2011年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)一時(shí)難以擺脫通脹，政策作用下的宏觀經(jīng)濟(jì)和投資環(huán)境或?qū)⑦M(jìn)一步支持銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的銷售熱潮。與此同時(shí)，銀行短期理財(cái)能力將獲得提升。不過，除商業(yè)銀行，各類基金、保險(xiǎn)和券商等金融機(jī)構(gòu)也紛紛瞅準(zhǔn)這一市場(chǎng)。因此，銀行短期理財(cái)將進(jìn)一步面臨同業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。
A 銀行 加息催熱銀行短期理財(cái)產(chǎn)品
蔣女士作為一家私企的老總，近期頻頻收到銀行理財(cái)師推薦短期理財(cái)產(chǎn)品的短信。聽說短期理財(cái)產(chǎn)品收益率比銀行定期存款高不少，由于期限較短，又不會(huì)影響資金流動(dòng)，蔣女士心動(dòng)了。“我沒有料到會(huì)如此火爆，由于數(shù)量有限，為防止?fàn)帗專y行一般會(huì)在開門營業(yè)前提前銷售。”蔣女士告訴記者，“我今天一早就去銀行了，結(jié)果還是沒買到。這已經(jīng)是第二次了。”據(jù)蔣女士介紹，上周她看到中國銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，8天年化收益可以達(dá)到3.8%，跑去銀行沒有買到。最近銀行又短信告知有新產(chǎn)品發(fā)行，她第二天一早再次前往購買，哪知到了銀行卻被告知再次售完。
中國銀行四川省分行營業(yè)部有關(guān)人士透露，最近該行連續(xù)發(fā)行了多款短期和中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，期限從七八天到14天，年化收益可以達(dá)到3.8%—4.1%。“時(shí)間短收益高，非常受歡迎，同時(shí)銷售方式多樣，柜臺(tái)、網(wǎng)銀都可以，所以賣得非常好，有些產(chǎn)品上線往往幾個(gè)小時(shí)就能賣完。”而建設(shè)銀行四川省分行也推出了最短期限3天的理財(cái)產(chǎn)品，年化收益最高可達(dá)5.5%。
據(jù)普益財(cái)富最新統(tǒng)計(jì)，2011年3月，64家銀行在境內(nèi)共發(fā)行1402款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，比2月份環(huán)比增加416款。其中銀行一些超短期的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量上升，3月份，1個(gè)月（含）期以下產(chǎn)品市場(chǎng)占比上漲0.52%。
銀聯(lián)信分析師高菲認(rèn)為，在房地產(chǎn)投資受限、股市表現(xiàn)疲軟和通脹背景下，市民開始選擇理財(cái)產(chǎn)品以尋求資產(chǎn)保值增值。渣打銀行財(cái)富管理部高級(jí)投資經(jīng)理馮博認(rèn)為，很多人已開始在傳統(tǒng)的投資品種之外，摸索著多樣化的投資組合，這點(diǎn)從銀行理財(cái)產(chǎn)品近期激增的銷售量中可窺見一斑。一些短期理財(cái)產(chǎn)品的期望年化收益率往往比一年期定存利率高出1個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)然投資者需要為此承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。
B 券商 個(gè)人國債逆回購業(yè)務(wù)推出
貨幣市場(chǎng)利率在春節(jié)前飆升，1天和7天期回購利率曾持續(xù)高于8%，一些券商營業(yè)部開始向個(gè)人投資者大力推介國債逆回購業(yè)務(wù)，稱之為弱市時(shí)期的最好投資品種。記者在某券商的廣告中看到如此描述：“保本保息，期限靈活，有1、2、3、4、7天等多品種選擇，利息可5倍于活期存款。”記者了解到，該項(xiàng)業(yè)務(wù)是交易雙方以債券為權(quán)利質(zhì)押所進(jìn)行的短期資金融通業(yè)務(wù)，而且投資者手中只要有10萬元以上的資金就可參與。
