(jù)市場環(huán)境變化以及客戶需求，通過跨市場、跨管理人、跨策略的多元資產(chǎn)配置策略來抵抗通脹，獲取較高的預(yù)期收益。
正是由于跨資產(chǎn)配置的優(yōu)勢能夠降低風(fēng)險，有效抵抗通脹，因此當前信托公司紛紛推出信托理財產(chǎn)品。
以上海信托擬推出的“紅寶石”安心進取系列抗通脹主題投資集合資金信托計劃為例，該信托計劃將依托跨資產(chǎn)配置策略，主要在權(quán)益、大宗商品、資源等受益于通脹并將獲得結(jié)構(gòu)化溢價的資產(chǎn)間進行靈活配置，挖掘通脹受益資產(chǎn)。具體而言，其資金將主要投向受托人管理的權(quán)益類信托(計劃)、商品類信托(計劃)及其他具備抗通脹屬性的信托(計劃)、以抗通脹為主題的基金等資產(chǎn)類別，閑置資金則將配置于現(xiàn)金、銀行存款、貨幣市場基金、開放式債券型基金、債券及其品種的逆回購，在政策允許的情況下還可投資于股權(quán)收益權(quán)、聯(lián)動債、商品掛鉤的聯(lián)動債、具有固定預(yù)期收益的信托受益權(quán)等。其設(shè)置了5%水位線(絕對收益的業(yè)績基準)之上提取業(yè)績報酬的條款，該水位線高于近兩年CPI，與通脹“抗衡”。
美林證券研究顯示，在1973-2004年的美國市場中，不同類型資產(chǎn)在不同經(jīng)濟周期階段的收益差距非常顯著。在經(jīng)濟復(fù)蘇的中后期、通脹出現(xiàn)并達到較高水平前后，股票和大宗商品的收益表現(xiàn)最好。
專家表示，在當前通脹高企的關(guān)口，投資者直接投資股票風(fēng)險較大；投資大宗商品和資源，往往又難以現(xiàn)實；投資基金，雖然一定程度上能降低風(fēng)險，但是各類型基金投資標的的種類較為單一，也無法滿足投資者多元化配置資產(chǎn)的需求。因此，目前以掛鉤抗通脹的信托理財產(chǎn)品作為投資對象，是較為合適的選擇。
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