最近幾個(gè)月對(duì)理財(cái)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，實(shí)在是個(gè)好時(shí)節(jié)。通貨膨脹的重重壓力下，用投資收益來(lái)抵消物價(jià)上漲，變成了老百姓統(tǒng)一的共識(shí)。而在信托理財(cái)市場(chǎng)上，經(jīng)歷了銀信、證券、房地產(chǎn)的起起伏伏后，藝術(shù)品領(lǐng)域開(kāi)始成為新一輪資金聚集的熱點(diǎn)。
收益率普遍超過(guò)8%近一段時(shí)間以來(lái)，天津文交所的“藝術(shù)品股票”引起了社會(huì)的極大關(guān)注，不管其交易機(jī)制如何，但它的確吸引了一大批投資者參與。而藝術(shù)品投資的價(jià)值也在這輪紛紛擾擾的爭(zhēng)議中扶搖直上。
近期有不少藝術(shù)品信托到期，并獲得了超額收益，讓投資者對(duì)接下來(lái)的此類信托信心大增。比如，去年1月18日成立的“中信鈺道翡翠投資基金集合資金信托計(jì)劃”資金募集規(guī)模為5000萬(wàn)元，在今年1月21日提前終止。該信托產(chǎn)品將所募集信托資金用以購(gòu)買、銷售翡翠毛料以及翡翠毛料經(jīng)加工后的制成品，在1年的投資期內(nèi)實(shí)現(xiàn)到期收益率10%。
而中信信托在去年12月10日公告成立的“中信文道·中國(guó)書(shū)畫(huà)投資基金集合資金信托計(jì)劃(1期)”也大受歡迎。該產(chǎn)品共募集信托資金4000萬(wàn)元，優(yōu)先級(jí)受益人的預(yù)期年化收益為不低于10%，在發(fā)行后很快被認(rèn)購(gòu)一空，投資者中既有自然人也有機(jī)構(gòu)。近期，北京國(guó)際信托發(fā)行了一款“懋源富雅1號(hào)藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”，募集規(guī)模為2.7億元，其最低的預(yù)期收益率為10%，認(rèn)購(gòu)2000萬(wàn)以上收益率甚至高達(dá)13%。
業(yè)內(nèi)人士表示，由于監(jiān)管層對(duì)房地產(chǎn)的約束，目前信托公司正在尋找替代品，而藝術(shù)品投資領(lǐng)域價(jià)值尚未充分挖掘，因此投資前景向好。
用益信托分析師王學(xué)成認(rèn)為，目前從天津文交所的亂象，可以看出目前市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩、規(guī)則不健全、投機(jī)過(guò)度等現(xiàn)象。藝術(shù)品并不像上市公司股票那樣有基本面的約束，其定價(jià)中主觀色彩相當(dāng)濃厚，每一份額的價(jià)格可以脫離基本面被炒上天，泡沫空間實(shí)際上比股票要大得多。“信托公司也看到了這點(diǎn)，其藝術(shù)品投資已逐漸從投資藝術(shù)品，轉(zhuǎn)向投資于藝術(shù)品轉(zhuǎn)讓及拍賣的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。”
市場(chǎng)潛力巨大此前，招商銀行發(fā)布的《2009中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》顯示，2008年，中國(guó)內(nèi)地個(gè)人持有可投資資產(chǎn)超過(guò)1000萬(wàn)元人民幣的高凈值人群約30萬(wàn)人，共持有8.8萬(wàn)億元人民幣的可投資資產(chǎn)。如果參照國(guó)外的5%比例測(cè)算，4400億元的資產(chǎn)可以投資藝術(shù)品市場(chǎng)。而2010年，中國(guó)內(nèi)地的藝術(shù)品拍賣成交僅為573億元，表明這部分市場(chǎng)投資潛力尚未完全發(fā)揮。
普益財(cái)富研究員趙楊表示，從資產(chǎn)配置的角度來(lái)看，投資藝術(shù)品信托產(chǎn)品可分散風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樗囆g(shù)品市場(chǎng)行情并不與股市和樓市直接相關(guān)，這在一定程度上可以避免相互牽連。
另外，與個(gè)人直接投資藝術(shù)品相比，通過(guò)購(gòu)買產(chǎn)品，讓更懂藝術(shù)品投資規(guī)律的專業(yè)團(tuán)隊(duì)來(lái)操盤，也具有價(jià)格、風(fēng)控等方面的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。
不過(guò)，也有專家表示，藝術(shù)品信托理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)依舊存在。因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)缺乏公認(rèn)的權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)藝術(shù)品的真假進(jìn)行鑒別，藝術(shù)品估值體系的欠缺也增加了金融機(jī)構(gòu)對(duì)藝術(shù)品資產(chǎn)定價(jià)的難度。此外，由于缺乏對(duì)藝術(shù)品本身身份、藝術(shù)品交易人等信息進(jìn)行統(tǒng)一登記的信息平臺(tái)，也缺乏對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)統(tǒng)一管理的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，使得交易主體很難排除拍賣不保真、交易不透明、信息不對(duì)稱等風(fēng)險(xiǎn)。