據(jù)銀聯(lián)信分析師高菲預(yù)測(cè)，逆回購業(yè)務(wù)分流市場(chǎng)資金，對(duì)銀行短期理財(cái)將產(chǎn)生沖擊。上半年資金市場(chǎng)利率維持上行態(tài)勢(shì)不變，未來半年7天回購利率均值可能在3.0%-3.2%，意味著個(gè)人投資者參與國逆回購交易若得到更多投資者青睞，無疑將分流一部分市場(chǎng)資金。銀行短期理財(cái)產(chǎn)品將受到一定沖擊。
C 保險(xiǎn) 收益率趕超五年定存利率
進(jìn)入2011年，貨幣市場(chǎng)利率“節(jié)節(jié)攀高”，保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益也因此跟著“水漲船高”。其中，變化最大的莫過于2010年被“打入冷宮”的萬能險(xiǎn)，今年最新的年化結(jié)算利率甚至已經(jīng)逼近5年期定期存款5%的利率，止跌回升勢(shì)頭明顯。近期，不少保險(xiǎn)公司都紛紛上調(diào)了萬能險(xiǎn)結(jié)算利率。最新數(shù)據(jù)顯示，中國人壽、平安人壽、陽光人壽、泰康人壽、國泰人壽等多家保險(xiǎn)公司的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品年化結(jié)算利率均在4%或以上，比目前一年期定存利率高出了1個(gè)百分點(diǎn)，光大永明人壽等兩家公司的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品年化結(jié)算利率甚至超過了5%，成為2月份僅有的跑贏CPI的保險(xiǎn)產(chǎn)品。光大永明人壽保險(xiǎn)公司的11款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品年化結(jié)算利率，最高的一款一直緊跟利率調(diào)整，目前已高達(dá)5.33%，最低的安盈兩全保險(xiǎn)為2.5%。中國平安相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“因?yàn)槿f能險(xiǎn)產(chǎn)品要投資于大額協(xié)議存款，所以必然跟著利率水漲船高。加上保險(xiǎn)公司的投資管理水平也各有不同，所以在不同時(shí)期，盡管萬能險(xiǎn)產(chǎn)品利率都有所調(diào)整，但結(jié)算利率也會(huì)有所不同。”
銀聯(lián)信總經(jīng)理符文忠告訴記者：“萬能險(xiǎn)作為一種集保障與投資功能于一體的理財(cái)產(chǎn)品，在經(jīng)歷了監(jiān)管低谷后，年內(nèi)或?qū)⒂瓉硪惠啛徜N潮。尤其在年內(nèi)市場(chǎng)利率的推動(dòng)下，萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)算利率或有再度提高可能，從而可能吸引潛在需求客戶。當(dāng)萬能險(xiǎn)再度成為投資者追捧的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，這意味著市場(chǎng)資金將重新分流。而且，當(dāng)央行緊縮政策趨緩時(shí)，投資者可能會(huì)將原本的短期理財(cái)資金轉(zhuǎn)向具有更高收益保險(xiǎn)產(chǎn)品。”
D 基金 貨幣基金成理財(cái)市場(chǎng)黑馬
今年以來，在上調(diào)準(zhǔn)備金率和加息等緊縮政策的影響下，貨幣基金受益匪淺，成為眾多理財(cái)產(chǎn)品中的一匹黑馬。統(tǒng)計(jì)顯示，截止2月底，71只貨幣型基金平均7日年化收益率高達(dá)3.35%。其中，7天年化收益率逾3%的貨幣型基金共49只，占比69%；7天年化收益率逾4%的貨幣型基金共19只，占比27%；更有如長(zhǎng)信利息收益B等幾只貨幣基金的7天年化收益率超過5%。
從目前貨幣基金的表現(xiàn)來看，今年將有多只基金的年收益率會(huì)跑贏三年定存的利率。目前鵬華貨幣基金AB的7日年化收益率分別高達(dá)4.66%和4.89%，已經(jīng)超過了加息后三年期4.5%的定存利率。目前通脹預(yù)期猶在，緊縮政策短期內(nèi)停止的可能性不大，債券的收益率呈上升趨勢(shì)。在此情形下，貨幣基金將迎來一個(gè)較好的契機(jī)。
同是短期理財(cái)產(chǎn)品，貨幣基金較高的收益率可能影響到銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行乃至市場(chǎng)份額。而且從其幕后的管理團(tuán)隊(duì)來看，貨幣基金同樣比銀行短期理財(cái)具有優(yōu)勢(shì)。