最近亞太地區(qū)的央行猶如救火隊(duì)員，不斷出手澆滅異常火爆的本幣升值熱度。韓國、泰國和馬來西亞央行都在20日被發(fā)現(xiàn)入市干預(yù)本幣升值；21日，韓國和馬來西亞央行連續(xù)第二個(gè)交易日入市干預(yù)。其中，韓國央行被指買入約20億美元以抑制韓元漲勢(shì)，規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)之最。
在亞太市場(chǎng)央行頻頻入市干預(yù)的背后，是該地區(qū)貨幣的一路上揚(yáng)。21日，韓元兌美元匯率創(chuàng)出32個(gè)月高點(diǎn)，澳元兌美元匯率再度刷新歷史新高。新興市場(chǎng)貨幣飆升將地區(qū)央行陷于兩難困境，一邊是持續(xù)上升的通貨膨脹預(yù)期，一邊則是加息帶來的本幣升值。
亞太貨幣表現(xiàn)不俗
連日來，伴隨美元頹勢(shì)，亞太地區(qū)主要貨幣一路上揚(yáng)，頻頻創(chuàng)出階段高點(diǎn)。21日盤中，韓元兌美元匯率觸及1078.3韓元，為2008年8月末以來最高點(diǎn)，今年以來，該匯率已經(jīng)上揚(yáng)約5%。
其他亞太地區(qū)貨幣亦表現(xiàn)出色。新加坡元21日亦觸及歷史新高，馬來西亞林吉特觸及14年高點(diǎn)，印尼盧比也觸及7年高點(diǎn)，澳元兌美元匯率則上攀至1.0772美元的29年高點(diǎn)。
海外媒體分析認(rèn)為，由于在上周拉開的美股財(cái)報(bào)季表現(xiàn)好于市場(chǎng)預(yù)期，這提振了投資者信心，風(fēng)險(xiǎn)偏好因此重新回歸，給予該地區(qū)貨幣更多支撐。
此外，由于美歐債信評(píng)級(jí)堪憂，加上濃厚的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒，引發(fā)大宗商品市場(chǎng)和股市大幅反彈，這同樣助推包括澳元在內(nèi)的亞太貨幣一路走升。
干預(yù)成新興市場(chǎng)重要課題
面對(duì)本幣的一路飆升，多個(gè)亞太地區(qū)央行選擇入市干預(yù)。海外媒體21日?qǐng)?bào)道，韓國、馬來西亞和泰國央行在20日都采取了匯市干預(yù)措施，而韓國、馬來西亞央行被指在21日仍在繼續(xù)干預(yù)行動(dòng)。
根據(jù)交易員的觀察，韓國央行20日可能買入約5億美元，來抑制韓元的漲勢(shì)。泰國央行和馬來西亞央行同樣疑似買入了美元。21日，有交易員稱，韓國外匯當(dāng)局很可能在1080韓元附近買入美元，據(jù)估算，買入總額為20億美元，這是今年以來力度最強(qiáng)的一次干預(yù)。
韓國政府還表示，將對(duì)銀行的外匯交易展開調(diào)查，重點(diǎn)是離岸市場(chǎng)無本金交割遠(yuǎn)期活動(dòng)。該國企劃財(cái)政部稱，調(diào)查旨在考察銀行是否遵守現(xiàn)有的監(jiān)管。
此外，韓國企劃財(cái)政部還表示，政府計(jì)劃從8月起對(duì)銀行業(yè)者所持外債征收最高0.2%的稅。海外媒體指出，此次針對(duì)銀行業(yè)的征稅措施是當(dāng)局“三管齊下”計(jì)劃的其中一部分，其他兩項(xiàng)措施包括控制銀行業(yè)外幣衍生品規(guī)模以及取消外資投資韓國國債的免稅優(yōu)惠。
新興市場(chǎng)央行陷入兩難
面對(duì)如火如荼的本幣漲勢(shì)，新興市場(chǎng)的央行也陷入抗通脹與抑本幣的兩難之中。
泰國央行20日宣布上調(diào)該國基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至2.75%。泰國央行表示，將采取必要措施控制通脹，當(dāng)前實(shí)際利率仍然為負(fù)，基準(zhǔn)利率處于上升通道。巴西央行當(dāng)日亦宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至12%。不過，該決定并非全票通過。海外媒體評(píng)論認(rèn)為，這意味著決策者既要壓制通脹，又不想推動(dòng)本幣匯率進(jìn)一步攀升，因而頗費(fèi)思量。
巴西央行今年稍早已加息兩次，幅度皆為50個(gè)基點(diǎn)。據(jù)該國政府20日公布的數(shù)據(jù)，巴西在截至4月中旬的年度通脹率達(dá)到6.44%，接近政府目標(biāo)區(qū)間2.5%至6.5%的上限。
目前，巴西貨幣雷亞爾對(duì)美元匯率正測(cè)試12年高點(diǎn)，這吸引大量廉價(jià)進(jìn)口商品涌入從而損及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)，同時(shí)也讓出口商在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中倍感吃力。
不過，新興市場(chǎng)的這些干預(yù)行動(dòng)在業(yè)內(nèi)人士看來，或難以起到實(shí)質(zhì)作用。交易員和分析師稱，韓國調(diào)查外匯衍生品交易的計(jì)劃，不太可能阻止美元下跌。“如果美元因?yàn)檫@項(xiàng)調(diào)查而上漲，將是逢高賣出的好機(jī)會(huì)，”一歐洲銀行駐新加坡的資深交易員稱。另一名駐新加坡的交易員表示，市場(chǎng)人士只關(guān)注干預(yù)行動(dòng)，對(duì)調(diào)查不感興趣。
摩根大通上個(gè)月建議投資者將新興市場(chǎng)貨幣的風(fēng)險(xiǎn)敞口削減10%，稱這些貨幣勢(shì)必貶值，因?yàn)槿虿淮_定性刺激更多資金流入避險(xiǎn)資產(chǎn)。